Итоги торгов 09.11

Индекс ММВБ: 2183,61 п. (+0,95%)

Индекс РТС: 1161,38 п. (+0,96%)

Рынок акций

Ралли российского рынка акций не прекращается. Накануне индекс ММВБ продолжил подниматься наверх на повышенных торговых оборотах. Котировки вышли на новые максимальные значения с весны этого года.

В качестве ближайшей зоны сопротивления по индексу ММВБ выделяется район 2200-2210 п. Рынку вполне по силам добраться до обозначенного рубежа.

Сбербанк – безоговорочный лидер


При этом отметим, что ключевой драйвер роста остается на стороне покупателей. Речь опять идет о показателе «нефть в рублях». Этот индикатор приближается к рекордному за последние два года уровню 3800 руб. Это крайне позитивный момент для рублевой капитализации российского рынка акций и индекса ММВБ, который практически наполовину состоит из нефтегазовых бумаг.



Сбербанк – безоговорочный лидер

Почти 45% вчерашнего объема среди всех бумаг индекса ММВБ пришлось на акции Сбербанка. Обыкновенные бумаги выросли на 5,24%, привилегированные – на 7,07%. В очередной раз были переписаны исторические максимумы. При этом техническая перекупленность по индикатору RSI ушла в критическую область на всех длинных таймфреймах и сегодня «кричит» о необходимости сделать хотя бы небольшую паузу. Присоединяться по текущим уровням около 220 руб. не очень удобно, так как без каких-либо причин акции могут в любой момент скорректироваться. При этом в целом компанию нельзя назвать чрезмерно дорогой, учитывая темпы роста бизнеса и финансовых показателей.

Влияние Сбербанка на изменение индекса ММВБ вчера было очень внушительным. 0,89% из 0,95% вчерашнего роста обусловлено уверенным подъемом главной голубой фишки.

Ускорение в Сбербанке было спровоцировано появлением сообщения Bloomberg о том, что компания обсуждает повышение уровня дивидендов до 35-40% от чистой прибыли по МСФО за 2017 г. Дивиденды за 2018 г. также могут вырасти и составить 50% от прибыли по МСФО.

Что это значит? По итогам прошлого года Сбербанк направил на дивиденды 25% прибыли, выплатив по 6 руб. на акцию. Если предположить, что темпы роста прибыли сохранятся до конца 2017 года, то итоговые дивиденды при выплате 35-40% могут составить 10,9-12,5 руб. В таком случае дивидендная доходность по обыкновенным акциям могла бы быть 5-5,7%, а по привилегированным – 5,8-6,6%.

Более того, и агентство Reuters также поддержало новость о дивидендах, сославшись на два своих источника. Согласно их информации, российский власти обсуждают рост дивидендных выплат банка до 40% в 2018 году и до 45-50% в 2019-2020 годах.

Новости о дивидендах естественно спровоцировали существенный рост спроса на бумаги. Причем «префы» росли быстрее на фоне более высокой ожидаемой дивдоходности. В результате соотношение обыкновенных акций Сбербанка к привилегированным снизилось до 1,15. Таким образом, цели по опубликованной ранее инвестидее (по сокращению спреда между АО и АП) были исполнены.

Рубль по-прежнему не хочет укрепляться

Амплитуда колебаний на валютном рынке заметно снизилась в последние пару сессий. Вчера пара USD/RUB осталась около уровня 59,3. Корреляция рубля с динамикой цен на нефть сейчас практически не замечается.

После выхода за пределы бокового коридора и пробоя отметки 58,8 цели по росту USD/RUB сместились в район 59,7-60.



Не исключаем сохранение давления на рынок ОФЗ (индекс RGBI) на горизонте от 2-х недель до 2-х месяцев. Вполне возможны локальные распродажи долговых бумаг со стороны иностранцев. Это послужит негативным фактором для рубля в оставшиеся месяцы этого года. Однако более долгосрочно – ОФЗ выглядят очень интересно, и на коррекции можно формировать по ним длинные позиции. Более подробно о ситуации на рынке ОФЗ читайте в специальном обзоре.



Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра падает всего лишь на 0,01%, нефть Brent в минусе на 0,20%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет несущественно ниже уровня закрытия четверга.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=367692. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.