Индекс ММВБ
Консолидация в индексе ММВБ продолжалась около 11 торговых дней подряд. Амплитуда колебаний в этот период не превышала 2%. Во вторник, 26 сентября, была предпринята попытка пробить этот коридор наверх. Максимумы были переписаны, но едва начавшийся импульс роста очень быстро завершился. Сегодня с утра котировки ММВБ вновь поднимались выше 2080 п., но продавцы уже во второй раз развернули рынок, оставляя «быков» без новой волны трендового роста.
В самой ближайшей перспективе необходимо внимательно следить за районом 2060-2070 п. Если удастся избежать закрепления под этими отметками (закрытие дня), то далее вновь можно будет рассчитывать на продолжение растущей тенденции с целевыми ориентирами на 2095 и 2110-2125 п. Негативным же техническим сигналом может стать потенциальный спуск ниже 2045 п.
Индекс РТС
На этой неделе долларовый индекс РТС достиг обозначенных ранее среднесрочных целей около 1140-1145 п. Эти уровни выступили точкой разворота восходящей тенденции. Техническая картина складывается таким образом, что резко выросли шансы формирования волны снижения в сторону 1100 п. Наиболее привлекательные уровни для покупок расположены на 1075-1080 п.
Стоит отметить, что РТС в последнее время опережает динамику индекса MSCI Emerging markets, который отражает общую тенденцию развивающихся стран. То есть наш рынок догоняет своих коллег и сокращает накопленное в последние кварталы отставание. Главная причина - рост нефти.
Общий взгляд на рынок акций
На горизонте до конца года по-прежнему ожидается преимущественно положительная динамика российского рынка акций.
Учитывая текущие уровни цен на нефть и курс рубля, неплохо выглядят перспективы представителей нефтегазового сектора. Такие истории как Новатэк, Лукойл, Татнефть-ап, Башнефть-ап, Газпром нефть, Роснефть, могут показать положительную динамику и даже опередить ММВБ в целом. Длинные позиции в этих инструментах можно держать. Среди голубых фишек положительный взгляд до конца года сохраняется и по Сбербанку, Газпрому, Норникелю.
Важным среднесрочным драйвером, который поддерживает рынок, по-прежнему может выступать фактор снижение ставок в экономике РФ на фоне относительно высокой дивидендной доходности акций.
Рынок нефти
За последние три месяца стоимость барреля Brent выросла на 32%. Вчера котировки поднимались к отметке $59,5. В последний раз около этого уровня нефть торговалась в августе 2015 года.
Вплотную приблизившись к $60, фьючерсы Brent начали разворачиваться, чему отчасти поспособствовали технические индикаторы, кричащие о сильнейшей перекупленности. К текущему моменту стоимость барреля спустилась к $58. Пока это снижение является лишь стандартной коррекцией.
Техническая картина после «бычьего» импульса понедельника несколько поменялась. Целевые уровни сопротивления сместились к отметке в $61 за баррель Brent. Учитывая начало коррекции, достигнуть этого уровня в самой ближайшей перспективе будет непросто, так что придется подождать.
Можно с уверенностью заявить, что страны ОПЕК+ добились своей цели. Цены на нефть не просто стабилизировались, а поднялись до устраивающих всех уровней. Баланс спроса и предложения на мировом рынке начал выправляться, а накопленные в мире запасы перестали расти прежними темпами.
В качестве нового драйвера, который спровоцировал импульс роста понедельника, стала ситуация вокруг иракского Курдистана. Участники рынка обратили внимание на заявление президента Турции Реджепа Эрдогана о возможности замораживания закупок нефти и газа из Иракского Курдистана, который провел референдум о независимости. Большинтсво жителей проголосовали за отсоединение от Ирака.
По сути, речь сейчас идет о возможной блокировке Северного Ирака и перекрытии нефтяного потока к турецкому порту Джейхан. Запасы Курдистана составляют 45 млрд баррелей, или около трети общих запасов Ирака. В настоящее время он производит около 650 тыс. баррелей в сутки, из которых 550 тыс. баррелей экспортируется через Турцию в средиземноморские терминалы.
