Кочетков Андрей Открытие | Обзор рынка

Возможная коррекция рубля и рост цен на металлы способны поддержать акции металлургов

27 сентября 2017  Источник http://open-broker.ru/
По итогам торгов 26 сентября индекс ММВБ укрепился на 0,1% 2071,13 (+0,10%), а РТС снизился на 0,29% до 1127,26 п. В течение дня индекс ММВБ демонстрировал весьма активный рост, но к вечеру нефть оказалась под давлением, что и вернуло значение индекса почти к уровню закрытия накануне. Соответственно, сдал свои позиции и нефтегазовый сектор: «Газпром» (0,0%), «ЛУКОЙЛ» (-0,58%), «Роснефть» (+0,59%), «Сургутнефтегаз» (-0,58%), «Татнефть» (-1,55%). Продолжающаяся коррекция в промышленных металлах негативно сказалась на бумагах российских металлургов: ГМК «Норникель» (-0,43%), "ММК" (-1,14%), «Северсталь» (-0,1%), «Мечел» (-2,82%). Кроме того, не стоит забывать недавние снижения рейтингов Китая и Гонконга, а также свежие меры местных администраций китайских городов по сдерживанию спекулятивного роста цен на недвижимость. В качестве компенсирующего момента выступили бумаги сотовых операторов, которым обещали смягчить расходы по "закону Яровой" и отмене внутрисетевого роуминга: «Мегафон» (+2,87%), «МТС» (+1,73%). Бумаги Сбербанка (+0,7%) установили новый исторический максимум, достигнув отметки 195 рублей за акцию. Банк намеревается расширить бизнес за счёт операций в розничных магазинах малых населённых пунктов. Кроме того, в агентстве Fitch полагают, что после оптимизации российской банковской системы в стране останется около 300 банков, хотя для нормального функционирования экономики хватит и 50 банков. Акции «Аэрофлота» (+0,27%) пытались снять перепроданность и реагировали на хорошие операционные результаты за январь-август, когда объёмы перевозок пассажиров выросли на 17,1%. Агентство Moody’s улучшило прогноз по рейтингу «РусАл» (-2,41%) до «позитивного». В целом рынок может продолжить рост, но «медведи» не дремлют и пользуются любыми негативными внешними сигналами.

Рубль не смог продолжить своё укрепление, чему виной была нефть и сильный доллар. Госпожа председатель ФРС Джанет Йеллен заявила о том, что будет неразумным сохранять параметры денежной политики при текущих ожиданиях, когда инфляция поднимется до 2%. Она также отметила, что ФРС не должна быть слишком медлительной. Она считает, что низкая инфляция в текущем году носит временный характер и ускорится в ближайшие годы. Соответственно, столь негативный фон отечественная валюта не смогла игнорировать, как и коллеги по сырьевому цеху. Минэкономразвития сообщило, что по предварительной оценке рост ВВП РФ в январе-августе ускорился до 1,7%, а в августе показатель вырос до 2,3%. Рост промышленности в августе составил 1,5%. Соответственно, у рубля остаются макроэкономические поводы для укрепления, но он всё же ещё реагирует на внешние раздражители. В среду Минфин вновь протестирует рубль на устойчивость размещением двух выпусков ОФЗ на сумму 40 млрд рублей. К вечеру вторника доллар укреплялся на 0,46% до 57,82,а евро слабел на 0,12% до 68,14.

