Российский фондовый рынок притормозил темпы роста

9 ноября 2017 Промсвязьбанк | Акции
PDF 
Мировые фондовые рынки

Европейские фондовые рынки продолжили находиться под давлением частичной фиксации прибыли в акциях финансового, автомобильного и технологического секторов (EuroTOP100:0%; DAX: 0%; CAC40: -0,2%; FTMIB:-0,6%).

Фондовые индексы США смогли слабо вырасти, обновив исторические максимумы (S&P500: +0,1%; NASDAQ Comp.: +0,3%; Dow Jones IA: 0%) при поддержке спроса на hi-tech. Акции финсектора и нефтегазовых компаний, а также индустриального сектора корректировались на фоне неопределенности по налоговой реформе. 0

Российский фондовый рынок

Вчера российский фондовый рынок притормозил темпы роста (ММВБ: +0,3%; РТС: +0,3%) ввиду перегретости и отката нефтяных котировок и отсутствия импульса к росту на рынках западных стран. Торговая активность несколько снизилась по сравнению со вторником, но осталась на уровнях заметно выше среднемесячных. Спрос вновь фокусировался в «голубых фишках» нефтегазового и финансового секторов, причем вчера в лидеры роста вышел именно последний: акции Сбербанка (оа: +1,5%4 па: +4,1%) продолжили обновлять исторические максимумы после публикации финотчетности по РСБУ, показавшей ускорение темпов роста чистой прибыли, впрочем, на данном этапе в значительной степени за счет роспуска резервов. Также прибавили 1,6% акции МосБиржи, обновившие максимумы с марта месяца.

В российской «нефтянке» сохранили активные темпы роста котировок лишь Сургутнефтегаз (оа: +1,6%; па: +2,8%), Башнефть (оа: +1,7%; па: +1,4%) и Роснефть (+0,9%), демонстрирующие «догоняющий» рост. Остальные бумаги сегмента смотрелись послабее, но Лукойл (+0,3%), НОВАТЭК (+0,3%) и Газпром (0%) удержались от снижения, в отличие от сильно перекупленных Газпром нефти (-2,1%) и Татнефти (оа: -0,4%; па: -1,8%).

Вчера несколько повысился спрос на акции электроэнергетических компаний, что позволило ряду бумаг показать неплохой рост. Позитивно отреагировали на финотчетность и прогнозы менеджмента акции Юнипро (+2,4%), продолжили активное восстановление Интер РАО (+1,5%) и сдержанной – акции ФСК (+0,9%) и обыкновенные акции Россетей (+0,5%), раллировали «префы» Россетей (+4,4%).

В остальных секторах активный рост показали отдельные бумаги. Так, в стройсекторе отметим Мостотрест (+4,8%), вышедший на 4-х летние максимумы, в металлургическом - ММК (+4,3%), вернувшийся к пикам в ожидании сильной отчетности и скорого включения в MSCI. В транспортном секторе отскакивал после распродаж Аэрофлот (+2,6%) и рос НМТП (+1,3%). В потребительском - отметим Дикси (+2,4%), Детский Мир (+0,7%) и удержание Магнитом (+0,2%) уровня в 7400 руб. Отметим и рост АвтоВАЗА (оа: +1,6%; па: +4,8%) без новостей, с сохранением тенденции к обнулению дисконта «префов» к «обычке». В аутсайдерах дня – Алроса (- 1,5%), Соллерс (-1,4%), МТС (-1,3%) и НорНикель (-1,3%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Нефть пока остается на уровне 63,4 долл./барр. в отсутствие значимых новостей. Статистика от Минэнерго вышла несколько вразрез с ожиданиями – из негативных моментов отметим рост запасов сырой нефти на 2,2 млн барр. и восстановление добычи на 0,7% за неделю – до 9,6 млн барр./день (историч.максимум), что скомпенсировалось снижением по бензинам и дистиллятам на 6,6 млн барр. в совокупности, ростом импорта нефтепродуктов на 5,6% - до 2,2 млн барр./день и ростом загрузки НПЗ – до 89,6%. Актуальный диапазон по нефти на ближ.время – 62-65 долл./барр.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

Мировые рынки продолжают торговаться в условиях сверхнизкой волатильности, что впрочем, не мешает очередному обновлению исторических максимумов на Уолл-Стрит и поддержанию относительно устойчивого спроса на активы развивающихся рынков. На этой неделе инвесторы оценивают результаты завершающегося сезона корпоративной отчетности, который стал самым слабым за 9 месяцев, а также реагируют на назначение Дж. Пауэлла новым главой ФРС, готовясь к достаточно активному подъему ставки (и сокращению баланса) в следующем году. Спровоцированный этим рост коротких долларовых ставок оказывает давление на курсы валют всей группы развивающихся стран.

Дефицит новостных драйверов для роста на этой неделе в целом способствует продолжению движения рынков в боковом диапазоне, возможным фактором риска выступает голосование по налоговой реформе, заявления Д.Трампа из азиатского турне и направление движения цен на нефть и металлы. При этом мы продолжаем считать, что в целом фактор налоговой реформы можно считать уже учтенным в рынке – ее одобрение лишь оправдает текущие уровни по S&P500, но не станет существенным драйвером для роста.

Российский фондовый рынок в среду продолжил движение вверх, достигнув диапазона 2170-2180 пунктов ММВБ, где импульс локально иссяк. Мы продолжаем считать, что значительный рост рублевой стоимости нефти, отклонение оценок по отношению RTS/Brent в сочетании с все еще благоприятной диспозицией на глобальных рынках способствует дальнейшему среднесрочному подъему рынка к следующей значимой области сопротивления, району 2230 пунктов, что близко к нашему индикативному ориентиру на конец года – 2280.

Сегодня ожидаем увидеть умеренно негативное открытие сессии, с возможным движением индекса ММВБ ниже отметки 2155 пунктов первые часы торгов. Сегодняшний день насыщен корпоративными событиями, включая публикацию операционных результатов Алросы, а также релизы финрезультатов ММК, МегаФона, Полюс, Московской биржи, НОВАТЭКа и ВТБ.

Илья Фролов

Взгляд на рынок

Индекс ММВБ

Сегодня ожидаем увидеть умеренно негативное открытие сессии, с возможным движением индекса ММВБ ниже отметки 2155 пунктов первые часы торгов. Сегодняшний день насыщен корпоративными событиями, включая публикацию операционных результатов Алросы, а также релизы финрезультатов ММК, МегаФона, Полюс, Московской биржи, НОВАТЭКа и ВТБ.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Сбербанк (ПОКУПАТЬ) за январь-октябрь увеличил чистую прибыль по РСБУ на 30% - до 560 млрд рублей - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Сбербанк в октябре продолжил улучшение финансовых результатов. За 10м2017 г. чистые процентные доходы выросли на 7,4% г/г - до 997,8 млрд руб., чистые комиссионные доходы выросли на 14,6% г/г – до 287 млрд руб. Расходы на формирование резервов за 10м2017 г. выросли на 6,2% г/г – до 260,9 млрд руб., при этом в октябре Сбербанк в два раза сократил расходы на резервирование потерь по сравнению со средним уровнем за 9м2017 г., что и поддержало рост прибыли. Мы ожидаем, что в ноябре-декабре Сбербанк сохранит позитивную динамику, и по итогам 2017 г. прибыль Сбербанка будет примерно на 30% превышать результаты прошлого года (около 700 млрд руб. по МСФО против 542 млрд руб. в 2016 г.). Позитивное влияние на финансовые результаты будет оказывать увеличение доли собственных средств в пассивах, которые являются бесплатными. Рост чистых процентных доходов должно поддержать наращивание нового кредитного портфеля. Кроме того Сбербанк сохраняет возможность улучшить результаты за счет уменьшения расходов на резервирование потерь.

Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=367522 обязательна
Условия использования материалов