Многие политологи считают, что референдум в действительности не несет в себе риска отделения Курдистана и международного признания его независимости. Во многом это лишь попытка надавить на Багдад. В любом случае это был очередной инфоповод для роста цен на нефть.
Валютный рынок
Российский рубль вот уже несколько дней выглядит слабо. В понедельник он не заметил роста Brent на 3,8%, а вчера среагировал снижением на коррекцию нефтяных котировок.
Слабость национальной валюты в том числе связана и с ситуацией на долговом рынке. Во вторник наблюдались локальные распродажи российских гособлигаций. Сегодня они продолжаются. Индекс ОФЗ (RGBI) ускорил темпы падения, невзирая на недавнее решение ЦБ РФ о снижении ключевой ставки. Такие движения RGBI в последние месяцы очень часто коррелируют с тенденциями в рубле.
Агрессивные распродажи гособлигаций смещают риски в сторону ослабления рубля. Нефть, как мы видим, пока не помогает национальной валюте.
Индекс доллара тем временем продолжает постепенно восстанавливаться и этот процесс, на мой взгляд, в ближайшие недели будет продолжен. Таким образом, между EUR и USD предлагаю отдавать предпочтение американской валюте.
Портфель
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели».
Ключевые моменты:
- Сокращаем долю Интер РАО до 6% по 3,78 руб. Акции зависли в безыдейном боковике. Открывать новые длинные позиции можно будет в случае пробоя наверх уровня 3,95 руб.
- Фиксируем оставшуюся часть НМТП около 8,1 руб. Доходность сделки составила +24,7%.
- В свете улучшения ценовой конъюнктуры на рынке нефти увеличиваем долю представителей этого сектора. На 4% от счета докупаем акции Лукойла около текущих значений 3035 руб.
- Свободный кэш (5% портфеля) по желанию можно временно разместить в ОФЗ со средним горизонтом. Например, в ОФЗ 26215.
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Консолидация в индексе ММВБ продолжалась около 11 торговых дней подряд. Амплитуда колебаний в этот период не превышала 2%. Во вторник, 26 сентября, была предпринята попытка пробить этот коридор наверх. Максимумы были переписаны, но едва начавшийся импульс роста очень быстро завершился. Сегодня с утра котировки ММВБ вновь поднимались выше 2080 п., но продавцы уже во второй раз развернули рынок, оставляя «быков» без новой волны трендового роста.
В самой ближайшей перспективе необходимо внимательно следить за районом 2060-2070 п. Если удастся избежать закрепления под этими отметками (закрытие дня), то далее вновь можно будет рассчитывать на продолжение растущей тенденции с целевыми ориентирами на 2095 и 2110-2125 п. Негативным же техническим сигналом может стать потенциальный спуск ниже 2045 п.
Индекс РТС
На этой неделе долларовый индекс РТС достиг обозначенных ранее среднесрочных целей около 1140-1145 п. Эти уровни выступили точкой разворота восходящей тенденции. Техническая картина складывается таким образом, что резко выросли шансы формирования волны снижения в сторону 1100 п. Наиболее привлекательные уровни для покупок расположены на 1075-1080 п.
Стоит отметить, что РТС в последнее время опережает динамику индекса MSCI Emerging markets, который отражает общую тенденцию развивающихся стран. То есть наш рынок догоняет своих коллег и сокращает накопленное в последние кварталы отставание. Главная причина - рост нефти.
Общий взгляд на рынок акций
На горизонте до конца года по-прежнему ожидается преимущественно положительная динамика российского рынка акций.
Учитывая текущие уровни цен на нефть и курс рубля, неплохо выглядят перспективы представителей нефтегазового сектора. Такие истории как Новатэк, Лукойл, Татнефть-ап, Башнефть-ап, Газпром нефть, Роснефть, могут показать положительную динамику и даже опередить ММВБ в целом. Длинные позиции в этих инструментах можно держать. Среди голубых фишек положительный взгляд до конца года сохраняется и по Сбербанку, Газпрому, Норникелю.
