УРАЛСИБ Кэпитал | Облигации

Вчера доходность UST10 умеренно выросла, а евро ослаб к доллару под влиянием парламентского кризиса в Германии

21 ноября 2017  Источник http://www.uralsibenter.ru/
Внешний рынок

Вчера доходность UST10 умеренно выросла, а евро ослаб к доллару под влиянием парламентского кризиса в Германии. Цены на нефть корректировались после значительного роста в пятницу, но к вечеру начали восстанавливаться. Российские евробонды не реагировали на внешний фон и весь день показывали нейтральную динамику.

Внутренний рынок

Новая неделя на рынке рублевого госдолга началась вяло, сделок было мало, объем торгов едва превысил 10 млрд руб. На фоне небольшого ослабления рубля котировки ОФЗ снизились примерно на 0,1–0,2 п.п. Тем не менее мы полагаем, что на ближайшем аукционе Минфина акцент будет сделан на длинных выпусках.

Сегодня Альфа-Банк собирает заявки на новый выпуск БО-22 объемом 5 млрд руб. с офертой через три года, ориентир купона заявлен в диапазоне 8–8,15% годовых.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Сегодня состоялся очередной аукцион по доразмещению КОБР, на котором было продано бумаг лишь на 13,1 млрд руб., тогда как предлагалось 448 млрд руб. – весь неразмещенный объем третьего выпуска. Мы считаем, что на депозитном аукционе ЦБ предложение со стороны финансовых организаций также снизится.

МАКРОЭКОНОМИКА

По нашим оценкам, в октябре рост российского ВВП сбавил темп до 1% с 1,5% в сентябре. При этом существенный вклад в экономический рост внесли торговля и транспорт, в то время как низкие темпы роста в промышленности и секторе услуг, а также спад в строительной отрасли и сельском хозяйстве оказали негативное влияние на экономическую динамику. Мы полагаем, что в ближайшие месяцы темпы роста российской экономики могут еще больше сократиться, а по итогам текущего года ВВП может прибавить лишь 1,3–1,5%. стр. 5

Темпы роста цен производителей снизились в октябре до 1,2% месяц к месяцу с сентябрьских 2,4%. Мы ожидаем, что наметившаяся в октябре тенденция к замедлению роста ИЦП в целом продолжится в краткосрочной перспективе. Наш прогноз по росту цен производителей в текущем году равен 8,3%.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Норильский Никель (BBB-/Ba1/BBB-)

Норильский Никель в Лондоне провел встречу с инвесторами, в ходе которой представил планы на 2018–2019 гг. В частности, компания собирается увеличить капзатраты в 2019–2020 гг. и допускает рост долговой нагрузки

Тинькофф Банк (-/B1/BB-)

Тинькофф Банк представил результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Чистая прибыль превзошла наши ожидания на 5%, при этом банк дал прогноз по прибыли на следующий год, который примерно на 20% выше наших и рыночных оценок

Московский кредитный банк (BB-/Bа3/BB-)

МКБ опубликовал отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО, которая отразила рост чистой прибыли на 12% за квартал. ЧПМ при этом снизилась на 10 б.п. из-за конкуренции в секторе, а также сделок репо. Банк сохраняет комфортную ликвидность, а его норматив Н1.1 на 1 ноября должен повыситься более чем на 1 п.п. Котировки субординированных выпусков МКБ остаются под давлением.

ВКРАТЦЕ

Свердловская область (-/-/BB+) проведет сегодня аукцион по доразмещению облигаций серии 35004. Объем доразмещения – 5 млрд руб., срок обращения составляет 8 лет, дюрация выпуска – 4,74 года. Ставка купона равна 7,7% годовых. Ориентир по цене доразмещения – 99,5-99,0% от номинала, что соответствует доходности к погашению 8,03–8,14% годовых. Интерфакс.

Первая грузовая компания (ПГК) установила ориентир цены выкупа облигаций 1-й серии в размере 103,74–103,96% от номинала, 5-й серии – 106,03–106,38% от номинала. 21–27 ноября эмитент проведет сбор заявок на выкуп данных облигаций. Объем выкупа бумаг 1-й серии составляет до 3 млн, 5-й серии – до 5 млн. Дата проведения расчетов – 4 декабря. Интерфакс.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=369455. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте