Промсвязьбанк | Акции

Индекс ММВБ в четверг откатился от уровня 2100 пунктов на фоне ухудшения настроений на мировых рынках и негативной динамики нефтяных котировок

13 октября 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF
Мировые фондовые рынки

В четверг ведущие европейские индексы (EuroTOP100: -0,1%; DAX: +0,1%; CAC40: 0%) продолжили консолидацию, постепенно снимая техническую перекупленность, в отсутствие сильных новостных триггеров. Вновь ключевые сектора не показали заметных изменений. Поддержку рынкам региона оказал возврат сдержанного спроса на Metals&Mining, ввиду роста цен на металлы; банки оставались под умеренным давлением.

Основные индексы США вчера слабо снизились (S&P500: -0,2%; Dow Jones IA: - 0,1%; NASDAQ Composite: -0,2%) ввиду падения курса акций AT&T (-6,1%) на заявлении компании о более слабом 3-м квартале, а также фиксации прибыли в акциях банков: JPMorgan (-0,9%) и Citigroup (-3,4%) не порадовали прогнозами.

Российский фондовый рынок

Индекс ММВБ (-0,3%) в четверг нехотя откатился от уровня 2100 пунктов на фоне ухудшения настроений на мировых рынках и негативной динамики нефтяных котировок. В ключевых секторах преобладали сдержанные коррекционные настроения, торговая активность несколько подросла, но оставалась невысокой.

Наиболее слабо выглядели телекомы, где участники рынка предпочли зафиксировать прибыль по перегретым акциям МТС (-3,2%). А также акции электроэнергетики, где большинство ликвидных бумаг потеряло от 1% (ФСК, ОГК-2) до 2,4% (Мосэнерго).

В акциях нефтегазового сектора ростом завершили день «идейные» менее ликвидные бумаги: Сургутнефтегаз (оа: +0,4%; па: +1,4%) вышел на максимумы с мая, Башнефть (+2,8%) и Транснефть (+0,9%) обновили максимумы с июля, Татнефть (+0,2%) – с января. Ключевые бумаги сегмента находились под слабым давлением, а в аутсайдеры здесь вышел НОВАТЭК (-0,9%), отступивший от локальных пиков.

В финансовом секторе ликвидные акции также не показали сильных движений: чуть подорожала МосБиржа (+0,5%), Сбербанк (-0,2%) взял паузу в росте.

В акциях металлургического и горнодобывающего сектора вновь сохранилось преобладание тенденции к фиксации прибыли в бумагах сталелитейных компаний, поддержанная, в том числе и дивидендной отсечкой по НЛМК (-2,4%). Впрочем, акции ММК (-0,2%) смогли удержаться у исторических максимумов, а в цветмете – преобладал рост котировок (ВСМПО-Ависма: +2,0%; Полиметалл: +1,5%; Полюс: +0,7%; РусАл: +0,4%). В последнем лишь НорНикель (-1,2%) возобновил снижение от локальных пиков, с рисками теста зоны 9800-10000 руб. за акцию.

В менее ликвидных и «весовых» секторах ситуация выглядела в целом неплохо, отражая отсутствие нервозности у участников рынка. Так, отметим умеренное изменение в потребсекторе (Магнит: -0,3%; Дикси: +0,2%; Детский Мир: +0,3%; Лента: -0,3%; М.Видео: +0,5%) и транспорте (НМТП: +3,9%; Аэрофлот: -1,4%), подъем в стройсекторе (Мостотрест: +3,2%; ПИК: +0,5%; ЛСР: +0,2%) и отдельных бумагах автопрома (АвтоВАЗ, па: +4,1%; КАМАЗ: +1,3%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

В отчете МЭА обновления прогноза по спросу на нефть не было, и в целом он не впечатлил инвесторов, а нефть в течение дня была под давлением. При этом статистика по запасам от Минэнерго США вышла достаточно неплохой (снижение запасов сырой нефти и дистиллятов, снижение добычи нефти). Вкупе с данными по росту импорта нефти Китаем в сентябре (12% г/г, 9 млн барр./день) сегодня это может поддержать нефть – ждем попытки роста к 57 долл./барр.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

На мировых рынках в четверг не наблюдалось сильных движений, в фокусе внимания находились отчетности американских банков и выступление М.Драги. Квартальные финансовые показатели JPMorgan и Citigroup превзошли ожидания участников рынка, что, впрочем, не удержало акции от снижения, потянув за собой сводные фондовые индексы Уолл-Стрит. При этом выступление главы ЕЦБ почти не отразилось на диспозиции валютного рынка, поскольку рынок вновь довольствовался лишь общими планами центрального банка относительно программы количественного смягчения и изменения процентных ставок, не предоставив рынку новой информации. Таким образом, к концу недели на рынки возвращается безыдейность, что является следствием неопределенности с курсом монетарных политики к США и Еврозоне, а также не достаточно сильного для дальнейшего движения индексов вверх старта сезона отчетности. Локальным триггером для динамики индексов и валют сегодня, в случае сильного расхождения с прогнозом, могут стать данные по инфляции в США.

Российский фондовый рынок скорректировался от отметки 2100 пунктов по индексу ММВБ на фоне локального ухудшения настроений на мировых рынках и опасений игроков в том, что рынок может скорректироваться с достигнутых максимумов из-за продолжительного нахождения фондового индикатора в зоне технической перекупленности. Кроме того, препятствовало росту в четверг возобновившееся укрепление курса рубля и откат цен на нефть к отметке 56 долл./барр. Мы считаем, что возможности для роста рынка выше отметки 2100 пунктов по индексу ММВБ пока сохраняются, однако риски со стороны внешних рынков постепенно набирают силу, поэтому уже с третьей декады октября мы допускаем развитие планомерного отката индексов.

Сегодня к открытию торгов сформировался нейтральный внешний фон. В течение сессии мы ожидаем увидеть новые попытки закрепления рынка на семимесячных максимумах с продвижением к области локального сопротивления 2110 ММВБ. При этом развитие негативных тенденций на внешних рынках может отбросить рублевый индикатор к отметке 2085.

Илья Фролов

Индекс ММВБ

Сегодня к открытию торгов сформировался нейтральный внешний фон. В течение сессии мы ожидаем увидеть новые попытки закрепления рынка на семимесячных максимумах с продвижением к области локального сопротивления 2110 ММВБ. При этом развитие негативных тенденций на внешних рынках может отбросить рублевый индикатор к отметке 2085.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Х5 (-) в III квартале замедлила рост выручки до 24,9%, рост Пятерочки - 28,8% - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Х5 демонстрирует замедление темпов роста выручки, однако они по-прежнему остаются высокими. Замедление показывают и сопоставимые продажи. Мы считаем, что это во многом следствие низкой инфляции. Отметим, что средний чек компании показал рост всего на 0,3%, т.е. основная динамика LfL обеспечена увеличением трафика.

Магнит (ДЕРЖАТЬ) приобретает крупнейшего сибирского ритейлера Холидей - СМИ - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Магнит показывает слабые темпы роста, поэтому стремится нарастить присутствие в регионах, где мало представлен. Сибирь сложный регион с точки зрения обеспечения логистики и выстраивания сети с нуля, поэтому приобретение готового игрока вполне логичный шаг. Сеть группы Холидей охватывает около 500 магазинов.

ЦБ рассчитывает на получение бюджетом 70 млрд руб. дивидендов Сбербанка (ПОКУПАТЬ) за 2017 г., оценка Минфина - 150 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: По оценкам в 2017 году чистая прибыль Сбербанка может быть на уровне 650 млрд руб. Таким образом при выплате 20% от нее акционеры получат 120 млрд руб.(бюджет 68 млрд руб.), при 25% - 163 млрд руб. (бюджет 85 млрд руб.), при 50% - 325 млрд руб. (170 млрд руб.).

Минфин ждет дивиденды Газпрома за 2017 г. 14,3 р/ао, 2018 г. - 15,6, 2019 г. - 15,1, Газпром (ПОКУПАТЬ) готов на 8 руб. - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Чистая прибыль Газпрома в 2017 году ожидается 672 млрд руб., в 2018 году – 739 млрд руб. или 28,1 и 31,3 руб./акцию соответственно. Газпром, скорее всего, выплатит из них по 8 руб. в 2017 и 2018 гг, т.е. 28% и 26%. Ожидать выплат на уровне 50% вряд ли стоит.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=363255. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.