Zero Hedge | Обзор рынка

Это трамповский парадокс, который никто не может разгадать

9 ноября 2017  Источник http://www.zerohedge.com/ http://finview.ru/
Кому-то предстоит познать горечь разочарования…

Сразу же после президентских выборов, состоявшихся 12 месяцев назад, цены акций и доходности облигаций подскочили, однако, как показывает следующий график, в последние 10 месяцев акции продолжали свой поход наверх, а облигации топтались на месте в узком диапазоне…

Это трамповский парадокс, который никто не может разгадать


… и акции росли вместе с объемами вновь напечатанных денег…



Однако гораздо более примечательным оказалось несоответствие между кривой доходности и жизнерадостностью рынка акций…



Сперва возвысившись до 136 б.п., кривая 2s10s к настоящему моменту уплощилась до 68 б.п. — и это самый узкий спред с 2007 года. Кривая 5s30s находится на отметке 79 б.п. – и это также самое низкое значение за 10 лет.

Доходности двухлетних облигаций выросли с 0,854% до 1,629% по состоянию на сегодняшний день. Доходности десятилетних трежерис находились на отметке 1,855% в день выборов, они достигали вершин в 2,626% в марте, а теперь их значение равно 2,309%. Доходности тридцатилетних бондов составляли 2,616% в день избрания Трампа, в марте они касались отметки 3,212%, а теперь они равны 2,770%.

Таким образом рынки акций выросли, питаемые надеждами на бюджетные траты, а американские трежерис постепенно расставались с этими надеждами с каждым уходящим днем президентства Трампа.

Кто окажется прав?

До сего момента стратегия “мечты” выигрывала…

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=367545. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.