Открытие | Товары

Обзор рынков зерновых, масличных и хлопка (36-40 28/08 - 6/10)

9 октября 2017  Источник http://open-broker.ru/
В прошедший период на рынке зерновых стартовал новый сезон 2017-18, который начался с более высокого уровня цен, чем предыдущий
В прошедший период на рынке зерновых стартовал новый сезон 2017-18, который начался с более высокого уровня цен, чем предыдущий. Высокие темпы роста цен наблюдались на рынке пшеницы, под влиянием ожидаемого сокращения урожая в США и Австралии. Тем не менее, рекордные урожаи пшеницы в Причерноморском регионе оказывают давление на мировые цены, снижая потенциал роста.

Цены на кукурузу также подросли в связи с ожидаемым снижением урожая в США, России, а также на Украине из-за неблагоприятных погодных условий летом текущего года. Тем не менее, в Аргентине и Бразилии ожидаются рекордные урожаи кукурузы, сопровождаемые повышен-ными темпами экспорта, что сдерживает рост цен.

Ослабление курса доллара в начале текущего сезона оказало поддержку мировым ценам зер-новых, а также способствовало росту американского экспорта. Тем не менее, динамика валют в последние недели не внушает оптимизма для сырьевых рынков, в том числе для рынков зерно-вых. Дождливая погода в США ухудшила условия речной логистики, что привело к накоплению запасов на внутреннем американском рынке.

Международный совет по зерну в сентябре вновь повысил оценку мирового производства зер-новых в сезоне 2017-18 в связи с ростом урожая в Причерноморском регионе, несмотря на ожидаемое снижение урожая в Северной Америке, ЕС и Австралии. Оценка мирового произ-водства пшеницы повышена до 748 млн.тонн, а кукурузы - до 1,029 млрд.тонн. Отмечается, что в России могут вырасти запасы зерновых в связи с ограниченными экспортными мощностями.

Сентябрьский отчет МСХ США вышел слегка позитивным к рынку пшеницы, указав на возмож-ное небольшое сокращение запасов пшеницы в мире и общий рост экспорта. Однако рынок пшеницы остается в избыточном состоянии, что ограничивает потенциал роста мировых цен. Рынок кукурузы по сентябрьскому отчету МСХ США выглядит также негативно, т.к. в текущем сезоне запасы все еще достаточны, несмотря на снижение мирового производства.

По данным МСХ США запасы пшеницы по состоянию на 1 сентября 2017 г. в стране составили 2,253 млн. бушелей, что на 11,5% ниже, чем на 1 сентября 2016 г. Запасы кукурузы в США со-ставили 2,295 млн. бушелей, что на 32% выше, чем на 1 сентября 2016 г.

По данным МСХ США по состоянию на 1 октября 2017 г. в хорошем состоянии находилось 63% кукурузы (73% в прошлом сезоне), в плохом состоянии находилось 12% посевов (было 8%). Убрано 100% посевов яровой пшеницы, посеяно 36% посевных площадей озимой пшеницы (41% в прошлом году). Всходы озимых наблюдались на 12% посевных площадей против 18% в прошлом году.

По данным МСХ США экспорт пшеницы из США с начала сезона 2017-18 по 28 сентября 2017 г. составил 14,010 млн.тонн против 14,418 млн.тонн в сезоне 2015-16. Также с начала сезона 2017-18 из США было экспортировано 12,164 млн.тонн кукурузы против 20,604 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона.

По данным GAC импорт пшеницы в Китай в августе снизился на 20,3% в годовом выражении до 277 тыс.тонн, основные поставки производились из США, Австралии, Канады. За 8 мес. 2017 г. импорт пшеницы вырос на 29,3% к аналогичному периоду 2016 г. до 3,140 млн.тонн.

По данным GAC импорт кукурузы в Китай в августе вновь вырос в несколько раз к августу про-шлого года и составил 377,5 тыс.тонн. Основные поставки производились из Украины, США, Лаоса. За 8 мес. 2017 г. импорт кукурузы снизился на 31,6% к аналогичному периоду 2016 г. до 2,026 млн.тонн.

По предварительным оценкам производство пшеницы в Австралии в сезоне 2017-18 снизится на 43,3% к рекордному уровню прошлого сезона и составит 20,15 млн.тонн, что связано с засу-хой летом текущего года. Официальный прогноз производства пшеницы в сезоне 2017-18 от агентства ABARES составляет 21,64 млн.тонн.

С начала сезона 2017-18 по 3 октября 2017 г. из ЕС было экспортировано 4,7 млн.тонн пшени-цы (7,3 млн.тонн в прошлом году), а также 1,2 млн.тонн ячменя (1,5 млн.тонн в прошлом году). Импорт кукурузы в ЕС с начала сезона 2017-18 составил 3,5 млн.тонн (2,2 млн.тонн в прошлом году). Еврокомиссия одобрила расширение квоты на импорт зерновых из Украины в текущем сезоне.

