26 сентября 2017 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
Центробанк принял решение о предоставлении Бинбанку средств для поддержания ликвидности. Регулятор станет основным инвестором Бинбанка и Рост Банка с использованием денежных средств Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС). Банк России предварительно оценил потребность в доформировании резервов банков группы Бинбанка в 250-300 млрд руб. Таким образом, принимая во внимание ситуацию с банком Открытие, это уже второй случай санации ЦБ кредитных учреждений первого эшелона путем прямых инвестиций в капитал. Между тем совокупная задолженность Открытия перед ЦБ в конце августа достигла 1 трлн руб., причем 2/3 пришлось на операции репо. Некоторые эксперты уже видят в этой модели пролог будущего огосударствления сектора.
S&P Global Ratings поместило долгосрочный кредитный рейтинг Бинбанка на уровне В в список на пересмотр и подтвердило его краткосрочный рейтинг на уровне В.
Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта России в национальной и иностранной валютах на уровне BBB-. Вместе с тем прогноз рейтингов изменен со стабильного на позитивный. S&P также подтвердило долгосрочный суверенный рейтинг нашей страны на уровне BВ+ с позитивным прогнозом.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Агентство ипотечного жилищного кредитования (АИЖК) с 4-го квартала понизит переменную процентную ставку по своим продуктам до 6,45%. Это вдвое меньше, чем в феврале 2016-го.
Банк России определил базовый уровень доходности вкладов на октябрь.
Комитет по открытому рынку (FOMC) ФРС США по итогам двухдневного заседания оставил базовую процентную ставку (federal funds rate) на уровне 1,00-1,25% годовых.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 29012 с переменным купоном на основе ставки RUONIA, погашением в 2022 году при спросе 36,59 млрд руб. в объеме 15,0 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 103,73% номинала со средневзвешенной доходностью 9,61%. Размещены также ОФЗ серии 26220 с постоянным купоном 7,4% и погашением в 2022 году при спросе 74,27 млрд в объеме 25,0 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 99,78% номинала со средневзвешенной доходностью 7,59%. Кроме того в рамках обмена финансовое ведомство доразмещает еврооблигации в объеме около $1,5 млрд с погашением в 2027 году по цене 101,997285% от номинала и доходностью 4% и евробонды на сумму $2,5 млрд с погашением в 2047 году с доходностью 5,2%.
Новолипецкий металлургический комбинат размещает семилетние еврооблигации в объеме $500 млн с доходностью 4% с погашением 21 сентября 2024 года. Road show по новым евробондам проходило с 6 сентября в Европе и США. Встречи с инвесторами прошли в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке и Бостоне. Организаторами размещения были выбраны J.P. Morgan, SG CIB, ING и UniCredit. Привлеченные средства компания планирует направить на финансирование выкупа собственных еврооблигаций с погашением в 2018 и 2019 годах. Ранее в НЛМК уточнили, что выкупят евробонды на общую сумму $317 млн.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция в России вторую неделю подряд держится на нулевом уровне. С начала года по 18 сентября потребительские цены выросли на 1,7%.
Объем денежной базы в узком определении по состоянию на 15 сентября составлял 9 340,9 млрд руб. против 9 274,7 млрд руб. неделей ранее. Ставки Mosprime ожидаемо снизились и находятся в диапазоне 8,37-8,65%. Ставка RUONIA составила 8,02%, объем сделок по ней равнялся 167,55 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ резко сократилась, достигнув 44,997 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 22 сентября равнялось 264,7 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ за прошедшую неделю почти не поменялись.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM облигаций снизились в среднем на 0,37 п.п., в торговом — на 0,20 п.п., в телекоммуникационном — на 0,09 п.п., в энергетическом — на 0,10 п.п. В транспортном и строительном сегментах выраженной динамики доходности не отмечается. В металлургическом сегменте YTM выросли на 0,27 п.п., в банковском — на 0,34 п.п.