Американские индексы завершили день разнонаправленно. Госпожа председатель ФРС Джанет Йеллен настойчиво говорила, что рынок труда может перегреться, что приведёт к повышению долгосрочной инфляции. Её убедительность привела к тому, что рынок стал оценивать вероятность повышения ставки на декабрьском заседании на уровне 76%. Индексы цен на жильё от S&P/Case-Shiller подтверждают обеспокоенность Йеллен. Цены на жилую недвижимость в 20 крупнейших городских агломерациях выросли в июле (с учётом сезонности) на 5,8% по сравнению с 5,6% в июне. Продажи нового жилья в США снизились в августе на 3,4% до 560 тыс. домов с 580 тыс. в июле. И, наконец, индекс потребительской уверенности Conference Board снизился в сентябре до 119,8 с 120,4 в августе. Некоторое ухудшение потребительской уверенности и продаж нового жилья связывают с ураганным сезоном в США. Поэтому сентябрьские показатели продаж могут оказаться ещё хуже. И немного об индивидуальных бумагах. Акции Apple (+1,72%) показали рост впервые после снижения в предыдущие четыре сессии. В минусе завершили день 8 из 11 основных секторов S&P 500. Сырьевой сектор и телекоммуникации были худшими. Соответственно, если растёт доходность казначейских обязательств, то такие секторы, как телекоммуникации, теряют свою дивидендную привлекательность: AT&T (-1,02%), Verizon (-0,78%). По итогам дня DJIA снизился на 0,05% до 22284,32 п., а S&P 500 скорректировался на 0,01% до 2496,84 п.

Азиатские рынки демонстрировали низкую волатильность. Японские индексы торговались в минусе на фоне дивидендного разрыва в многочисленных бумагах. Иена ослабла до 112,3 за доллар. Тайваньский рынок получил задел оптимизма за счёт отскока в бумагах поставщиков Apple. Кроме того, в Азии с надеждами ждут итогов согласования налоговой реформы США, план которой будет представлен в Конгрессе уже в эту среду. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3347,88 п. (+0,13%), Nikkei 225 – 20262,88 п. (-0,33%).

Нефть вновь пытается расти на фоне статистики API. По данным отраслевого института, коммерческие запасы нефти в США сократились за прошлую неделю на 761 тыс. бар. Запасы бензина выросли на 1,5 млн бар., а дистиллятов упали на 4,5 млн бар. Опрос Reuters показал, что на рынке ждали роста запасов нефти на 2,3 млн бар. Опрос S&P Global Platts отразил ожидания роста запасов нефти на 1,3 млн бар., а также сокращение запасов бензина на 0,1 млн бар. и дистиллятов на 2,1 млн бар. И вновь вернёмся на Ближний Восток. Президент Турции в очередной раз пригрозил остановить транзит нефти из Курдистана в ответ на референдум о независимости. В Саудовской Аравии разрешили женщинам управлять автомобилями, что способно повысить внутреннее потребление топлива в стране. И немного о золоте. Резервы SPDR Gold Trust пока не собираются снижаться. Во вторник они достигли 862,58 тонн по сравнению с 856,08 тонн в пятницу. К 9:00 (мск) Brent – $58,17 (+0,43%), WTI – $52,2 (+0,62%), золото – $1297,1 (-0,35%), медь – $6478,31 (+0,67%), никель – $10590 (+1,05%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 92,91. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,177 (-0,15%), GBP/USD – $1,342 (-0,33%), USD/JPY – 112,44 (+0,18%).

Следующие макроэкономические события запланированы на среду:
- в 9:45 (мск) выйдут данные по индексу доверия потребителей во Франции,
- в 11:00 (мск) будут опубликованы индексы доверия потребителей и деловых кругов в Италии,
- в 15:30 (мск) – заказы на товары длительного пользования в США,
- в 17:00 (мск) – незавершённые сделки по продаже жилья в США,
- в 17:30 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов,
- в 18:45 (мск) выступает глава Банка Канады Стивен Полоз,
- в 20:30 (мск) выступит с речью президент ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард,
- в 21:00 (мск) – речь члена FOMC FRS Л. Брейнарда,
- в 23:00 (мск) – решение Резервного Банка Новой Зеландии по ставке.

Внешний фон перед открытием торгов в России слабо позитивный. Немного растут котировки промышленных металлов, дорожает нефть, а рынки в Азии демонстрируют незначительную волатильность. Таким образом, у российских участников торгов есть возможность сосредоточиться на позитиве или на покупке перепроданных бумаг. В частности, более слабый рубль и отскок котировок промышленных металлов могут повысить интерес к бумагам металлургов. Кстати, этому также будет способствовать информация из Китая, где в ряде городов ввели зимний план ограничений производства стали для сокращения загрязнения воздуха.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=360608. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.