24 октября 2017 finanz.ru
(Bloomberg) -- Джон-Пол Смит не собирается отказываться от своей "медвежьей" ставки в отношении развивающихся рынков.
Основатель аналитической компании Ecstrat Ltd. прославился тем, что в 1998 году, работая в то время в Morgan Stanley, предсказал обвал фондового рынка РФ, а теперь он видит много возможностей для применения своего пессимизма. Среди его последних опасений: авторитарные режимы в Китае и России, а также смещение к такой же политике со стороны правительств Таиланда, Турции и Филиппин.
Осторожность Смита идет вразрез с недавней статистикой, когда облигации авторитарных стран приносили трейдерам больший доход, чем бумаги демократических государств. Хотя такое возможно на ранних стадиях, в конечном итоге авторитарное правление наносит ущерб производительности и ударяет по стоимости долга и акций, говорит Смит.
"Мне сложно назвать хоть какую-то привлекательную ставку в развивающихся странах с авторитарными режимами, - сказал он в интервью из Лондона. - Идея о том, что как государственное, так и корпоративное управление во всем мире постепенно приблизится к какой-то предполагаемой либеральной норме, окончательно и бесповоротно умерла".
Авторитаризм особенно негативно сказывается на акциях, так как, по словам Смита, государства обычно перераспределяют ресурсы, чтобы выполнить свою социальную и политическую повестку, нанося тем самым ущерб миноритарным акционерам. Это может поставить крест на ставках, которые некоторые фонды делают на развивающиеся рынки, отмечает он. Несмотря на "медвежий" настрой Смита в отношении всех акций развивающихся стран, он менее пессимистичен по поводу Таиланда и Филиппин в краткосрочной перспективе, учитывая их меньшую зависимость от цен на сырьевые товары, Китая и рисков моральных угроз.
К 12:28 мск индекс MSCI для акций развивающихся стран упал на 0,3 процента, а с начала года вырос на 29 процентов.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основатель аналитической компании Ecstrat Ltd. прославился тем, что в 1998 году, работая в то время в Morgan Stanley, предсказал обвал фондового рынка РФ, а теперь он видит много возможностей для применения своего пессимизма. Среди его последних опасений: авторитарные режимы в Китае и России, а также смещение к такой же политике со стороны правительств Таиланда, Турции и Филиппин.
Осторожность Смита идет вразрез с недавней статистикой, когда облигации авторитарных стран приносили трейдерам больший доход, чем бумаги демократических государств. Хотя такое возможно на ранних стадиях, в конечном итоге авторитарное правление наносит ущерб производительности и ударяет по стоимости долга и акций, говорит Смит.
"Мне сложно назвать хоть какую-то привлекательную ставку в развивающихся странах с авторитарными режимами, - сказал он в интервью из Лондона. - Идея о том, что как государственное, так и корпоративное управление во всем мире постепенно приблизится к какой-то предполагаемой либеральной норме, окончательно и бесповоротно умерла".
Авторитаризм особенно негативно сказывается на акциях, так как, по словам Смита, государства обычно перераспределяют ресурсы, чтобы выполнить свою социальную и политическую повестку, нанося тем самым ущерб миноритарным акционерам. Это может поставить крест на ставках, которые некоторые фонды делают на развивающиеся рынки, отмечает он. Несмотря на "медвежий" настрой Смита в отношении всех акций развивающихся стран, он менее пессимистичен по поводу Таиланда и Филиппин в краткосрочной перспективе, учитывая их меньшую зависимость от цен на сырьевые товары, Китая и рисков моральных угроз.
К 12:28 мск индекс MSCI для акций развивающихся стран упал на 0,3 процента, а с начала года вырос на 29 процентов.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter