УРАЛСИБ Кэпитал | Облигации

После понижения ключевой ставки активность инвесторов на рынке рублевого госдолга несколько упала

25 сентября 2017  Источник http://www.uralsibenter.ru/
Внешний рынок

В пятницу суверенные евробонды России смогли заметно подорожать после четырех дней падения котировок. Положительный внешний фон был обеспечен ростом нефтяных цен на фоне заседания ОПЕК+. Также роль сыграло снижение доходности UST, вызванное усилением спроса на защитные активы в связи обострившимся противостоянием США и КНДР. Агентство Fitch подтвердило суверенный рейтинг России на уровне «BBB-» и повысило прогноз до позитивного.

Внутренний рынок

После понижения ключевой ставки активность инвесторов на рынке рублевого госдолга несколько упала. Кривая ОФЗ, за исключением ее ближнего конца, завершила прошлую неделю небольшим подъемом, примерно на 3–5 б.п. Однако вырос и угол наклона кривой. Группа ЛСР предложит новый выпуск с ориентиром по купону 9–9,25% годовых, мы ждем снижения ориентира и формирования книги заявок вблизи ставки купона 8,9%. Курская область объявила о планах 5 октября провести букбилдинг дебютного выпуска облигаций, общий объем выпуска – 1,3 млрд руб., срок обращения – восемь лет.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ЦБ в пятницу провел депозитный аукцион «тонкой настройки», предложение со стороны банков оказалось значительно ниже лимита. Спрос на ликвидность сохраняется из-за налоговых платежей.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

FESCO (Withdrawn/Withdrawn/С)

FESCO сообщила, что более 75% держателей находящихся в обращении дефолтных еврооблигаций присоединились к соглашению о фиксации намерений. После получения согласия большинства держателей евробондов следующим шагом к реструктуризации задолженности станет привлечение финансирования, необходимого для расчета по еврооблигациям. Новость позитивна для еврооблигаций FESCO – FESHRU’18 и FESHRU’20, котировки которых закрылись в пятницу на уровне около 81% от номинала.

ВКРАТЦЕ

Согласно данным ЦБ, нерезиденты в августе приобрели ОФЗ на 121,7 млрд руб., оставшись основными инвесторами на этом рынке. Объем их вложений в ОФЗ в августе стал максимальным с марта 2017 г. Минфину в августе удалось разместить рекордный объем ОФЗ, несмотря на продажу этих бумаг и из портфеля Банка России (на сумму 50 млрд руб.). Интерфакс.

Финальный ориентир ставки первого купона по новому выпуску РСХБ БО-03Р установлен на уровне 8,4% годовых, что соответствует доходности к погашению через четыре года 8,58% годовых. Объем размещения составит 7 млрд руб. Во время премаркетинга банк ориентировал инвесторов на размещение от 5 млрд руб. Первоначальный ориентир по купону составлял 8,4–8,6% годовых. Интерфакс.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=360182. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте