Коровин Максим ВТБ Капитал | Облигации

ОФЗ: Минфин уменьшил объем предложения до 20 млрд руб

15 ноября 2017  Источник http://www.vtbcapital.ru/

Вчера к наблюдавшимся в понедельник продажам со стороны зарубежных инвесторов добавилось ослабление рубля.

Однако иностранные инвесторы, судя по всему, предпочли воздержаться от активных действий, тогда как локальные игроки остались чистыми покупателями. Все продаваемые бумаги быстро находили своих покупателей, что сдерживало рост их доходностей. Кроме того, поддержку рынку оказало решение Минфина еще сильнее сократить объем предложения на аукционах по размещению ОФЗ – до 20 млрд руб. против 25 млрд руб. на прошлой неделе. Короткие и среднесрочные выпуски завершили день на прежних уровнях, а длинные немного снизились в цене. ОФЗ-26207 и ОФЗ-26212 прибавили в доходности 2–3 бп. Что касается первичного рынка, сегодня Минфин предложит к размещению набор из двух выпусков с фиксированным и плавающим купоном: ОФЗ-25083 и ОФЗ-29012 на сумму 10 млрд руб. каждый.

Мы полагаем, что спроса со стороны локальных инвесторов будет достаточно, чтобы выбрать весь предложенный объем, в то время как участие иностранных игроков, скорее всего, будет минимальным. Между тем вчера индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 подешевел на 0.2 пп; вмененная инфляция опустилась на 2 бп, до 4.20%. Облигации других развивающихся стран завершили день практически без изменений; исключение составили 10-летние выпуски Бразилии и Индии, прибавившие в доходности 8–9 бп.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=368532. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.