БКС Экспресс | Новости

Госдума защитит миноритариев

29 сентября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
В Государственной думе обсуждается новый законопроект. Он направлен на защиту прав миноритарных акционеров при проведении выкупа публичным акционерным обществом и при дополнительном размещении акций, которое может «размыть» дивидендные права текущих держателей.

Разработанный законопроект был рекомендован нижней палате парламента для рассмотрения в первом чтении. Основная цель закона – защитить права владельцев обыкновенных акций при дополнительном размещении «префов».

Согласно представленному документу держатели «обычки» будут иметь преимущественное право приобретения впервые размещаемых привилегированных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им обыкновенных акций.

Действующая редакция закона предоставляет владельцам обыкновенных акций приоритетное право приобретения дополнительно размещенных акций только своей категории. Таким образом, недобросовестный мажоритарный акционер может, например, выпустить привилегированные акции с повышенными дивидендными правами и распределить их в первую очередь среди своих аффилированных лиц.

В результате прибыль, которая служит дивидендной базой для выплаты держателям обыкновенных акций, будет размыта среди владельцев новых «префов». Права миноритариев будут ущемлены, но закон не нарушен, собственник ведь не обязан приоритетно предлагать держателям «обычки» акции другой категории.

Другой важный аспект законопроекта – защита интересов миноритариев при выкупе акций контролирующим акционером. Это касается предложения оферты в случае ряда корпоративных действий (слияние/поглощение), или консолидации в руках одного акционера пакета акций более 50%, или более 95% при обязательной оферте.

Текущая редакция закона позволяет устанавливать цену выкупа на основе вердикта независимого оценщика, "что неоднократно демонстрировало свою неэффективность на практике", как ранее отмечали представители кабмина. В новом проекте закона прописано обязательное требование, согласно которому цена оферты должна быть не меньше средневзвешенной цены акций на организованных торгах за 6 месяцев.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=360991. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.