Карпов Константин БКС Экспресс | Акции | MSCI Emerging Markets (EM) | ММВБ-РТС

Приток средств в фонды российских акций продолжился

6 октября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
Зарубежные инвесторы продолжают активно вкладывать в российские акции даже несмотря на снижение нефти ниже $57 за баррель Brent. Поддержку рынку оказал энергетический саммит и сделки с инвесторами из Саудовской Аравии.

Развивающиеся рынки

Индекс MSCI EM восстановил потери прошлой недели. Котировки снова у важного уровня сопротивления в области 1100 пунктов. Оптимизму инвесторов способствовала макростатистика из Китая. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе в сентябре вырос до пятилетнего максимума, 52,4 пункта. Активность в секторе услуг также подросла. Ко всему прочему, китайский регулятор снизил процент обязательного резервирования для банков, кредитующих малый бизнес. При этом континентальные китайские площадки всю неделю были закрыты на праздничные выходные.

Также сильная статистика пришла из США. Данные по активности в производстве и секторе услуг в сентябре оказались выше прогноза. PMI от ISM вырос до максимальных отметок с 2005 года, 59,8 пунктов. Благодаря этому американские индексы ежедневно устанавливали новые исторические максимумы, а вслед за ними росли и развивающиеся рынки.

Приток средств в фонды российских акций продолжился


В пятницу стало известно, что налоговая реформа Трампа ускорила продвижение в Конгрессе. С одной стороны это позитив для рынков, на что также последовала реакция. Но чиновники из ФРС предупреждают о неустойчивом росте экономики и сложностях контроля бюджетного дефицита в случае реализации программы. Также регулятор предупреждает об избыточном инфляционном давлении и опасности формирования пузырей на различных рынках. Все это дало основание инвестором считать возможным ускорение цикла повышения ставки в США. Доходности гособлигаций подросли. Доллар пользуется спросом.

Негативным моментом для рисковых активов на этой неделе стали итоги референдума за независимость в Каталонии. Также некоторое давление оказали спекуляции по поводу нового главы ФРС. Трамп ближайшие две недели будет определяться с кандидатурой на замену Джанет Йеллен. Стоит отметить, что эти факторы еще могут оказать влияние в последующие недели. С учетом других моментов, в том числе возможной технической коррекции S&P500, индекс MSCI EM может отскочить от 1100 пунктов и вернуться к верхней границе пробитого канала.

Сырье и металлы

Товарный рынок в течение недели показал разнонаправленную динамику. Промышленные и драгоценные металлы оказались под давлением на фоне роста доллара, но сильная макростатистика не позволила просесть глубоко. Нефть скорректировала ралли последнего месяца. Страны ОПЕК нарастили добычу в сентябре, количество активных буровых в США выросло.

В тоже время данные по запасам от Минэнерго продемонстрировали снижение более чем на 6 млн баррелей за неделю. Эти новости в совокупности с разговорами о возможном продлении сделки ОПЕК+ до конца 2018 года оказывают поддержку сырью, нефть пытается восстановить утраченное.

Сырьевой индекс BCI в свою очередь поднялся выше закрытия прошлой неделе. Котировки снова в рамках восходящего канала, но ниже важного сопротивления 85 пунктов. Если ближайшие две недели закрепиться выше не удастся, велика вероятность возврата к 82 пунктам.



Динамика российского рынка

Индекс ММВБ продолжает восходящую тенденцию с начала лета. Локальная консолидация после преодоления уровня 2060 пунктов раскрылась вверх. До следующего сопротивления в области 2115 пунктов остается совсем немного. От этой отметки может последовать локальная коррекция, но в целом цели лежат в области верхней границы восходящего канала и уровня 2160 пунктов.

Если исходить из технической картины, нефть, пока не смогла остаться выше $57.Скорее всего, без этого невозможен дальнейший рост выше 2115 и по ММВБ. Если «черному золоту» все же удастся закрепиться выше этой ключевой отметки, котировки могут отправиться сначала к $63 за бочку, а затем и к $67. В таком случае у ММВБ будет шанс на достижение верхней границы восходящего канала.

Хорошую поддержку российскому рынку на этой неделе оказал энергетический саммит. Саудовская Аравия и РФ договорились о многомиллиардных инвестициях в российскую экономику. Также будет создан совместный фонд на $1 млрд.

Индекс ММВБ, таймфрейм дневной



Валютный индекс

Совокупный приток средств в фонды российских акций чуть замедлился и составил за прошедшую неделю $136 млн. Из них ETF, ориентированные исключительно на акции РФ привлекли $123 млн. Такая тенденция характеризуется ожиданием продолжения роста сырьевых активов.

РТС продолжил восходящую тенденцию и практически достиг уровня 1150 пунктов. Вероятно, в этой области покупатели возьмут паузу. Однако выше лежит граница восходящего канала, и при сильном позитиве, цена без коррекции продолжит туда путь.

Индекс РТС, таймфрейм дневной



Отраслевая динамика

В лидерах роста на этой неделе снова машиностроение на фоне ожидания экономического роста, восстановления автомобильного рынка. Также были и отдельные истории. Иркут продолжил рост на 7,5%. Акции компании вскоре должны обменять на бумаги ОАК.

Хорошо смотрится сектор металлургии. Акции ГМК Норникель (+4%) растут на фоне позитивной динамики промышленных металлов и ожидания таковой в будущем, благодаря растущему спросу на электрокары.

Нефтегазовый сектор выступил локомотивом рынка на фоне притока зарубежных средств. В лидерах акции Башнефти пр (+8,9%) на фоне ожидания дивидендов за 2016-2017 годы и возможно выплат Системы по иску Роснефти.

Финансовый сектор тянет на себе Сбербанк (+3%). Позитивная отчетность за сентябрь в итоге вывела акции на новые исторические максимумы.

В аутсайдерах телекомы. Акции Мегафона (-9%) в начале недели просели на фоне ускоренной продажи Telia 6,2% акций оператора из пакета 25,2%. Цена продажи составила 585 руб. за акцию. Однако это открывает перспективы вхождения в индекс MSCI Standard в ноябре благодаря увеличению free float.

Отраслевая динамика ММВБ за неделю

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=362269. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.