В рамках второй программы биржевых облигаций Роснефть может привлечь до 1,3 трлн руб. Компания планирует направить средства на финансирование инвестиционных проектов и рефинансирование старых займов.
Совет директоров 25 октября утвердил вторую программу биржевых облигаций серии 002Р, номиналом до 1,3 трлн руб. Согласно сообщению, опубликованному на странице раскрытия информации компании, данная программа является бессрочной.
Объявленный объем программы – рамочный. Это означает, что компания не обязана выпускать бумаги на всю обозначенную сумму. Смысл заключается в быстром размещении облигаций при появлении потребностей в финансировании, или рефинансировании существующих займов.
Цели программы
Согласно решению совета директоров средства, полученные от размещения облигаций, могут быть направлены на финансирование зарубежных проектов компании, программы капитальных затрат, а также на плановое рефинансирование существующих займов.
Последний пункт приобретает особую актуальность на фоне планомерного снижения ключевой ставки Банком России. С начала года она снизилась уже на 1,75%. Совокупный долг Роснефти примерно равен капитализации компании, и составляет около 3,5 трлн руб. При этом около 41% средств привлечено в рублях.
Какие долги могут быть рефинансированы?
Общий объем рублевого долга компании составляет около 1,41 трлн руб. В отчетности компании указывается, что по меньшей мере 320 млрд руб. привлечено под фиксированную ставку. Процентная ставка по данным заимствованиям колеблется в диапазоне 8%-10%. Данные займы могут быть первыми в очереди на рефинансирование.
«Свежие» размещения облигаций компаний с аналогичным уровнем кредитного качества этой осенью проходят с годовым купоном ниже 8%. В ближайший год мягкая политика ЦБ продолжится, и ставка может снизиться еще на процент. Обслуживание долга может стать для Роснефти дешевле на 1,5%-2%, чем в 2016 году. Если исходить из совокупного объема объявленной программы, компания может сэкономить на процентных платежах до 10-15 млрд рублей в сравнении с минувшим годом.
Рефинансировать можно также ряд заимствований, привлеченных под плавающую ставку по формуле RUONIA + премия за риск. Учитывая высокий спрос нерезидентов на высококачественные рублевые долги, разместиться сейчас можно гораздо выгоднее, чем под действующую ключевую ставку (8,25%).
Рефинансирование долга с целью снижения стоимости обслуживания с высокой вероятностью продолжит оставаться трендом в текущем квартале и в следующем году. В максимальном выигрыше окажутся компании с высокой рублевой долговой нагрузкой и устойчивой операционной прибылью. Они могут получить ощутимый рост чистой прибыли благодаря сокращению финансовых расходов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Совет директоров 25 октября утвердил вторую программу биржевых облигаций серии 002Р, номиналом до 1,3 трлн руб. Согласно сообщению, опубликованному на странице раскрытия информации компании, данная программа является бессрочной.
Объявленный объем программы – рамочный. Это означает, что компания не обязана выпускать бумаги на всю обозначенную сумму. Смысл заключается в быстром размещении облигаций при появлении потребностей в финансировании, или рефинансировании существующих займов.
Цели программы
Согласно решению совета директоров средства, полученные от размещения облигаций, могут быть направлены на финансирование зарубежных проектов компании, программы капитальных затрат, а также на плановое рефинансирование существующих займов.
Последний пункт приобретает особую актуальность на фоне планомерного снижения ключевой ставки Банком России. С начала года она снизилась уже на 1,75%. Совокупный долг Роснефти примерно равен капитализации компании, и составляет около 3,5 трлн руб. При этом около 41% средств привлечено в рублях.
Какие долги могут быть рефинансированы?
Общий объем рублевого долга компании составляет около 1,41 трлн руб. В отчетности компании указывается, что по меньшей мере 320 млрд руб. привлечено под фиксированную ставку. Процентная ставка по данным заимствованиям колеблется в диапазоне 8%-10%. Данные займы могут быть первыми в очереди на рефинансирование.
«Свежие» размещения облигаций компаний с аналогичным уровнем кредитного качества этой осенью проходят с годовым купоном ниже 8%. В ближайший год мягкая политика ЦБ продолжится, и ставка может снизиться еще на процент. Обслуживание долга может стать для Роснефти дешевле на 1,5%-2%, чем в 2016 году. Если исходить из совокупного объема объявленной программы, компания может сэкономить на процентных платежах до 10-15 млрд рублей в сравнении с минувшим годом.
Рефинансировать можно также ряд заимствований, привлеченных под плавающую ставку по формуле RUONIA + премия за риск. Учитывая высокий спрос нерезидентов на высококачественные рублевые долги, разместиться сейчас можно гораздо выгоднее, чем под действующую ключевую ставку (8,25%).
Рефинансирование долга с целью снижения стоимости обслуживания с высокой вероятностью продолжит оставаться трендом в текущем квартале и в следующем году. В максимальном выигрыше окажутся компании с высокой рублевой долговой нагрузкой и устойчивой операционной прибылью. Они могут получить ощутимый рост чистой прибыли благодаря сокращению финансовых расходов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter