Промсвязьбанк | Акции

Российский фондовый рынок притормозил темпы роста

9 ноября 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF
Мировые фондовые рынки

Европейские фондовые рынки продолжили находиться под давлением частичной фиксации прибыли в акциях финансового, автомобильного и технологического секторов (EuroTOP100:0%; DAX: 0%; CAC40: -0,2%; FTMIB:-0,6%).

Фондовые индексы США смогли слабо вырасти, обновив исторические максимумы (S&P500: +0,1%; NASDAQ Comp.: +0,3%; Dow Jones IA: 0%) при поддержке спроса на hi-tech. Акции финсектора и нефтегазовых компаний, а также индустриального сектора корректировались на фоне неопределенности по налоговой реформе. 0

Российский фондовый рынок

Вчера российский фондовый рынок притормозил темпы роста (ММВБ: +0,3%; РТС: +0,3%) ввиду перегретости и отката нефтяных котировок и отсутствия импульса к росту на рынках западных стран. Торговая активность несколько снизилась по сравнению со вторником, но осталась на уровнях заметно выше среднемесячных. Спрос вновь фокусировался в «голубых фишках» нефтегазового и финансового секторов, причем вчера в лидеры роста вышел именно последний: акции Сбербанка (оа: +1,5%4 па: +4,1%) продолжили обновлять исторические максимумы после публикации финотчетности по РСБУ, показавшей ускорение темпов роста чистой прибыли, впрочем, на данном этапе в значительной степени за счет роспуска резервов. Также прибавили 1,6% акции МосБиржи, обновившие максимумы с марта месяца.

В российской «нефтянке» сохранили активные темпы роста котировок лишь Сургутнефтегаз (оа: +1,6%; па: +2,8%), Башнефть (оа: +1,7%; па: +1,4%) и Роснефть (+0,9%), демонстрирующие «догоняющий» рост. Остальные бумаги сегмента смотрелись послабее, но Лукойл (+0,3%), НОВАТЭК (+0,3%) и Газпром (0%) удержались от снижения, в отличие от сильно перекупленных Газпром нефти (-2,1%) и Татнефти (оа: -0,4%; па: -1,8%).

Вчера несколько повысился спрос на акции электроэнергетических компаний, что позволило ряду бумаг показать неплохой рост. Позитивно отреагировали на финотчетность и прогнозы менеджмента акции Юнипро (+2,4%), продолжили активное восстановление Интер РАО (+1,5%) и сдержанной – акции ФСК (+0,9%) и обыкновенные акции Россетей (+0,5%), раллировали «префы» Россетей (+4,4%).

В остальных секторах активный рост показали отдельные бумаги. Так, в стройсекторе отметим Мостотрест (+4,8%), вышедший на 4-х летние максимумы, в металлургическом - ММК (+4,3%), вернувшийся к пикам в ожидании сильной отчетности и скорого включения в MSCI. В транспортном секторе отскакивал после распродаж Аэрофлот (+2,6%) и рос НМТП (+1,3%). В потребительском - отметим Дикси (+2,4%), Детский Мир (+0,7%) и удержание Магнитом (+0,2%) уровня в 7400 руб. Отметим и рост АвтоВАЗА (оа: +1,6%; па: +4,8%) без новостей, с сохранением тенденции к обнулению дисконта «префов» к «обычке». В аутсайдерах дня – Алроса (- 1,5%), Соллерс (-1,4%), МТС (-1,3%) и НорНикель (-1,3%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Нефть пока остается на уровне 63,4 долл./барр. в отсутствие значимых новостей. Статистика от Минэнерго вышла несколько вразрез с ожиданиями – из негативных моментов отметим рост запасов сырой нефти на 2,2 млн барр. и восстановление добычи на 0,7% за неделю – до 9,6 млн барр./день (историч.максимум), что скомпенсировалось снижением по бензинам и дистиллятам на 6,6 млн барр. в совокупности, ростом импорта нефтепродуктов на 5,6% - до 2,2 млн барр./день и ростом загрузки НПЗ – до 89,6%. Актуальный диапазон по нефти на ближ.время – 62-65 долл./барр.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

Мировые рынки продолжают торговаться в условиях сверхнизкой волатильности, что впрочем, не мешает очередному обновлению исторических максимумов на Уолл-Стрит и поддержанию относительно устойчивого спроса на активы развивающихся рынков. На этой неделе инвесторы оценивают результаты завершающегося сезона корпоративной отчетности, который стал самым слабым за 9 месяцев, а также реагируют на назначение Дж. Пауэлла новым главой ФРС, готовясь к достаточно активному подъему ставки (и сокращению баланса) в следующем году. Спровоцированный этим рост коротких долларовых ставок оказывает давление на курсы валют всей группы развивающихся стран.

Дефицит новостных драйверов для роста на этой неделе в целом способствует продолжению движения рынков в боковом диапазоне, возможным фактором риска выступает голосование по налоговой реформе, заявления Д.Трампа из азиатского турне и направление движения цен на нефть и металлы. При этом мы продолжаем считать, что в целом фактор налоговой реформы можно считать уже учтенным в рынке – ее одобрение лишь оправдает текущие уровни по S&P500, но не станет существенным драйвером для роста.

Российский фондовый рынок в среду продолжил движение вверх, достигнув диапазона 2170-2180 пунктов ММВБ, где импульс локально иссяк. Мы продолжаем считать, что значительный рост рублевой стоимости нефти, отклонение оценок по отношению RTS/Brent в сочетании с все еще благоприятной диспозицией на глобальных рынках способствует дальнейшему среднесрочному подъему рынка к следующей значимой области сопротивления, району 2230 пунктов, что близко к нашему индикативному ориентиру на конец года – 2280.

Сегодня ожидаем увидеть умеренно негативное открытие сессии, с возможным движением индекса ММВБ ниже отметки 2155 пунктов первые часы торгов. Сегодняшний день насыщен корпоративными событиями, включая публикацию операционных результатов Алросы, а также релизы финрезультатов ММК, МегаФона, Полюс, Московской биржи, НОВАТЭКа и ВТБ.

Илья Фролов

Взгляд на рынок

Индекс ММВБ

Сегодня ожидаем увидеть умеренно негативное открытие сессии, с возможным движением индекса ММВБ ниже отметки 2155 пунктов первые часы торгов. Сегодняшний день насыщен корпоративными событиями, включая публикацию операционных результатов Алросы, а также релизы финрезультатов ММК, МегаФона, Полюс, Московской биржи, НОВАТЭКа и ВТБ.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Сбербанк (ПОКУПАТЬ) за январь-октябрь увеличил чистую прибыль по РСБУ на 30% - до 560 млрд рублей - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Сбербанк в октябре продолжил улучшение финансовых результатов. За 10м2017 г. чистые процентные доходы выросли на 7,4% г/г - до 997,8 млрд руб., чистые комиссионные доходы выросли на 14,6% г/г – до 287 млрд руб. Расходы на формирование резервов за 10м2017 г. выросли на 6,2% г/г – до 260,9 млрд руб., при этом в октябре Сбербанк в два раза сократил расходы на резервирование потерь по сравнению со средним уровнем за 9м2017 г., что и поддержало рост прибыли. Мы ожидаем, что в ноябре-декабре Сбербанк сохранит позитивную динамику, и по итогам 2017 г. прибыль Сбербанка будет примерно на 30% превышать результаты прошлого года (около 700 млрд руб. по МСФО против 542 млрд руб. в 2016 г.). Позитивное влияние на финансовые результаты будет оказывать увеличение доли собственных средств в пассивах, которые являются бесплатными. Рост чистых процентных доходов должно поддержать наращивание нового кредитного портфеля. Кроме того Сбербанк сохраняет возможность улучшить результаты за счет уменьшения расходов на резервирование потерь.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=367522. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.