Велес Капитал | Обзор рынка

К концу недели, в течение которои? проводились налоговые платежи, эффект от оттока рублевои? ликвидности стал более заметным

29 сентября 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня: России?скии? рынок сегодня большую часть сессии демонстрировал положительную динамику. Американские рынки незначительно росли. Европеи?ские площадки чувствовали себя более уверенно и прибавили в среднем около 0,5%. В лидерах роста сегодня бумаги компании Дикси, которые демонстрировали отличные показатели на новостях об увеличении лимита обратного выкупа с 2,5 млрд. до 5 млрд рублеи?. Лидерами падения стали АФК Система и МТС, после того как Роснефть подала апелляцию на решение суда первои? инстанции и попросила взыскать с Системы полную сумму требования в размере 170 млрд. рублеи?.

Рынок завтра: На следующеи? неделе будет опубликован индекс деловои? активности в производственном секторе (PMI) в США, Великобритании и Германии (сентябрь). В США выпустят отчет о запасах сырои? нефти и об уровне безработицы (сентябрь). В Еврозоне публикуют протокол заседания ЕЦБ по монетарнои? политике. В России будут опубликованы сведения о международных резервах ЦБ, а также сентябрьские индексы производственнои? активности PMI и деловои? активности в сфере услуг.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга закрепился на уровне четверга, однако большую часть дня котировки большинства бумаг демонстрировали агрессивныи? ценовои? рост вследствие укрепления россии?скои? валюты. После открытия американских бирж активность свою проявили продавцы, которые нивелировали практически весь дневнои? оптимизм. Впрочем, некоторые ОФЗ все же удержали внутридневное преимущество и прибавили в цене около 0,2% - серии 26218 и 26221. На первичном рынке Группа «ЛСР» завершила сбор заявок на размещение амортизационных 5-летних облигации? со ставкои? купона 9% годовых, что соответствует эффективнои? доходности в размере 9,31% годовых. Премия к близкому по дюрации выпуску вдоль собственнои? кривои? составила ~ 10-15 бп. На вторичном рынке мы видим потенциал ценового роста до 100,5% от номинала. Также ВБРР объявил срок проведения аукциона 3-летних облигации? – 5 октября. Предварительная ставка купона установлена на уровне 8,6-8,8% годовых, что соответствует эффективнои? доходности 8,78-8,99% годовых. Сильные кредитные позиции банка, активная поддержка со стороны основного акционера в лице ПАО «Роснефть» и амбициозные планы дальнеи?шего развития могут вызвать хорошии? спрос в ходе размещения бумаг. Вследствие чего, мы не исключаем увидеть ставку первого купона ниже заявленного индикатива (8,6% годовых). Схожие по дюрации облигации квазигосударственных банков торгуются с доходностью 8,4-8,7% годовых.

Валюта и Денежныи? рынок

К концу недели, в течение которои? проводились налоговые платежи, эффект от оттока рублевои? ликвидности стал более заметным. Ставка MosPrime o/n прибавила за последние два дня 28 б.п., поднявшись выше ключевои? ставки ЦБ. Также в пятницу заметно увеличился спрос на рублевую ликвидности от Федерального казначеи?ства. На традиционном аукционе РЕПО банки привлекли на выходные 281,3 млрд руб. из лимита в 300 млрд руб. (днем ранее спрос оказался почти нулевым, а количество участников аукциона в пятницу возросло с 1 до 7 кредитных организации?). В случае если ставка Ruonia к моменту проведения депозитного аукциона ЦБ на следующеи? неделе будет пребывать выше уровня ключевои? ставки, регулятор может пои?ти на снижение объема недельного абсорбирования ликвидности до 650-750 млрд руб.

После всплеска спроса на валютную ликвидность в первои? половине недели ситуация на рынке окончательно нормализовалась (при этом в понедельник Росказначеи?ство дополнительно подстрахует банки еще одним депозитным аукционом в валюте на 700 млн долл.). Данныи? фактор вкупе с возросшими потребностями в рублевои? ликвидности позволил рублю к концу недели чувствовать себя весьма уверенно. Так, во второи? половине дня в пятницу стоимость нефти марки Brent скорректировалась ниже 57 долл. за баррель, что не мешало продвижению рубля в раи?он 57,5 против доллара.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=361160. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.