Бочкарев Константин БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB

Рубль дорожает

4 октября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
USD/RUB TOM 57.63 (-0.47%) 15:53 мск
EUR/RUB TOM 67.80 (-0.37%) 15:53 мск
Бивалютная корзина 62.20 (-0.42%) 15:53 мск

Ключевые факторы
• ( ) Стабилизация цен на нефть. Brent 55.84$ ( -0.29%). Заявления В.Путина о том, что, если продлевать сделку ОПЕК+, то до конца 2018 г.
• (+) Сохраняющаяся популярность «carry trade» в рубле. Заявления аналитиков РенКап и HSBC, что ОФЗ и долг развивающихся стран все еще представляет интерес.
• (+) Удачное размещение ОФЗ Минфином РФ в среду. Спрос на ОФЗ 26221 в три раза превысил предложение (68.5 млрд руб при предложении 20 млрд руб).
• (+) Укрепление доллара приостановилось на Forex на фоне неопределенности вокруг следующего главы ФРС. EURUSD 1.1770 (+0.26%).
• (+) Волна критики налоговых инициатив Д.Трампа может ограничить рост доходности Treasuries и ослабить давлением на развивающиеся валюты.
• (-) Выплата и конвертация промежуточных дивидендов в РФ в октябре, которая, по расчетам Sberbank CIB, может привести к чистым покупкам валюты более чем на 1$ млрд.
• трейд» Д.Трампа.
• (+) Данные по инфляции (ИПЦ) в РФ за сентябрь 5.10 могут повысить вероятность снижения ставки ЦБР 27.10. Позитивно для ОФЗ и «кэрри трейд» в рубле.

Рубль дорожает в среду на фоне волны позитивных новостей для российской валюты. Краткосрочный риск – возможная проверка на прочность поддержки 57.30/50 по USDRUB.

Главная история 4 октября – это возможная стабилизация цен на нефть в ближайшие дни после снижения в предыдущие шесть торговых сессий. Отскоку в Brent и WTI в моменте могут способствовать заявления В.Путина о возможной пролонгации сделки ОПЕК+ до конца 2018 г – вербальные интервенции в поддержку рынку, которые инвесторы ждали в рамках проходящей в Москве 3-7 октября «Российской Энергетической Недели».

Важно в данном случае понимать, что все равно решение о пролонгации сделки ОПЕК+, если и будет принято, то в конце 1кв2018 г. До этого момента или даже до заседания ОПЕК в конце ноября существует риск увидеть коррекцию в Brent вплоть до 50$ за баррель.

Также для рубля позитивно то, что укрепление доллара на Forex приостановилось на фоне неопределенность вокруг будущего главы ФРС. Где-то мы видим, что запал «рефляционного трейда» Д.Трампа немного ослаб, а на Bloomberg и Reuters уже пошли публикации с небольшой критикой налоговой реформы в США.

История с ОФЗ все еще актуальна в моменте в рубле, учитывая высокий спрос на аукционах Минфина РФ в среду, а также ожидания публикации данных по инфляции в РФ в четверг.

Если речь идет не о об укреплении рубля ниже 57.30/50 в USDRUB, то о продолжении низковолатильных торгов в коридоре 57.50-58.5 на этой и следующей неделе.

Технический анализ
Умеренные повышательные риски превалируют в USDRUB, однако без значительных потрясений не исключена дальнейшая консолидация курса в диапазоне 57.5-58.5.

Уровни 57-57.5 - локальная поддержка в USDRUB.

Уровни 58.50-59 претендуют теперь на значимое сопротивление и цель для роста в октябре.

Уровни сопротивления – 58.5-59, 60.5, 61-61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57-57.5, 55.80/56, 55, 54.

Рубль дорожает

USDRUB (240 min).

Позиции (октябрь)
В рамках краткосрочной волатильности все еще не исключен рост USDRUB к 58.5-59. Интерес может представлять продажа покрытого октябрьского (19.10) опциона колл на фьючерс USDRUB со страйками 59500-60000.

Календарь
4.10 – Выступление Д.Йеллен (ФРС)
5.10 - Росстат может представить данные по инфляции (ИПЦ) в РФ в сентябре.
6.10 – Отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls), данные по буровым Baker Hughes, статистика CFTC по позициям хедж-фондов в рубле.
11-12.10 – ежемесячные отчеты по рынку нефти МЭА и ОПЕК
27.10 – заседание Банка России
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=361833. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.