Важным среднесрочным драйвером, который поддерживает рынок, по-прежнему может выступать фактор снижение ставок в экономике РФ на фоне относительно высокой дивидендной доходности акций.
Рынок нефти
За последние три месяца стоимость барреля Brent выросла на 32%. Вчера котировки поднимались к отметке $59,5. В последний раз около этого уровня нефть торговалась в августе 2015 года.
Вплотную приблизившись к $60, фьючерсы Brent начали разворачиваться, чему отчасти поспособствовали технические индикаторы, кричащие о сильнейшей перекупленности. К текущему моменту стоимость барреля спустилась к $58. Пока это снижение является лишь стандартной коррекцией.
Техническая картина после «бычьего» импульса понедельника несколько поменялась. Целевые уровни сопротивления сместились к отметке в $61 за баррель Brent. Учитывая начало коррекции, достигнуть этого уровня в самой ближайшей перспективе будет непросто, так что придется подождать.
Можно с уверенностью заявить, что страны ОПЕК+ добились своей цели. Цены на нефть не просто стабилизировались, а поднялись до устраивающих всех уровней. Баланс спроса и предложения на мировом рынке начал выправляться, а накопленные в мире запасы перестали расти прежними темпами.
В качестве нового драйвера, который спровоцировал импульс роста понедельника, стала ситуация вокруг иракского Курдистана. Участники рынка обратили внимание на заявление президента Турции Реджепа Эрдогана о возможности замораживания закупок нефти и газа из Иракского Курдистана, который провел референдум о независимости. Большинтсво жителей проголосовали за отсоединение от Ирака.
По сути, речь сейчас идет о возможной блокировке Северного Ирака и перекрытии нефтяного потока к турецкому порту Джейхан. Запасы Курдистана составляют 45 млрд баррелей, или около трети общих запасов Ирака. В настоящее время он производит около 650 тыс. баррелей в сутки, из которых 550 тыс. баррелей экспортируется через Турцию в средиземноморские терминалы.
Многие политологи считают, что референдум в действительности не несет в себе риска отделения Курдистана и международного признания его независимости. Во многом это лишь попытка надавить на Багдад. В любом случае это был очередной инфоповод для роста цен на нефть.
Валютный рынок
Российский рубль вот уже несколько дней выглядит слабо. В понедельник он не заметил роста Brent на 3,8%, а вчера среагировал снижением на коррекцию нефтяных котировок.
Слабость национальной валюты в том числе связана и с ситуацией на долговом рынке. Во вторник наблюдались локальные распродажи российских гособлигаций. Сегодня они продолжаются. Индекс ОФЗ (RGBI) ускорил темпы падения, невзирая на недавнее решение ЦБ РФ о снижении ключевой ставки. Такие движения RGBI в последние месяцы очень часто коррелируют с тенденциями в рубле.
Агрессивные распродажи гособлигаций смещают риски в сторону ослабления рубля. Нефть, как мы видим, пока не помогает национальной валюте.
Индекс доллара тем временем продолжает постепенно восстанавливаться и этот процесс, на мой взгляд, в ближайшие недели будет продолжен. Таким образом, между EUR и USD предлагаю отдавать предпочтение американской валюте.
Портфель
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели».
Ключевые моменты:
- Сокращаем долю Интер РАО до 6% по 3,78 руб. Акции зависли в безыдейном боковике. Открывать новые длинные позиции можно будет в случае пробоя наверх уровня 3,95 руб.
- Фиксируем оставшуюся часть НМТП около 8,1 руб. Доходность сделки составила +24,7%.
- В свете улучшения ценовой конъюнктуры на рынке нефти увеличиваем долю представителей этого сектора. На 4% от счета докупаем акции Лукойла около текущих значений 3035 руб.
- Свободный кэш (5% портфеля) по желанию можно временно разместить в ОФЗ со средним горизонтом. Например, в ОФЗ 26215.
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter