Слабость рынка труда США не помеха повысить ставку

Мировые рынки в пятницу выглядели нейтрально, однако неделю завершили заметным ростом. Внимание было приковано к статистике по занятости в США в сентябре, которая оказалась заметно слабее ожиданий, но не вызвала бурной реакции.

Число рабочих мест в США в прошлом месяце сократилось на 33 тыс. против ожиданий роста на 80 тыс. Таким образом, занятость в США сократилась впервые с 2010 года. Значение за август было пересмотрено с повышением на 13 тыс. до 156 тыс. Несмотря на это, уровень безработицы опустился в сентябре с 4.4% до 4.2%, достигнув минимума за последние 16 лет. Из позитивных моментов стоит выделить рост почасовой оплаты труда на 0.5% м/м и на 2.9% в годовом выражении (0.2% и 2.7% в августе соотв.). Несмотря на слабость основной статистики, реакция рынков была крайне сдержанной. Доллар лишь слегка опустился к евро, тогда как доходности казначейских обязательств немного подросли.

В пятницу ряд представителей ФРС выступал уже после публикации сентябрьской статистики. Большинство из них назвало сентябрьский провал временным, спровоцированным ураганами. Тем не менее, это не является поводом для паузы в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Лишь глава ФРС Сент- Луиса призвал обратить внимание на слабость рынка труда и воздержаться от преждевременного повышения базовой процентной ставки. Рынок фьючерсов по- прежнему котирует вероятность повышения ставки в США в декабре на уровне 80%.

Ставки МБК опустились ниже ключевой

Условия российского денежно-кредитного рынка немного ухудшились в пятницу, отражая возвращение спроса на рублевую ликвидность на фоне ослабления российской валюты. Тем не менее, основные краткосрочные процентных ставки остаются ниже ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 8.44% годовых (+15 бп), 7-дневные – под 8.49% годовых (+2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.15% годовых (-4 бп).

Текущая неделя на денежном рынке обещает быть спокойной. Федеральное Казначейство проведет 3 депозитных аукциона в сумме на 355 млрд руб., что компенсирует оттоки, спровоцированные аукционами «тонкой настройки» со стороны регулятора.

Рубль дешевеет вслед за нефтью

Валютные торги пятницы завершились для рубля потерями. Цены на нефть теряли 2.5%, игнорируя данные о снижении числа буровых в США, тогда как интерес к высокодоходным валютам оставался невысоким из-за сохранения потока «ястребиных» комментариев от представителей ФРС США. Курс доллара на закрытие биржи составил 58.19 руб. (+49 коп.), курс евро – 68.28 руб. (+76 коп.). На международном валютном рынке доллар немного снизился после публикации данных о снижении занятости в США в прошлом месяце. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 25 бп до $1.1735.

Доллар в глобальном масштабе остается сильным из-за позитивной экономической статистики в США и резкой смены риторики Федрезерва в пользу декабрьского подъема базовой процентной ставки. В этих условиях реализовывать высокодоходные стратегии довольно сложно, что не позволяет валютам развивающихся экономик расти. На общем фоне аналогов рубль имеет явное преимущество – одну из самых высоких разниц между местными и долларовыми реальными ставками. Замедление инфляции в РФ в сентябре до 3.0% г/г позволяет рассчитывать на дальнейшее смягчение процентной политики ЦБ РФ в текущем году. Нефтяной рынок, несмотря на всю свою волатильность, также служит фоновой поддержкой. Таким образом, рубль на отметке 58 за доллар пока выглядит сбалансированным.

Евробонды провели нейтральную неделю

Долговые рынки ЕМ в пятницу преимущественно снижались на фоне роста доходностей базовых активов, которые игнорировали слабую статистику по рынку труда США за сентябрь. Суверенные кредитные спрэды за неделю практически не изменились. Российские евробонды не демонстрируют самостоятельных движений, предпочитая двигаться вслед за широким рынком бумаг ЕМ. Доходности суверенных выпусков в пятницу поднялись на 1-3 бп, но по итогам всей недели не изменились.

Рынок рублевого долга не может определиться с ориентирами. Инфляционная статистика за сентябрь оказывает поддержку, однако укрепление рубля не позволят реализовать сценарий ценового роста. В пятницу доходности рынка ОФЗ подросли на 1-3 бп, а за всю неделю ставки преимущественно снизились на 2-5 бп.

Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=362410 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей