QB Finance | Обзор рынка

Недельный обзор рынков (30.10 – 03.11.2017)

7 ноября 2017  Источник http://www.qbfin.ru/
Азиатско-тихоокеанскии? регион

Nikkei 225 • 22,539.12 ?2,4%
HANG SENG • 28,603.61 ?0,6 %
Shanghai Composite • 3,371.74 ?1,3%

Фондовые индексы АТР завершили торговую неделю разнонаправленно. Подъему японского индекса Nikkei 225 способствовало снижение курса иены по отношению к мировым валютам на фоне подведения итогов заседания Банка Японии, в то время как единой динамики среди китайских индексов не наблюдалось: Shanghai Composite снизился на фоне ухудшения опасений относительно замедления темпов роста КНР, в то время как HANG SENG больше отреагировал на внешний новостной фон.

Несмотря на противоречивую динамику инфляции, темпы роста экономики Японии продолжают увеличиваться. Данный фактор наблюдается в макроэкономических показателях: розничные продажи за сентябрь 2017 года выросли на 2,2% г/г, а индекс деловой активности в производственной сфере за октябрь поднялся до 52,8 пункта.
Главными причинами улучшения индикаторов стали внешние факторы: в первом случае за счет увеличения туристического потока, а во-втором, благодаря подъему числа заказов из-за границы. По мере восстановления мировой торговли, темпы роста экономики страны продолжат нарастать, что также прогнозирует Банк Японии. По итогам последнего заседания регулятор не изменил параметров монетарной политики, однако пересмотрел прогноз по темпам роста ВВП на текущий год с 1,7% г/г до 1,9% г/г.

Одновременно с этим, Банк Японии понизил ожидания по инфляции с 1,1% г/г до 0,8% г/г, однако оставил неизменным среднесрочный ориентир на 2019 год в 2% г/г. Благоприятная внешняя конъюнктура продолжит оказывать положительное воздействие на экономику Японии, однако данный эффект может быстро исчерпать себя по мере завершения расширения кредитной активности у основного торгового партнёра - КНР.

Россия

ММВБ • 2,081.15 ?0,6%
РТС • 1,109.38 ?0,8%

Отечественные фондовые индексы завершили торговую неделю подъемом. В отсутствии публикаций значимой макроэкономической статистики драйвером для российского рынка стали финансовые результаты местных компаний за III квартал и прочие корпоративные новости. Фаворитом подъема, оказавшим существенную поддержку росту индексов, стали бумаги ПАО «ГМК Норникель», поднявшиеся в цене на 9,7% за неделю на новостях о запуске Быстринского ГОКа и существенном росте цен на никель.

Среди компаний, отчеты которых оказали набольшее влияние на динамику индексов, следует выделить публикации ПАО «Аэрофлот» и ПАО «Детский Мир», финансовое положение которых зависит от состояния располагаемых доходов населения.
Крупнейший авиаперевозчик РФ по итогам III квартала увеличил выручку на 3,6% г/г до 340,7 млрд. руб., однако сократил чистую прибыль на 40% г/г до 25,5 млрд. руб. за счет существенного подъема топливных расходов. При этом оператор сети магазинов товаров для детей ПАО «Детский Мир» нарастил выручку на 20,5% г/г до 8,3 млрд. руб. и чистую прибыль на 51,9% г/г на фоне расширения торговой сети и охвата большей доли рынка.

Стоит отметить, что темпы роста выручки обеих компаний замедлились с начала текущего года, что свидетельствует о сохранении неблагоприятного финансового положения россиян. При этом замедление инфляции не оказывает должного воздействия, поскольку общий уровень потребительской активности увеличивается за счет использования накопленных резервов, а не реального улучшения экономической ситуации.

Европа

FTSE 100 • 7,560.35 ?0,7%
CAC 40 • 5,517.97 ?0,4%
DAX • 13,478.86 ?1,9%

Ключевые фондовые индексы Европы завершили торговую неделю подъемом. Публикация каскада значимых макроэкономических данных по экономике еврозоны в начале недели привела к понижению волатильности на рынках ЕС ближе к её окончанию и определила высокую степень зависимости от динамики внешних площадок.
Темпы роста экономики Великобритании продолжают увеличиваться. Динамика макроэкономических показателей, опубликованных на неделе, подтверждает наличие позитивного тренда: индексы деловой активности в сфере услуг и промышленном производстве обновили локальные максимумы в 55,6 пункта и 56,3 пункта соответственно.

Данный факт отметил Банк Англии, который на заседании в четверг повысил процентную ставку на 0,25 п.п. до 0,5%. При этом дальнейшее ужесточение монетарной политики целесообразно лишь в случае снижения неопределённости относительно последствий Brexit, о чем на пресс-конференции объявил глава регулятора Марк Карни.

США

DJIA • 23,539.19 ?0,4%
S&P 500 • 2,587.84 ?0,3%
NASDAQ Composite • 6,763.43 ?0,9%

Основные американские фондовые индексы завершили торговую неделю подъемом. Неделя была насыщена макроэкономическими и корпоративными событиями. По итогам заседания ФРС было принято решение сохранить процентные ставки на уровне 1-1,25%, что полностью совпало с ожиданиями участников рынка. Члены комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) подтвердили позитивные ожидания по дальнеи?шему укр еплению рынка труда и обозначили, что инфляция будет находиться немного ниже уровня 2% в течение следующего года.

Сам регулятор обозначил проводимую политику как стимулирующую, при этом на фоне выдвижения нового главы ФРС следует ожидать продолжения текущего курса Джанет И?еллен на осторожное повышение ставок. На текущии? момент темпы роста экономики страны продолжают ускоряться, что дает регулятору пространство для ужесточения монетарных параметров и сокращения баланса.
Уверенный подъем демонстрирует рынок труда, являющийся ключевым драйвером расширения ВВП США, поскольку частное потребление занимает 69% в структуре экономики страны. Согласно отчету министерства труда страны за октябрь 2017 года уровень безработицы снизился до 4,1%, а количество созданных в экономике рабочих мест составило 261 тыс., в то же время в отчете компании ADP за рассматриваемый месяц отмечается рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 235 тыс. Данная динамика свидетельствует о восстановлении экономики от последствий стихийных бедствий при сохранении баланса спроса и предложения на рынке труда. Несмотря на это, подъем нельзя назвать качественным, поскольку 98 тыс. устроенных сотрудников составляют бармены и официанты, за счет чего подъем заработной платы в октябре не был зафиксирован. Стоит отметить, что тренд на улучшение ситуации на рынке труда США сохраняется, из-за чего следует ожидать дальнейшего подъема темпов роста ВВП страны как минимум до середины 2018 года.

Наибольшее влияние на динамику индексов оказала отчетность американских компаний. Самыми значимыми публикациями были результаты корпораций IT сектора: Apple Inc. (AAPL), Facebook Inc. (FB), Tesla Inc. (TSLA), Qualcomm Inc. (QCOM). Производитель смартфонов Apple и оборудования для связи Qualcomm отчитались о качественном улучшении финансовых результатов, на фоне чего их акции поднялись на 5,8% и 13,3%. Одновременно с этим негативный новостной фон окружил корпорацию Tesla, отчитавшуюся о рекордных операционных издержках и ожидающую отмены 20% налоговых льгот на экологически чистую продукцию. Акции компании по итогам недели снизились на 4,6%.

Сырьевые рынки

Brent • $62.09 ?3,1%
Light Sweet • $55.64 ?3,2%
Золото • $1,269.20 ?0,2%
Серебро • $16.85 ?0,1%
Медь • $6,867.42 ?0,3%
Никель • $12,710.00 ?9,7%

Стоимость черного золота выросла по итогам недели. Поддержку подъему оказала публикация данных Энергетической информационной администрации США (EIA) о сокращении величины запасов сырой нефти в США за последнюю неделю на 2,4 млн. барр., а также статистики компании Baker Hughes по числу буровых установок в США, количество которых в рассматриваемом периоде снизилось на 8 шт. до рекордного за 15 месяцев уровня в 729.

За неделю существенный рывок вперед сделали цены на никель, которые увеличивались на выходе отчета банка UBS, который спрогнозировал дефицит металла в размере 71 т. в этом году и дополнительное увеличение спроса в следующих.

Валютные рынки

EUR/USD • 1.1604 ?0,05%
USD/JPY • 114.31 ?0,5%
USD/RUB • 58.43 ?0,6%
EUR/RUB • 68.08 ?0,7%

Зеленый свет для укрепления курса доллара предоставил Дональд Трамп, который в четверг объявил о назначении сторонника проводимой монетарной политики Джерома Пауэлла. Рубль незначительно снизился по отношению к доллару и евро на фоне усиления последних и потери фактора поддержки в виде налогового периода.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=367094. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.