Pro Finance Service | Периодика

Налоговая реформа в США: корпорации будут платить меньше, а вот перспективы среднего класса не столь однозначны

29 сентября 2017  Источник http://www.forexpf.ru/
Налоговая реформа была одним из основных предвыборных обещаний Дональда Трампа, и вот, наконец, американцы получили какое-то представление о том, что же планируется сделать в этом направлении. "Наибольшую выгоду извлекут обычные американские рабочие, так как в стране начнут появляться новые рабочие места по мере того, как компании будут конкурировать за американскую рабочую сил, а зарплаты начнут расти к уровням, которых вы не видели многие годы", - пообещал Трамп.

Его экономический советник Гари Кон, между тем, высказался куда осторожнее: он подчеркнул, что план нацелен на представителей среднего класса, однако реальный эффект будет зависеть от того, в каком штате они живут. В интервью ABC News, он заявил, что "не может ничего гарантировать" и что "у любого правила есть исключения". Такова была его реакция на вопрос ведущего о том, вырастет ли налоговое бремя для каких-то представителей среднего класса. Ведущий до этого сослался на главу налоговой службы Нью-Йорка, заявившего, что около половины семей, проживающих в городе и получающих доход от $50 до $70 тысяч в год, после реформы будет платить больше налогов (в силу отмены вычета, в рамках которого можно было уменьшить сумму федеральных налогов на сумму местных налогов и налогов штата).

Обнародование предложений Белого Дома незамедлительно и вполне ожидаемо вызвало шквал критики со стороны представителей Демократической партии, заявивших, что от реформы выиграют наиболее богатые американцы* и корпорации. И стоит отметить, что аналитики Goldman Sachs согласны с ними, по крайней мере, отчасти. Неудача с Obamacare привела к утрате веры в то, что налоговая реформа будет проведена, и в Goldman Sachs отмечают, что корзина из бумаг 50 компаний из списка S&P500 с наиболее высокой эффективной налоговой ставкой с декабря прошлого года показывала результаты на 11% хуже корзины из 50 компаний с наиболее низким уровнем налогообложения.

В GS, однако, советуют недооценивать потенциальный эффект, отмечая, что снижение корпоративного налога на 1% означает для S&P500 рост дохода на акцию на $1 (на данный момент ожидаемый EPS для S&P500 составляет $130). Если план примут до конца года, а он предполагает снижение налога с 35% до 20%, а также разовый налог на репатриацию капитала и разрешение незамедлительно списывать на расходы новые инвестиции, в Goldman Sachs предрекают рост ожидаемого EPS на 11.5%, что серьезно меняет дело.

Аналитики Deutsche Bank, между тем, обращают внимание на то, что эффект реформы на компании будет носить неоднородный характер: технологические компании платят в среднем лишь 23%, так что снижение бремени для них будет не столь ощутимым, а вот энергетические компании будут в числе основных бенифициаров реформы.

*один из пунктов плана предполагает отмену налога на недвижимость, уплачиваемого при получении таковой в наследство. Налоговый вычет по нему в 2017 составляет $5.49 на человека, так что уплата такого налога распространяется лишь на очень дорогие объекты недвижимости. Кроме того, планируется отмена всех предметных налоговых вычетов (например, медицинские расходы и расходы на стоматолога, местные налоги), кроме процентов по ипотеке и расходов на благотворительность.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=360978. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.