Зарипов Руслан Инвесткафе | Облигации

Долговые инструменты пришли в равновесие

14 ноября 2017  Источник / http://investcafe.ru/blogs/1111/posts/78169
На фоне нулевой инфляции значимого движения на открытых площадках не наблюдается, денежный рынок стабилен, важных корпоративных событий нет
События и общая обстановка на рынках долга

Санируемый банк Открытие на Ирландской фондовой бирже сообщил о решении отложить списание по субордам на $200 млн с погашением в 2023 году и на $300 млн с погашением в 2019 году. Это решение объясняется отсутствием кворума на последнем внеочередном собрании акционеров, который необходим для списания или конвертации субординированных займов. Суборды все равно будут списаны, так как с октября капитал банка остается отрицательным.

Регуляторы и операторы финансовых рынков

По данным ЦБ, средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за третью декаду октября осталась на отметке 7,25%.

Банк России с 1 декабря для банков с базовой лицензией установил нормативы обязательных резервов по обязательствам и долгосрочным обязательствам перед юрлицами-нерезидентами РФ на уровне 5% в рублях и 7% в иностранной валюте; по обязательствам перед физлицами в рублях на отметке 1% и 6% в иностранной валюте; по иным обязательствам кредитных организаций этот уровень в рублях определен как 1%, в иностранной валюте как 7%.

Правительство в следующем году может продлить до 45 лет срок гарантии по отдельным проблемным активам ВЭБа, переданным в Фонд промышленных активов. Об этом журналистам сообщил замминистра финансов Сергей Сторчак. Кабмин внесет 100% акций банка Российский капитал, поступивших в госбюджет, в уставный капитал Агентства ипотечного жилищного кредитования для создания ипотечно-строительного банка.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Долговые инструменты пришли в равновесие


Минфин разместил ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2033 году при спросе 22,59 млрд руб. в объеме 10,0 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 100,02% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,84%. Размещены также ОФЗ серии 26222 с постоянным купоном 7,1% и погашением в 2024 году при спросе 15,13 млрд руб. в объеме 12,59 млрд руб. (83,97% заявленного) по средневзвешенной цене 97,61% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,69%.

Банк России разместил купонные облигации на 35,095 млрд руб. при объеме предложения 309 млрд руб. Спрос по номиналу составил 35,095 млрд руб., цена отсечения — 100% к номиналу, доходность по ней — 8,5% годовых. Средневзвешенная цена составила 100,0310% к номиналу, доходность по ней — 8,33% годовых. Таким образом, инструмент вновь не нашел ожидаемого спроса у банков-участников.

Компания Petropavlovsk планирует разместить пятилетние еврооблигации в объеме $500 млн с доходностью 8,125%. Первоначальный ориентир доходности составлял около 8%, в ходе сбора заявок он был уточнен в диапазоне 8-8,25%. По последним данным, спрос на бумаги превысил $750 млн.

Денежный рынок и инфляция

Потребительские цены, по данным Росстата, с 31 октября по 7 ноября не изменились. С начала года и к 7 ноября инфляция составила 1,9%, в октябре она равнялась 0,2%, а в годовом выражении замедлилась до 2,7% с 3% в сентябре.

Объем денежной базы в узком определении с 27 октября по 3 ноября увеличился на 25,3 млрд руб. — с 9,2466 трлн руб. до 9,2719 трлн. Ставки Mosprime находятся в диапазоне 8,20-8,33%. Ставка RUONIA составила 7,74%, объем сделок по ней равнялся 131,53 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составляет 4,06 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 10 ноября равнялось 131,4 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

Доходности в ОФЗ на прошлой неделе почти не менялись.



В нефтегазовом сегменте YTM облигаций снизились в среднем на 0,12 п.п., в банковском — на 0,11 п.п. В телекоммуникационном сегменте YTM выросли на 0.09 п.п., в металлургическом — на 0,12 п.п. В транспортном, энергетическом, строительном и торговом сегментах в доходностях динамики не было.

Доходности суверенных еврооблигаций выросли на 0,03 п.п



Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=368176. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.