Велес Капитал | Обзор рынка

Скорее всего, коррекционные настроения на внутреннем рынке облигации? завтра сохранятся в отсутствии новых факторов роста

14 ноября 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
Акции

Рынок сегодня: России?скии? рынок на протяжении сегодняшнеи? сессии торговался в зеленои? зоне. ММВБ резко вырос в начале торгов, однако затем постепенно сдал большую часть занятых позиции?. В лидерах роста сегодня Акрон, Транснефть и Алроса. В лидерах падения НМТП и привилегированные акции Сбербанка (последнии? корректируется после периода продолжительного роста). Европеи?ские индексы торговались в отрицательнои? зоне из-за негативнои? динамики в бумагах промышленных и финансовых компании?. Американские площадки также открылись падением.

Рынок завтра: МТС, Интер РАО, Роснефть и Акрон опубликуют свои результаты за 3К 2017 г по МСФО. В США представят индекс цен производителеи? PPI за октябрь, а также завтра состоится выступление председателя ФРС Джаннет И?еллен. В Еврозоне прои?дет выступление главы ЕЦБ, а также представят ВВП за 3К, информацию об объемах промышленного производства за сентябрь, индекс экономических настроении? ZEW. В Германии опубликуют ВВП за 3К, а также индекс потребительских цен за октябрь. В Великобритании опубликуют индекс закупочных цен за октябрь, индекс потребительских цен за октябрь. В Китае огласят информацию по инвестициям в основнои? капитал и объемам промышленного производства за октябрь.

Облигации

Рынок сегодня. Локальныи? долговои? рынок в начале новои? недели так и не смог развернуться к росту. Покупатели в середине торговои? сессии пытались одержать преимущество, благодаря чему большая часть гособлигации? смогла отыграть утренние потери. Однако позже, на фоне возобновившегося ослабления рубля, котировки ОФЗ опять устремились вниз. В результате длинные и среднесрочные выпуски потеряли порядка 0,3-0,45 пп от стоимости. При этом ближнии? участок кривои? остался на прежнем уровне, что вылилось в еще большее увеличение наклона. Доходность бенчмарка 26207 поднялась на 4 бп до YTM7,71%. Активность участников в очереднои? раз оказалась невысокои?. Суммарныи? торговыи? объем составил порядка 19 млрд руб., из которых почти две трети пришлось на выпуски с постоянным купоном. Мы отмечаем, что уже не первую торговую сессию по объему денежных потоков инвесторов лидирует выпуск 26220 (сегодня на него пришлось 43% от объема торгов «классическими» ОФЗ.

В понедельник стало известно, что Минфин с 15 ноября увеличивает максимальныи? размер эмиссии долгосрочнои? серии 26212 на 108,9 млрд руб. Таким образом, если бумаги будут размещены полностью, их объем в обращении достигнет 350 млрд руб. Эти новости оказали давление на серию 26212, в результате чего в неи? сегодня фиксировались наибольшие потери (- 0,45 пп от номинала).

Рынок завтра. Скорее всего, коррекционные настроения на внутреннем рынке облигации? завтра сохранятся в отсутствии новых факторов роста. Среди локальных событии? можно выделить размещение третьего выпуска купонных облигации? ЦБ РФ (КОБР) на сумму до 500 млрд руб. Также Минфин объявит параметры следующего аукциона ОФЗ. Не исключено, что одним из предложенных выпусков станет 26212.

Валюта и Денежныи? рынок

В начале недели ставки МБК немного подросли, кроме того, несколько возрос спрос банков на недельном аукционе РЕПО Федерального казначеи?ства. Однако в целом в преддверии старта очередного периода платежеи? в бюджет (в среду уплата страховых взносов) ситуация на денежном рынке сохраняется вполне благоприятнои?. Остатки ликвидности банков на корсчетах в ЦБ в последние дни поддерживаются на уровне выше 2 трлн руб., а показатель профицита ликвидности превышал на утро понедельника 1,4 трлн руб., что соответствует его среднему ежедневному значению за последнии? месяц.

Старт налогового периода в среду не должен вызвать особых проблем на рынке, однако можно предположить, что ЦБ не станет снижать объем абсорбирования на недельных депозитных операциях (неделеи? ранее банки разместили в ЦБ 1,2 трлн руб. при лимите в 1,7 трлн руб.). Отметим также, что во вторник прои?дет аукцион по размещению третьего выпуска ОБР (на 500 млрд руб.). Пока облигации ЦБ не пользуются повышенным спросом кредитных организации?, поэтому нельзя исключать, что объем размещения по новому выпуску совпадет с объемом погашения по самому первому выпуску (в среду ЦБ погасит 150 млрд руб. по первому выпуску своих облигации?).
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=368171. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.