Служба мониторинга сельскохозяйственных культур Европейского союза (MARS) повысила про-гноз урожайности кукурузы в сезоне 2017-18 в ЕС-28, указав на рост урожайности во Франции и Румынии, которые компенсировали сокращение в странах, пострадавших от жаркой и сухой погоды летом. По сентябрьской оценке Coceral урожай пшеницы в ЕС в сезоне 2017-18 соста-вит 142,1 млн.тонн, кукурузы – 59,3 млн.тонн, ячменя – 58,1 млн.тонн. По октябрьской оценке ЕК урожай зерновых в ЕС-28 в сезоне 2017-18 составит 140,4 млн.тонн.

По сентябрьской оценке Strategie Grains производство зерновых в ЕС-28 в сезоне 2017-18 составит 298,8 млн.тонн, что на 0,9% выше, чем в прошлом сезоне. Урожайность вырастет на 2% и составит 5,4 тонны с гектара. Площади посевов снижены на 1%.

Экспорт зерновых из Украины в сезоне 2016-17 составил 43,409 млн.тонн, что на 4,4 млн.тонн больше, чем в сезоне 2015-16. С начала сезона 2017-18 до конца сентября 2017 г. экспорт зерновых из Украины составил 11,2 млн.тонн, включая 6,48 млн.тонн пшеницы, 3,2 млн.тонн ячменя и 1,2 млн.тонн кукурузы. Общий экспорт зерновых в сезоне 2017-18 оценивается в 44-45 млн.тонн.

Урожай зерновых на Украине в 2017 г. по оценке «УкрАгроКонсалт» составит 63,2 млн.тонн, из которых 26 млн.тонн составит пшеница, 25,5 млн.тонн – кукуруза, 8,5 млн.тонн - ячмень. По состоянию на 5 октября было убрано 42,4 млн.тонн зерновых со средней урожайностью в 3,85 тонны с гектара. Сбор пшеницы, ячменя и других ранних культур завершен. Убрано 4,2 млн.тонн кукурузы с площади в 1 млн. гектар.

В связи с высоким спросом на ячмень и ростом цен ожидается расширение площадей под эту зерновую на Украине в 2018 г. Под озимые запланировано 7,6 млн.гектаров, из которых 6,1 млн.гектаров планируется засеять пшеницей. По состоянию на 5 октября посевная озимых на Украине была завершена на 64% или на 4,6 млн.гектаров, но дождливая погода неблагоприят-на для посевной.

По состоянию на 30 сентября в Казахстане убрано 99,1% посевных площадей, собрано 21,314 млн.тонн зерна, средняя урожайность составила 14,1 центнера с гектара. Экспорт зерновых в сезоне 2017-18 оценивается на уровне 9,0 млн.тонн, что выше предыдущих оценок.

В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ продолжали падать под влиянием избытка предложения зерна и общего падения мировых цен. Однако в сентябре фермеры воз-держивались от крупных продаж, удерживая рублевые цены, в надежде на рост цен в следую-щие месяцы. Экспортные цены на пшеницу с 12,5% содержанием протеина в Новороссийске к 29 сентября подросли до 191-194$/тонна базис FOB. Импортный спрос остается высоким, чему способствует сокращение урожая в Австралии и высоких цен на европейскую пшеницу.

По данным МСХ РФ, экспорт зерновых из России с начала сезона 2017-18 по 27 сентября 2017 г. составил 11,719 млн.тонн, что на 24,2% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт пшеницы в данный период составил 8,962 млн.тонн (+15,6% к прошлому сезону), яч-меня – 1,909 млн.тонн (в 1,5 раза выше, чем в прошлом сезоне), кукурузы – 777 тыс.тонн (в 2 раза больше, чем в прошлом сезоне).

В сентябре 2017 г. экспорт зерновых оценивается на уровне 5 млн.тонн против 4,9 млн.тонн в августе 2017 г. и 2,5 млн.тонн в июле 2017 г. Экспорт традиционным покупателям в этом сезоне ниже, чем в прошлом, но значительно увеличились поставки в Азию. Общий экспорт зерновых из РФ в сезоне 2017-18 оценивается на уровне 45 млн.тонн, из которых 32,4 млн.тонн составит пшеница.

По данным МСХ РФ по состоянию на 28 сентября убрано 86,1% посевных площадей и собрано 123,4 млн.тонн зерновых (110,4 млн.тонн в прошлом году), урожайность составила 3,04 тонны с гектара (2,61 тонны с гектара в прошлом году). Пшеницы собрано 83,5 млн.тонн, ячменя – 20,7 млн.тонн, кукурузы – 4 млн.тонн. Урожайность по всем культурам превышает прошлогод-нюю.

