Вести Экономика | Облигации

Россия успешно доразместила евробонды

20 сентября 2017  Источник http://www.vestifinance.ru/
Общий спрос на еврооблигации "Россия-2027" и "Россия-2047", которые Минфин РФ доразмещает в среду в рамках сделки по обмену старых выпусков суверенных евробондов на новые, превысил $4 млрд.

Объем размещения дополнительных выпусков евробондов ограничен $4 млрд, таким образом спрос уже превысил максимально возможный объем сделки, сообщает "Интерфаксу" источник в банковских кругах.

Ориентир доходности для выпуска с погашением в 2027 году составляет 3,98-4,03%, для выпуска с погашением в 2047 году - 5,17-5,22%. Напомним, на прошлой неделе Минфин предложил держателям суверенных евробондов с погашением в 2018 и 2030 годах обменять их на евробонды выпусков с погашением в 2027 и 2047 годах. Организаторами сделки выступают "ВТБ Капитал", Газпромбанк и Sberbank CIB.

Цена бумаг не должна превышать 107,8% от номинальной стоимости для облигаций выпуска "Россия-2018" и 117,5% от номинальной стоимости (с учетом амортизации) для облигаций выпуска "Россия-2030".

Владельцы обмениваемых облигаций могут направить заявки на выкуп размещаемых бондов в период с 13 по 19 сентября 2017 г.

Ранее в распоряжении правительства по обмену был и выпуск 2028 г.

В бюджете РФ на 2017 г. заложена возможность внешних займов до $7 млрд в 2017 г. В том числе Минфин в 2017 г. может разместить евробонды на сумму до $4 млрд и обменять их на бумаги других обращающихся выпусков.

Минфин РФ планирует размещать евробонды в 2017-2019 гг. преимущественно в долларах.

В 2016 г. после двухлетнего перерыва Российская Федерация успешно разместила два транша 10-летних еврооблигаций с погашением в 2026 г. по номинальной стоимости $1,75 и $1,25 млрд с доходностью 4,75% и 3,90% соответственно.

Цена привлечения займов оказалась существенно ниже "досанкционных" уровней 2013 г.. На долю инвесторов из США пришлось 53%, Европы – 43%, Азии – 4%. Основными покупателями при обоих размещениях выступили управляющие компании, фонды различных типов и банки. Ими было выкуплено более 80% всего выпуска. Организатором размещения выступил "ВТБ Капитал".


Как сообщали "Вести. Экономика", сейчас на рынке евробондов объем обращения бумаг с погашением в 2018 г. составляет $3,46 млрд, а в 2028 г. - $2,5 млрд. А вот бондов с погашением в 2030 г. бумаг меньше, чем было на момент размещения. Формально выпуск "Россия-30" был выпущен в 2002 г. на сумму $21,2 млрд, но фактически рыночного размещения не происходило.

Этот выпуск образовался в результате реструктуризации задолженности бывшего СССР. Тогда кредиторы СССР держали бумаги FTO (Foreign trade obligations, внешнеторговые обязательства), которые впоследствии были реструктуризированы на евробонды с погашением в 2010 и 2030 гг. По условиям выпуска этих бумаг помимо купонных выплат держатель получает и часть долга. Таким образом, бумага частично амортизировалась. Сейчас "Россия-30" - единственный суверенный евробонд РФ, чей номинал со временем погашается.

Кроме того, "Россия-30" также была самым ликвидным выпуском евробондов Минфина РФ, до тех пор пока финансовый холдинг "Открытие" не скупил большую его часть. "Открытие" начало скупать эти бумаги в разгар кризиса 2014 г., когда иностранцы стали массово распродавать эти бумаги из-за введения санкций и понижения суверенного рейтинга РФ.

Холдинг скупал бумаги, закладывал их в ЦБ по сделкам РЕПО, а на вырученные деньги наращивал объем покупки этих бумаг. Таким образом, холдинг зарабатывал на разнице ставок: привлечь валюту у ЦБ банк мог под 1,2-3,4% годовых, а доходность бумаг на первом этапе составляла 7%. Впервые "Открытие" раскрыло сумму вложений в "Россия-30" в отчетности по МСФО за 2015 г., тогда на балансе банка были бумаги на 832 млрд руб., или $11,4 млрд по курсу ЦБ на конец 2015 г. В отчетности говорилось, что это 74% бумаг "Россия-30", которые есть в обращении. На конец 2016 г. эта доля снизилась до 59%: группа держала бумаги на 496 млрд руб. ($8,17 млрд по курсу ЦБ на конец 2016 г.).
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=359818. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.