Вести Экономика | Периодика

Безумные санкции США против Китая угрожают доллару Распечатать

21 сентября 2017  Источник http://www.vestifinance.ru/
США продолжают угрожать Китаю санкциями из-за ситуации вокруг КНДР
Но для американцев санкции против Поднебесной будут невыгодны
И в самом плохом случае США ударят сами по себе, если введут ограничения

На прошлой неделе министр финансов США Стив Мнучин предупредил, что США введут новые санкции в отношении Китая, если Китай не выполнит санкции ООН в отношении Северной Кореи: "Если Китай не будет соблюдать санкции, мы добавим к ним дополнительные санкции и заблокируем им доступ к американской и международной долларовой системе, а это уже серьезно".

Иными словами, администрация хочет ввести ограничения против одного из крупнейших торговых партнеров США и второй по величине экономики в мире, третьего по величине получателя американского экспорта, за исключением Канады и Мексики, и крупнейшего в мире импортера товаров для американцев.

В 2016 г. американцы экспортировали в Китай товары на сумму $169 млрд и импортировали товары и услуги на сумму $478 млрд. Каждый год потребители и производители США получают выгоду от импорта китайской электроники, техники, продуктов питания, обуви и т. д.

Экономическая война с Китаем подорвет эти направления торговли и, следовательно, ударит по потребителям и владельцам малого бизнеса, которые в настоящее время получают выгоду от более дешевого оборудования, одежды, техники.

Безумные санкции США против Китая угрожают доллару Распечатать


Конечно, меркантильно настроенным членам администрации Трампа кажется, что американские потребители импортируют из Китая "слишком много" и поэтому правительство должно запретить американцам покупать то, что они хотят. Ситуация в Северной Корее может послужить удобным предлогом для этих запретов во имя "справедливой торговли", а также в качестве инструмента внешней политики.

Последнее, в чем нуждаются американские потребители, – это торговая война с Китаем. Однако США не говорят о сокращении торговли таким прямолинейным образом.

Как отмечает Мнучин, стратегия заключается в том, чтобы "препятствовать доступу китайцев к американской и международной долларовой системе". На практике это означает ограничение доступа к так называемой системе SWIFT, которая облегчает международные транзакции в долларах.

И эта идея крайне неудачна: если заблокировать китайцам доступ к доллару, у них будет стимул обратиться к другим валютным системам, в том числе и к своей.

И при таком раскладе крупнейшие торговые партнеры Китая, вероятно, последовали бы за ним. Более того, Китай и Россия уже предвидели возможность "милитаризации" SWIFT.

Как отмечает экономист Джефф Томас: "Китай, Россия и другие страны поняли, что пришел тот самый момент, и создали собственную систему SWIFT, всемирную кабельную сеть и банковскую систему мира. Все, что необходимо, чтобы это заработало в полную силу, - это большая международная потребность обойти SWIFT. Конечно, возникнут проблемы с появлением новой системы, которая будет работать в огромных масштабах, но внезапный всплеск интереса во всем мире поможет ее реализации".

Более того, Китай является ключевым торговым партнером для Германии, России, Австралии, Японии, Бразилии и Южной Кореи. Спишут ли Китай со счетов эти страны, просто потому, что не смогут проводить транзакции в долларах? Маловероятно.

Это вовсе необязательно окончательно разрушит доллар, но однозначно подорвет его положение в качестве мировой резервной валюты. Это уменьшит роль доллара в качестве валюты, к которой все стремятся, и в свою очередь для правительства США приведет к росту процентных ставок. Это превратило бы устойчивый долг США в неустойчивый. Потом произошли бы массовые сокращения бюджета США.

Дело в том, что, как отметило издание Foreign Policy в прошлом году, Китай становится "слишком большим, чтобы устанавливать ему санкции". Тодд Уильямсон описал, как МВФ добавил валюту Китая (юань) к корзине из четырех резервных валют. Уильямсон отметил, что МВФ этим, "возможно, нанес серьезный удар по силе ключевого инструмента в геополитическом арсенале Запада: финансовым санкциям".

Юань сейчас является четвертой по величине торгуемой валютой на мировом рынке (после доллара, евро и фунта). В настоящее время он занимает третье место в корзине, составляя чуть менее 11%, и опережает фунт, который составляет 8% (хотя он намного ниже доллара, который составляет более 40%).

Решение МВФ о включении юаня является не только символическим признаком либерализации валюты: это также большой шаг к регулярному использованию юаня за пределами Китая.

Корзина резервных валют – это сочетание валют, в которых МВФ предоставляет кредиты (в 2015 г. в общей сложности на сумму $112 млрд), и включение юаня в этот механизм, скорее всего, поднимет спрос на валюту. Уровень комфорта использования юаня в международных транзакциях между центробанками, фондами суверенного благосостояния и другими крупными финансовыми учреждениями будет расти при большей доступности валюты.

Другими словами, установление финансовых санкций для Китая – это не то же самое, что установление санкций для Ирана или Венесуэлы. Китайская экономика и юань уже являются огромными глобальными игроками и крупными торговыми партнерами. И безболезненно перекрыть Китаю доступ к доллару не получится, заявил Томас. Если бы это можно было сделать безболезненно, Китай сам отказался бы от доллара.

Китай очень заинтересован в том, чтобы идти своим путем в ситуации вокруг Северной Кореи.

Если США окажут давление на китайский режим, у него появится реальный мотив сохранять курс по Северной Корее, несмотря на возможность экономического беспорядка.

Китай уже ощущает себя окруженным странами-клиентами Запада: Япония, Южная Корея, Тайвань, Филиппины. Китай не собирается отказываться от своего буферного государства - Северной Кореи. Если бы Северная Корея была поглощена на американских условиях, для Китая это стало бы катастрофой, поскольку силы США разместятся на китайской сухопутной границе.

Чтобы понять, почему китайцы не будут мешать попыткам США сменить режим в Северной Корее, представьте, как повели бы себя США, если бы Китай угрожал США санкциями, если только США не разрешат китайским войскам расположиться на южном берегу Рио-Гранде.

Политическая воля в Китае продолжать дедолларизацию перед лицом санкций США оказалась бы серьезным шагом.

Другим вероятным результатом финансовых санкций было бы стремление китайцев снизить долговые обязательства США. Сейчас Китаю принадлежит 7% всех американских облигаций. Если бы китайцы снизили эти запасы, США и ФРС стало бы намного сложнее продолжать выплачивать низкие процентные ставки по долгу в $20 трлн.

Если США продолжат эту игру с санкциями, нужно быть готовым к реальности: сейчас не 1989 г., и, вполне возможно, мир не станет воспринимать доллар и санкции США так, как США того ожидают. Скорее всего, самый вероятный ответ станет последним свидетельством того, что монополия США закончилась.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=359981. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.