Общий объем урожая зерновых в 2017 г. оценивается на уровне 128 млн.тонн (122,5 млн.тонн в 2016 г.), из которых пшеница может составить 81,4 млн.тонн. При этом отмечается большое количество низкокачественного зерна и преимущество фуражных сортов. Урожай ячменя в сезоне 2017-18 оценивается агентством СОВЭКОН на уровне 20 млн.тонн, кукурузы – на уровне 15,2 млн.тонн.

Сев озимых превышает прошлогодние темпы – засеяно 12,3 млн.гектаров против 11,2 млн.гектаров в прошлом году. Общая площадь озимых посевов под урожай 2018 г. ожидается на уровне 18,1 млн.гектаров. Погодные условия в ряде регионов не совсем благоприятны для посевной.

МСХ РФ выступил с предложением субсидировать почти 100% затрат на транспортировку зер-новых из дальних регионов в порты юга России с целью увеличения экспорта излишков зерна. Прямые закупки зерновых в интервенционный фонд запланированы в объеме не более 500 тыс.тонн.

Мировые цены на соевые бобы и соевый шрот в прошедший период подросли под влиянием сезонного сокращения предложения из Южной Америки и постепенному переходу к поставкам сои из США. Цены на масла оставались под давлением рекордного производства подсолнечни-ка в России и на Украине.

Сентябрьский отчет МСХ США вышел слегка негативным к рынку, т.к. показал вероятность уве-личения производства соевых бобов в сезоне 2017-18 в США и мире. Отношение запасов к потреблению составит 28,3%, что все еще находится на близком к рекорду уровне. При этом ожидается рост потребления соевых бобов в мире.

Экспортные продажи соевых бобов и продуктов из США страдают от неблагоприятной погоды, негативно влияющей на состояние посевов и затрудняющей логистику зерновых и масличных по рекам. При этом валютные колебания сделали американские экспортные поставки в сентябре-октябре дешевле бразильских, но постепенное укрепление курса доллара ухудшает условия торговли. Китайский импорт соевых бобов из США растет, а общий импорт сои сезона 2017-18 в Китай оценивается на уровне 94,5-95 млн.тонн.

Импорт соевых бобов в Китай в августе 2017 г. снизился на 16,2% в годовом выражении до 8,45 млн.тонн. Импорт соевых бобов в Китай за 8 мес. 2017 г. вырос на 15,9% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 63,34 млн.тонн. Также наблюдается резкий рост импорта расти-тельных масел в страну.

По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2017-18 по 28 сентября 2017 г. составил 23,33 млн.тонн против 28,293 млн.тонн в прошлом сезоне. Экспорт соевого шрота составил 10,44 млн.тонн против 10,752 млн.тонн в прошлом сезоне, экспорт соевого масла составил 1142 тыс.тонн против 1190,8 тыс.тонн в прошлом сезоне.

По предварительным осмотрам посевы соевых бобов в США находятся в худшем состоянии за последние пять лет. По состоянию на 1 октября 2017 г. в США в хорошем состоянии находилось 60% посевов соевых бобов против 74% в прошлом году, в плохом состоянии – 12% против 7% в прошлом году. Убрано 22% посевных площадей против 24% в прошлом году.

По данным МСХ США запасы соевых бобов на 1 сентября 2017 г. составили 301,3 тыс.тонн про-тив 196,7 тыс.тонн на 1 сентября 2016 г.

Экспорт соевых бобов из Бразилии в сентябре 2017 г. составил 4,272 млн.тонн против 5,952 млн.тонн в августе 2017 г. и 1,443 млн.тонн в сентябре 2016 г. Экспорт соевых бобов в сезоне 2016-17 по данным Secex вырос на 56% к сезону 2015-16 и за 8 мес. 2017 г. составил 56,89 млн.тонн.

Экспорт соевых бобов из Бразилии в сезоне 2017-18 по оценке Abiove может составить 65 млн.тонн. Внутренняя переработка соевых бобов может вырасти на 1,5% до 43 млн.тонн в свя-зи с ожидаемым увеличением доли биодизеля в топливе до 9-10% в течение следующих трех лет.

При этом урожай соевых бобов в Бразилии в сезоне 2017-18 ожидается ниже, чем в сезоне 2016-17, в связи с возможным сокращением посевных площадей под данной культурой на 2,3%. Прошедшие в последние несколько дней дожди ускорили темпы посадки сои. По состоя-нию на 28 сентября было засеяно 1,5% планируемых площадей против 4,8% на аналогичную дату сезона 2016-17.

Обзор рынков зерновых, масличных и хлопка (36-40 28/08 - 6/10)


По оценке МСХ Аргентины внутренние цены на соевые бобы и масло в Аргентине могут пони-зиться в связи со снижением импортных пошлин в США на американский биодизель. В 2016 г. на производство биодизеля было использовано 1,5 млн.тонн соевого масла или 7,5 млн.тонн соевых бобов.

По оценке местных трейдеров производство соевых бобов в сезоне 2017-18 может упасть до 52% в связи с необычно сильными штормами в последние несколько месяцев, затрудняющих посадку культуры, которая активно начнется в октябре. По оценке Rosario grains exchange по-севные площади могут составить 18,8 млн.гектаров, а урожай - 54,5 млн.тонн. При этом не ис-ключается падение посевных площадей до 18,1 млн.гектаров.



Цены на хлопок в прошедший период продолжали снижаться в ожидании расширения посев-ных площадей под данной культурой в мире и ожидаемым увеличением производства. Кратко-срочную поддержку ценам, выраставшим до уровня 75 центов за фунт, оказали шторма в Мек-сиканском заливе, но в результате они почти не затронули хлопковые плантации.

С начала сезона 2017-18 по 28 сентября 2017 г. экспорт средневолокнистого хлопка из США составил 7,394 млн.кип против 5,157 млн.кип в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 315 тыс.кип против 343 тыс.кип. Некоторые азиатские покупатели переключаются на поставку хлопка из Индии, откладывая покупки хлопка в США.

Кроме того, на бирже ICE наблюдается рекордное снижение сертифицированных запасов хлопка, что увеличивает потенциал роста цен.

В США в сезоне 2017-18 ожидается рекордный урожай хлопка, который по сентябрьской оцен-ке МСХ США составит 21,76 млн.кип. При этом из-за неблагоприятной погоды ожидается за-держка уборки урожая, наблюдаются краткосрочные проблемы в поставках из-за наводнений рек на юго-востоке Техаса. По оценкам, потери в качестве урожая хлопка все же могут увели-читься. Также по некоторым оценкам урожай может сократиться на 300-500 тыс.кип хлопка.

По состоянию МСХ США на 1 октября 2017 г. в хорошем состоянии находилось 57% посевов хлопка (было в прошлом году 49%), в плохом – 16% (было 15%) . Коробочки открылись на 67% посевов (было 70%), урожай убран на 17% площадей против 15% в прошлом году.

По данным China National Cotton Reserves Corporation в сентябре были закрыты продажи хлоп-ка из государственного резерва Китая торговым компаниям, проводились продажи лишь тек-стильным фабрикам. Рост цен на хлопок в конце августа способствовал продлению сроков проведения аукционов на один месяц, хотя ранее планировалось их завершить в конце августа 2017 г.

Импорт хлопка в Китай в августе 2017 г. вырос на 19,8% в годовом выражении и составил 83,976 тыс.тонн, основные поставки производились из США, Австралии, Индии. Импорт за 8 мес. 2017 г. вырос на 36% к аналогичному периоду 2016 г. до 1,934 млн.тонн.

По официальным данным производство хлопка в Индии в сезоне 2017-18 может снизиться до 32,27 млн.кип против 33 млн. кип в прошлом сезоне на фоне значительного снижения общего уровня осадков по выращивающим регионам в сентябре текущего года.

Производство хлопка в Пакистане в сезоне 2017-18 по данным МСХ США оценивается в 9,5 млн.кип, что на 18,8% выше, чем в прошлом сезоне. Производство хлопка в Турции вырастет на 18,8% до 3,8 млн.кип, производство хлопка в Бразилии также вырастет на 7,1% до 7,5 млн.кип.

Сентябрьский отчет МСХ США вышел крайне негативным к рынку, показав рост переходящих запасов хлопка в США и мире за счет резкого увеличения производства в ряде государств. Пе-реходящие запасы хлопка в мире в конце сезона 2017-18 составят 20,16 млн.тонн, а отноше-ние запасов к потреблению вырастет до 78,6%.

По сентябрьским данным ICAC переходящие запасы хлопка в сезоне 2017-18 также вырастут, но отношение запасов к потреблению составит 74,1%. Ассоциация также ожидает рост миро-вого производства на 10% при росте мирового потребления на 3%.



В сезоне 2016-17 произошло улучшение баланса мирового рынка хлопка, что позволило ценам начать развивать растущую динамику с июля 2016 г. Тем не менее, выросшие цены и восста-новление потребления привели к реакции производителей, переключившихся на выращивание данной культуры.

Высокие темпы роста мирового производства будут оказывать угнетающее влияние на цены в сезоне 2017-18. Поддержка рынку хлопка может исходить из роста цен на нефть, что оказывает отрицательное влияние на производителей тканей из искусственных волокон, а также от воз-можного сокращения запасов хлопка в Китае.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=362351. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.