В суверенных еврооблигациях доходности повысились на 0,15 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошедшей неделе допустили ТПГК-Финанс и РГС Недвижимость — по облигациям серии БО-01 и БО-02 и серии БО-П06 (купонные выплаты) соответственно.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Центробанк принял решение о предоставлении Бинбанку средств для поддержания ликвидности. Регулятор станет основным инвестором Бинбанка и Рост Банка с использованием денежных средств Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС). Банк России предварительно оценил потребность в доформировании резервов банков группы Бинбанка в 250-300 млрд руб. Таким образом, принимая во внимание ситуацию с банком Открытие, это уже второй случай санации ЦБ кредитных учреждений первого эшелона путем прямых инвестиций в капитал. Между тем совокупная задолженность Открытия перед ЦБ в конце августа достигла 1 трлн руб., причем 2/3 пришлось на операции репо. Некоторые эксперты уже видят в этой модели пролог будущего огосударствления сектора.
S&P Global Ratings поместило долгосрочный кредитный рейтинг Бинбанка на уровне В в список на пересмотр и подтвердило его краткосрочный рейтинг на уровне В.
Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта России в национальной и иностранной валютах на уровне BBB-. Вместе с тем прогноз рейтингов изменен со стабильного на позитивный. S&P также подтвердило долгосрочный суверенный рейтинг нашей страны на уровне BВ+ с позитивным прогнозом.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Агентство ипотечного жилищного кредитования (АИЖК) с 4-го квартала понизит переменную процентную ставку по своим продуктам до 6,45%. Это вдвое меньше, чем в феврале 2016-го.
Банк России определил базовый уровень доходности вкладов на октябрь.
Комитет по открытому рынку (FOMC) ФРС США по итогам двухдневного заседания оставил базовую процентную ставку (federal funds rate) на уровне 1,00-1,25% годовых.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 29012 с переменным купоном на основе ставки RUONIA, погашением в 2022 году при спросе 36,59 млрд руб. в объеме 15,0 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 103,73% номинала со средневзвешенной доходностью 9,61%. Размещены также ОФЗ серии 26220 с постоянным купоном 7,4% и погашением в 2022 году при спросе 74,27 млрд в объеме 25,0 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 99,78% номинала со средневзвешенной доходностью 7,59%. Кроме того в рамках обмена финансовое ведомство доразмещает еврооблигации в объеме около $1,5 млрд с погашением в 2027 году по цене 101,997285% от номинала и доходностью 4% и евробонды на сумму $2,5 млрд с погашением в 2047 году с доходностью 5,2%.
Новолипецкий металлургический комбинат размещает семилетние еврооблигации в объеме $500 млн с доходностью 4% с погашением 21 сентября 2024 года. Road show по новым евробондам проходило с 6 сентября в Европе и США. Встречи с инвесторами прошли в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке и Бостоне. Организаторами размещения были выбраны J.P. Morgan, SG CIB, ING и UniCredit. Привлеченные средства компания планирует направить на финансирование выкупа собственных еврооблигаций с погашением в 2018 и 2019 годах. Ранее в НЛМК уточнили, что выкупят евробонды на общую сумму $317 млн.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция в России вторую неделю подряд держится на нулевом уровне. С начала года по 18 сентября потребительские цены выросли на 1,7%.
Объем денежной базы в узком определении по состоянию на 15 сентября составлял 9 340,9 млрд руб. против 9 274,7 млрд руб. неделей ранее. Ставки Mosprime ожидаемо снизились и находятся в диапазоне 8,37-8,65%. Ставка RUONIA составила 8,02%, объем сделок по ней равнялся 167,55 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ резко сократилась, достигнув 44,997 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 22 сентября равнялось 264,7 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ за прошедшую неделю почти не поменялись.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM облигаций снизились в среднем на 0,37 п.п., в торговом — на 0,20 п.п., в телекоммуникационном — на 0,09 п.п., в энергетическом — на 0,10 п.п. В транспортном и строительном сегментах выраженной динамики доходности не отмечается. В металлургическом сегменте YTM выросли на 0,27 п.п., в банковском — на 0,34 п.п.
В суверенных еврооблигациях доходности повысились на 0,15 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошедшей неделе допустили ТПГК-Финанс и РГС Недвижимость — по облигациям серии БО-01 и БО-02 и серии БО-П06 (купонные выплаты) соответственно.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter