USD/RUB TOM 57.95 (-0.64%) 13:09 мск
EUR/RUB TOM 68.35 (-0.20%) 13:09 мск
Бивалютная корзина 62.63 (-0.62%) 13:09 мск
Ключевые факторы
• (+) Рост цен на нефть. Brent 56.25$ (+0.83%).
• (+) Снижение курса доллара на Forex. EURUSD 1.18 +0.53%
• (-) Геополитические риски (дипкризис Турция/США, Иран, Испания/Каталония и т.д.).
• (-) Возможное ускорение инфляции в США и дальнейший рост вероятности повышения ставки ФРС в декабре’17 и марте'18 (PPI 12.10, CPI 13.10).
Если закрыть глаза на беспечность инвесторов, рекордно низкую волатильность и отсутствие коррекции в 5% по S&P500 уже 16-й месяц, то октябрь прекрасного подходит для идеального шторма или полноценной коррекции в рисковых активах, учитывая насыщенную новостную повестку ближайших 3-х недель.
Октябрь
• Обсуждение налоговой реформы в США, возможная неспособность Республиканцев получить необходимое большинство в Сенате, риски смещения сроков утверждения налоговой реформы в 2018 г, либо менее существенное снижение налогов, чем было заявлено изначально Д.Трампом. Риск – коррекция на 5% в S&P500.
• Геополитика (КНДР, Турция, Каталония, решение Д.Трампа по ядерному соглашению с Ираном до 15.10, Brexit).
• 19-й съезд Коммунистической Партии Китая и возможный рост волатильности на фондовом рынке КНР.
• Старт программы сокращения баланса ФРС (QT) в октябре, ЕЦБ 26.10 может объявить о сворачивании QT.
• Прояснение ситуации с новым председателем ФРС.
Отдельно я бы также отметил такой риск, как рост вероятности повышения ставки ФРС в декабре (13.12) на 0.25% до 90% и опасения ускорения темпов роста инфляции в США после пятничных данных по средней почасовой з/п в США. В этой связи публикация за океаном PPI 13.10 и CPI 14.10 будет иметь особое значение для развивающихся валют. До этого момента рублю будет сложно дорожать.
Здесь же еще раз хочется напомнить про возможную коррекцию в Brent до 50$ к или сразу после заседания ОПЕК 30.11 на фоне сезонного фактора, фиксации прибыли после сентябрьского ралли, а также осознания инвесторами, что никакой конкретики по пролонгации пакта ОПЕК+ ранее чем до конца 1кв2018 не будет. Показательной в данном случае была прошлая неделя, когда в рамках форума «Российская Энергетическая Неделя» и РФ, и С.Аравия сделали достаточно заявлений в поддержку рынку нефти и соглашению ОПЕК+, однако этого хватило лишь на один день роста цен (5.10), после чего снижение котировок возобновилось.
Даже если данные факторы риска не реализуются, они все равно могут держать инвесторов и рубль в напряжении, что будет означать дальнейшие торги в USDRUB неподалеку от 58.5, а в случае пессимистичного сценария развития событий (5% коррекция в S&P500, Brent 50$) стать причиной роста USDRUB в октябре-ноябре вплоть до 60.80-61.
Важные индикаторы или уровни, прохождение которых может усилить давление на рубль, – это 55$ по Brent, 1.17 по EURUSD, а также 2.4% по 10-летним Treasuries (поддержка 124.70).
Рост доходности выше 2.4% (снижение цен ниже 124.70) может рассматриваться рядом инвесторов как сигнал к окончательному слому «бычьего» рынка на рынке госдолга США, росту волатильности, а также к ужесточению финансовых условий и более «ястребиной» политике ФРС.
Фьючерс на цену 10-летних Treasuries (Daily).
Прохождение по EURUSD поддержки 1.1700/20 может быть сигналом к более существенной коррекции в данной валютной паре и усилению позиций доллара также против развивающихся валют.
EURUSD (Daily)
Технический анализ
Умеренные повышательные риски превалируют в USDRUB, однако без значительных потрясений не исключена дальнейшая консолидация курса в диапазоне 57.5-58.5.
Уровни 57-57.5 - локальная поддержка в USDRUB.
Уровни 58.50-59 претендуют теперь на значимое сопротивление и цель для роста в октябре.
Уровни сопротивления – 58.5-59, 60.5, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57-57.5, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (октябрь)
В рамках краткосрочной волатильности все еще не исключен рост USDRUB к 58.5-59. Интерес может представлять продажа покрытого октябрьского (19.10) опциона колл на фьючерс USDRUB со страйками 59250-59500.
Коррекция в рисковых активах в октябре-ноябре может стать причиной роста курса USDRUB до 60.80-61 до конца текущего года.
Календарь
10.10 – сессия МВФ/ВБ
11-12.10 – ежемесячные отчеты по рынку нефти МЭА и ОПЕК
13.10 – CPI и розничные продажи в США, статистика по буровым Baker Hughes, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле.
18.10 – 19-й съезд КПК
26.10 – заседание ЕЦБ
27.10 – заседание Банка России
13.12 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 68.35 (-0.20%) 13:09 мск
Бивалютная корзина 62.63 (-0.62%) 13:09 мск
Ключевые факторы
• (+) Рост цен на нефть. Brent 56.25$ (+0.83%).
• (+) Снижение курса доллара на Forex. EURUSD 1.18 +0.53%
• (-) Геополитические риски (дипкризис Турция/США, Иран, Испания/Каталония и т.д.).
• (-) Возможное ускорение инфляции в США и дальнейший рост вероятности повышения ставки ФРС в декабре’17 и марте'18 (PPI 12.10, CPI 13.10).
Если закрыть глаза на беспечность инвесторов, рекордно низкую волатильность и отсутствие коррекции в 5% по S&P500 уже 16-й месяц, то октябрь прекрасного подходит для идеального шторма или полноценной коррекции в рисковых активах, учитывая насыщенную новостную повестку ближайших 3-х недель.
Октябрь
• Обсуждение налоговой реформы в США, возможная неспособность Республиканцев получить необходимое большинство в Сенате, риски смещения сроков утверждения налоговой реформы в 2018 г, либо менее существенное снижение налогов, чем было заявлено изначально Д.Трампом. Риск – коррекция на 5% в S&P500.
• Геополитика (КНДР, Турция, Каталония, решение Д.Трампа по ядерному соглашению с Ираном до 15.10, Brexit).
• 19-й съезд Коммунистической Партии Китая и возможный рост волатильности на фондовом рынке КНР.
• Старт программы сокращения баланса ФРС (QT) в октябре, ЕЦБ 26.10 может объявить о сворачивании QT.
• Прояснение ситуации с новым председателем ФРС.
Отдельно я бы также отметил такой риск, как рост вероятности повышения ставки ФРС в декабре (13.12) на 0.25% до 90% и опасения ускорения темпов роста инфляции в США после пятничных данных по средней почасовой з/п в США. В этой связи публикация за океаном PPI 13.10 и CPI 14.10 будет иметь особое значение для развивающихся валют. До этого момента рублю будет сложно дорожать.
Здесь же еще раз хочется напомнить про возможную коррекцию в Brent до 50$ к или сразу после заседания ОПЕК 30.11 на фоне сезонного фактора, фиксации прибыли после сентябрьского ралли, а также осознания инвесторами, что никакой конкретики по пролонгации пакта ОПЕК+ ранее чем до конца 1кв2018 не будет. Показательной в данном случае была прошлая неделя, когда в рамках форума «Российская Энергетическая Неделя» и РФ, и С.Аравия сделали достаточно заявлений в поддержку рынку нефти и соглашению ОПЕК+, однако этого хватило лишь на один день роста цен (5.10), после чего снижение котировок возобновилось.
Даже если данные факторы риска не реализуются, они все равно могут держать инвесторов и рубль в напряжении, что будет означать дальнейшие торги в USDRUB неподалеку от 58.5, а в случае пессимистичного сценария развития событий (5% коррекция в S&P500, Brent 50$) стать причиной роста USDRUB в октябре-ноябре вплоть до 60.80-61.
Важные индикаторы или уровни, прохождение которых может усилить давление на рубль, – это 55$ по Brent, 1.17 по EURUSD, а также 2.4% по 10-летним Treasuries (поддержка 124.70).
Рост доходности выше 2.4% (снижение цен ниже 124.70) может рассматриваться рядом инвесторов как сигнал к окончательному слому «бычьего» рынка на рынке госдолга США, росту волатильности, а также к ужесточению финансовых условий и более «ястребиной» политике ФРС.
Фьючерс на цену 10-летних Treasuries (Daily).
Прохождение по EURUSD поддержки 1.1700/20 может быть сигналом к более существенной коррекции в данной валютной паре и усилению позиций доллара также против развивающихся валют.
EURUSD (Daily)
Технический анализ
Умеренные повышательные риски превалируют в USDRUB, однако без значительных потрясений не исключена дальнейшая консолидация курса в диапазоне 57.5-58.5.
Уровни 57-57.5 - локальная поддержка в USDRUB.
Уровни 58.50-59 претендуют теперь на значимое сопротивление и цель для роста в октябре.
Уровни сопротивления – 58.5-59, 60.5, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57-57.5, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (октябрь)
В рамках краткосрочной волатильности все еще не исключен рост USDRUB к 58.5-59. Интерес может представлять продажа покрытого октябрьского (19.10) опциона колл на фьючерс USDRUB со страйками 59250-59500.
Коррекция в рисковых активах в октябре-ноябре может стать причиной роста курса USDRUB до 60.80-61 до конца текущего года.
Календарь
10.10 – сессия МВФ/ВБ
11-12.10 – ежемесячные отчеты по рынку нефти МЭА и ОПЕК
13.10 – CPI и розничные продажи в США, статистика по буровым Baker Hughes, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле.
18.10 – 19-й съезд КПК
26.10 – заседание ЕЦБ
27.10 – заседание Банка России
13.12 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter