USD/RUB TOM 57.80 (-0.45%) 16:15 мск
EUR/RUB TOM 67.13 (-0.42%) 16:15 мск
Бивалютная корзина 62.00 (-0.42%) 16:15 мск
Ключевые факторы
• (+) Благоприятная для рубля ценовая конъюнктура на рынке нефти; может ограничивать потенциал ослабления рубля. Brent 60.39$ (+0.43%).
• (-) Расширение антироссийских санкций со стороны США.
• (-) Обвинения экс-главе избирательного штаба Д.Трампа Полу Манафорту в понедельник в рамках «российского дела».
• (-) Ухудшение конъюнктуры для развивающихся рынков – рост доходности 10-летних Treasuries выше 2.4%, укрепление доллара на Forex (EURUD <1.17).
• (-) Завершение налогового периода в РФ и сокращение предложения валюты со стороны экспортеров.
• (-) Возможное утверждение налоговой реформе Д.Трампа лишь в 1кв2018 г, а не в ноябре-декабре 2017 г.
Диапазон 57.30/50-58.5/59 сохраняет свою сохраняет свою актуальность в USDRUB, причем, как и ранее, интерес представляет покупка американской валюты от нижней границы данного диапазона с целью 58.5/59.
В поддержку рублю сейчас котировки Brent выше 60$, но это скорее аргумент в пользу ограниченного потенциала ослабления рубля, чем повод для игры на повышение по российской валюте. Риск все еще заключается в том, что к или по факту заседания ОПЕК 30.11 мы можем увидеть коррекцию в нефти или снижение котировок на 5$-7$ от локальных максимумов, так решение по пролонгации пакта ОПЕК+ будет принято лишь в конце 1кв2018 г, а текущие ожидания уже изрядно завышены.
Рубль может игнорировать благоприятную конъюнктуру на рынке нефти из-за ухудшения конъюнктуры на развивающихся рынках, а также рисках дальнейшего ухудшения отношений РФ и США.
В первом случае речь идет о том, что впервые с июля мы видим снижение развивающихся рынков две недели подряд, что вполне закономерно на фоне роста доходности 10-летних облигаций США выше 2.4%, а также укрепления доллара на Forex (EURUSD <1.17). Не исключено, что давление в данном случае возрастет, так как дальнейшая публикация хороших статданных из США может подогреть спекуляции о том, что ФРС и в следующем году три раза повысит ставку на 0.25%. «Масла в огонь» в случае с развивающимися валютами также подливает слабость турецкой лиры на фоне кризиса в отношениях Анкары и Вашингтона, а также ранда ЮАР на опасениях понижения кредитного рейтинга.
Сильные данные по рынку труда США в пятницу (Nonfarm payrolls), утверждение налоговой реформы и другие хорошие новости по США могут стать причиной роста доходности 10-летних Treasuries к 2.6%, что даже при стабильных ценах на нефть может привести к росту USDRUB выше 59.
Вторая причина слабости рубля может быть связана с расширением антироссийских санкций со стороны США (дедлайн 31.10), что как минимум на половину рынки отыграли в конце прошлой недели, а также обвинениями и арестами по «российскому делу». В частности, в понедельник обвиняемым по делу о вмешательстве РФ в выборы в США стал Пол Манафорт и его деловой партнер Рик Гейтс. Данный новостной фон может стать поводом к фиксацию прибыли в рубле нерезидентами, особенно если учесть значительную чистую «длинную» позицию у хедж-фондов по российской валюте, которые последние восемь недель ставили на его укрепление.
История с «российским делом» - это также риск получить фиксацию прибыли на рынке акций США и возможное снижение S&P500 в направлении к 2500 пунктам, что как минимум может быть чревато повторным тестированием сопротивления 58.5-59/USD.
Технический анализ
В USDRUB сохраняет актуальность боковой тренд, границы которого могут быть обозначены сейчас как 57.30/50-58.5/59.
Уровни сопротивления – 58.5-59, 60.5, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57.30/50, 57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (ноябрь)
Позиция на покупку в USDRUB с целью 58.50-59.
Интерес может представлять продажа покрытого ноябрьского опциона кол (16.11) на фьючерс USDRUB со страйком 59000, учитывая ограниченный потенциал ослабления рубля и отрицательные свопы по позициям на покупку в данной паре.
Коррекция в рисковых активах (снижение фондовых индексов США на 5% и более) в ноябре может стать причиной роста курса USDRUB до 60.80-61 до конца текущего года.
Календарь
01.11 – заседание ФРС, обсуждение налоговой реформы в Сенате США, отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
03.11 - отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls), данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, статистика по буровым Baker Hughes.
13.12 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 67.13 (-0.42%) 16:15 мск
Бивалютная корзина 62.00 (-0.42%) 16:15 мск
Ключевые факторы
• (+) Благоприятная для рубля ценовая конъюнктура на рынке нефти; может ограничивать потенциал ослабления рубля. Brent 60.39$ (+0.43%).
• (-) Расширение антироссийских санкций со стороны США.
• (-) Обвинения экс-главе избирательного штаба Д.Трампа Полу Манафорту в понедельник в рамках «российского дела».
• (-) Ухудшение конъюнктуры для развивающихся рынков – рост доходности 10-летних Treasuries выше 2.4%, укрепление доллара на Forex (EURUD <1.17).
• (-) Завершение налогового периода в РФ и сокращение предложения валюты со стороны экспортеров.
• (-) Возможное утверждение налоговой реформе Д.Трампа лишь в 1кв2018 г, а не в ноябре-декабре 2017 г.
Диапазон 57.30/50-58.5/59 сохраняет свою сохраняет свою актуальность в USDRUB, причем, как и ранее, интерес представляет покупка американской валюты от нижней границы данного диапазона с целью 58.5/59.
В поддержку рублю сейчас котировки Brent выше 60$, но это скорее аргумент в пользу ограниченного потенциала ослабления рубля, чем повод для игры на повышение по российской валюте. Риск все еще заключается в том, что к или по факту заседания ОПЕК 30.11 мы можем увидеть коррекцию в нефти или снижение котировок на 5$-7$ от локальных максимумов, так решение по пролонгации пакта ОПЕК+ будет принято лишь в конце 1кв2018 г, а текущие ожидания уже изрядно завышены.
Рубль может игнорировать благоприятную конъюнктуру на рынке нефти из-за ухудшения конъюнктуры на развивающихся рынках, а также рисках дальнейшего ухудшения отношений РФ и США.
В первом случае речь идет о том, что впервые с июля мы видим снижение развивающихся рынков две недели подряд, что вполне закономерно на фоне роста доходности 10-летних облигаций США выше 2.4%, а также укрепления доллара на Forex (EURUSD <1.17). Не исключено, что давление в данном случае возрастет, так как дальнейшая публикация хороших статданных из США может подогреть спекуляции о том, что ФРС и в следующем году три раза повысит ставку на 0.25%. «Масла в огонь» в случае с развивающимися валютами также подливает слабость турецкой лиры на фоне кризиса в отношениях Анкары и Вашингтона, а также ранда ЮАР на опасениях понижения кредитного рейтинга.
Сильные данные по рынку труда США в пятницу (Nonfarm payrolls), утверждение налоговой реформы и другие хорошие новости по США могут стать причиной роста доходности 10-летних Treasuries к 2.6%, что даже при стабильных ценах на нефть может привести к росту USDRUB выше 59.
Вторая причина слабости рубля может быть связана с расширением антироссийских санкций со стороны США (дедлайн 31.10), что как минимум на половину рынки отыграли в конце прошлой недели, а также обвинениями и арестами по «российскому делу». В частности, в понедельник обвиняемым по делу о вмешательстве РФ в выборы в США стал Пол Манафорт и его деловой партнер Рик Гейтс. Данный новостной фон может стать поводом к фиксацию прибыли в рубле нерезидентами, особенно если учесть значительную чистую «длинную» позицию у хедж-фондов по российской валюте, которые последние восемь недель ставили на его укрепление.
История с «российским делом» - это также риск получить фиксацию прибыли на рынке акций США и возможное снижение S&P500 в направлении к 2500 пунктам, что как минимум может быть чревато повторным тестированием сопротивления 58.5-59/USD.
Технический анализ
В USDRUB сохраняет актуальность боковой тренд, границы которого могут быть обозначены сейчас как 57.30/50-58.5/59.
Уровни сопротивления – 58.5-59, 60.5, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57.30/50, 57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (ноябрь)
Позиция на покупку в USDRUB с целью 58.50-59.
Интерес может представлять продажа покрытого ноябрьского опциона кол (16.11) на фьючерс USDRUB со страйком 59000, учитывая ограниченный потенциал ослабления рубля и отрицательные свопы по позициям на покупку в данной паре.
Коррекция в рисковых активах (снижение фондовых индексов США на 5% и более) в ноябре может стать причиной роста курса USDRUB до 60.80-61 до конца текущего года.
Календарь
01.11 – заседание ФРС, обсуждение налоговой реформы в Сенате США, отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
03.11 - отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls), данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, статистика по буровым Baker Hughes.
13.12 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter