Карпунин Василий БКС Экспресс | Обзор рынка | Oil | ММВБ-РТС | USD|RUB

Инвесторы начали задумываться о фиксации прибыли

9 ноября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
Итоги торгов 08.11

Индекс ММВБ: 2163,01 п. (+0,35%)

Индекс РТС: 1150,36 п. (+0,29%)

Рынок акций

В среду российский рынок акций продолжил по инерции двигаться наверх. В моменте индекс ММВБ даже подходил к уровню 2180 п. Тем не менее, к концу торгов в ряде бумаг начали проявляться элементы фиксации прибыли. И в этом нет ничего удивительного. Уверенный подъем последних дней в любом случае должен столкнуться с локальной коррекцией. Причем для этого не нужно никаких фундаментальных факторов.

Объемы торгов по-прежнему остаются выше средних. Техническая картина по ММВБ после прохода уровня 2125 п. предполагает среднесрочное движение в сторону 2200-2210 п., где сейчас проходит ближайшая область сопротивления.

Инвесторы начали задумываться о фиксации прибыли


Немного передохнув и дождавшись подходящего внешнего фона, российские индексы могут показать еще несколько «ударных» сессий, прежде чем перекупленность усилится и навес желающих зафиксировать прибыль сможет оказать ощутимое давление на котировки.

Лидером по объему торгов с оборотом около 18,5 млрд руб. были акции Сбербанка (+1,52%). Вчера они вновь переписали исторические максимумы, поднявшись к 211 руб. Нам приходит множество вопросов о том, а можно ли сейчас купить акции банка. В сложившейся ситуации это не очень простой кейс. С одной стороны, долгосрочный взгляд на перспективы компании умеренно позитивный, и Сбербанк не выглядит по-настоящему дорого оцененной компанией. Но в это же время мы отмечаем, что бумаги торгуются около исторических максимумов, акции могут в любой момент без каких-либо веских причин просесть на 4-5% исключительно на фоне перегретости. Это стоит понимать и к этому нужно быть готовым. Ближайшее сильное техническое сопротивление в обыкновенных акциях Сбербанка расположено около 215-216 руб.

Важные корпоративные новости после вчерашнего закрытия пришли по Северстали. Главный акционер компании Алексей Мордашов предложит инвесторам приобрести 18 млн акций по процедуре ускоренного букбилдинга. Предлагаемый к продаже объем акций соответствует 2,1% Северстали и оценивается примерно в $275 млн.

Интерфакс приводит следующий комментарий компании: «Сделка по продаже акций должна предоставить больше уверенности нашим наиболее требовательным инвесторам с точки зрения ликвидности акций, а также потенциально может раскрыть дополнительную ценность для всех акционеров компании».

Первая реакция на эти новости инвесторов может быть негативной, так что открытие сегодня, вероятно, пройдет на отрицательной территории. При этом по-настоящему масштабной распродажи быть все-таки не должно.

С одной стороны, решение Мордашова увеличивает free-float, что позитивно, но с другой – такой шаг может быть воспринят участниками рынка как признак того, что крупнейший акционер хочет выйти из бумаг, пока ситуация на рынке стали остается привлекательной.

Отмечу еще один момент. До продажи акций у Мордашова контролировал долю в 79,2%. Не исключено, что реализация 2,1% – это лишь первая часть от желаемого объема (половина). По истечении 3х месяцев, в течение которых мажоритарий обязуется больше не продавать бумаги, может произойти продажа еще 2,1%. В таком случае доля Мордашова опустится до 75%, то есть за ним сохранится полный контроль над компанией. Это лишь мое предположение.

Рынок нефти

На рынке нефти вчера была относительно спокойная сессии. Фьючерсы на Brent снизились на 0,3% до уровня $63,5. Уверенный восходящий тренд в «черном золоте» начал приводить к ряду последствий, которые мешают продолжению этой тенденции. Высок риск возврата к $60 и даже ниже.

Сегодня отметим следующие моменты, к которым уже привели высокие цены:

1) Добыча в США не просто остается на высоком уровне – она стремительно растет. Согласно опубликованным в среду данным от Управления энергетической информации США (EIA), объем производства в стране за неделю вырос сразу на 67 тыс. баррелей в стуки (б/с). В результате общая добыча достигла отметки 9,62 млн б/с. Это выше, чем во II кв. 2015 г. Таким образом, поставлен новый рекорд по объему производства в США с момента начала ведения статистики EIA в 1983 г.

2) Китай резко сократил закупки нефти на мировом рынке на фоне стремительного роста цен на «черное золото». Как сообщает Reuters со ссылкой на таможенную статистику, в октябре импорт в Китай уменьшился на 19% и составил 7,3 млн б/с. В предыдущем месяце импорт был на уровне 9 млн б/с.

3) На срочном рынке сейчас складывается ситуация, когда все дальние фьючерсы на нефть Brent торгуются в бэквордации. То есть текущий актуальный январский контракт стоит дороже, чем фьючерсы вплоть до 2025 года. Многие крупные участники рынка используют взлет нефтяных цен для хеджирования своего производства, продавая дальние контракты. Это и приводит рынок в состояние бэквордации.

Все это вместе намекает на то, что потенциал роста цен на нефть в среднесрочной перспективе ограничен.



Валютный рынок

Пара USD/RUB в среду поднялась на новые локальные максимумы. После выхода из бокового коридора и пробоя его верхней границы на 58,8 цели роста сместились к 59,7-60 Вчера до этих отметок курс не дошел самую малость. Возможно, это произойдет в самой ближайшей перспективе.



Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские рынки после нашего закрытия в среду незначительно выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растет на 0,10%, нефть Brent в плюсе на 0,28%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия среды.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=367494. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.