Инвестиционные партнеры | Облигации

Без иностранцев рынку ОФЗ будет сложно вырасти

16 ноября 2017  Источник http://investbrothers.ru/

Иностранные инвесторы увеличили в сентябре свои вложения в российские долговые бумаги – за месяц объем чистой покупки ОФЗ составил 149 млрд рублей. Вкладывали и в еврооблигации.

По данным Центрального банка России в первый месяц осени объем рынка облигаций федерального займа достиг 6,57 трлн рублей, что на 146 млрд рублей больше, чем в августе. Таким образом, иностранные инвесторы скупили весь новый выпуск.

Вряд ли конечно только нерезиденты участвовали в аукционах Минфина, скорее всего, они приобретали бумаги и на вторичном рынке.

К началу четвертого квартала иностранные инвесторы контролировали 33,2% внутреннего российского долга, что является абсолютным рекордом за всю историю. Предыдущий максимум был установлен месяц назад – 31,6%.

Объем еврооблигаций Российской Федерации, принадлежащих нерезидентам (млн дол.)

Без иностранцев рынку ОФЗ будет сложно вырасти

Источник: Банк России

Однако помимо рублевых бумаг, нерезиденты покупали и еврооблигации. С июля по октябрь их объем вложенных средств в валютные облигации России вырос на 2 млрд долларов и составил 14,6 млрд долларов. В последний раз так много иностранцы держали в наших бумагах лишь в июле 2015 г.

Резюме от Investbrothers

Учитывая результаты размещения ОФЗ в октябре, то, скорее всего, в начале месяца иностранцы продолжали покупать облигации, но начиная со второй половины спрос с их стороны заметно снизился.

Если посмотреть на 2012 г., тогда нерезиденты держали 76% всего иностранного долга России, а сегодня всего 36,6%. Сейчас же, если судить по объему, иностранцы предпочитают рублевые бумаги. Вполне возможно, это вызвано укреплением рубля. Так как в последнее время ставка доходности идет вниз, а рубль прекратил свой рост, то существует вероятность снижение интереса к облигациям номинированным в национальной валюте вне зависимости от санкций.

По этой причине в следующем году Минфину будет гораздо сложнее найти покупателей на ОФЗ.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=368875. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.