Ключевой рецессионный индикатор приближается к опасной зоне

Периодически в различных обзорах в качестве индикатора состояния долгового рынка и экономики в целом всплывает такое понятие как «кривая доходности» облигаций.

Немного теории

Кривая доходности Treasuries и других гособлигаций являются неплохим рыночным бенчмарком и позволяют оценить ситуацию в экономике страны и ее дальнейшие перспективы.

Так, чем более плоской становится кривая гособлигаций США, тем сильнее замедляется ее экономика. А перевернутая кривая (когда доходность длинных облигаций меньше, чем коротких) может быть признаком надвигающейся рецессии в Штатах.

Чем меньше разница между «длинными» и «короткими» выпусками, тем более сглаженной является кривая. Доходности «длинных» бумаг зависят от инфляции и падают при ослаблении экономики. Тем временем, «короткие» доходности больше подвержены влиянию изменения ключевой ставки ФРС, а ведь именно увеличение ставок способно привести к ослаблению экономики.

Что происходит сейчас

Нынешняя ситуация настораживает. «Кривая доходности» Treasuries является наиболее плоской за 10 лет. Расхождение между доходностью 10- и 2-летних Treasuries опустилось до 0,63 процентных пунктов, что является минимальным значением с ноября 2007 года. Напомним, что в конце 2007 года в США началась рецессия, а в 2008 году грянул финансовый кризис.

Ключевой рецессионный индикатор приближается к опасной зоне


«Короткие» доходности растут вместе с увеличением ставок ФРС, а «длинные» - отражают слабость экономики.

Ситуация в финансовой сфере сейчас не столь критична, а экономика США последовательно развивается. В связи с этим аналогии с 2007 годом, на мой взгляд, выглядят не совсем корректными. Коррекция в фондовых активах напрашивается, однако, поводов для паники пока нет. Тем не менее, Федрезерву стоит держать руку на пульсе.

Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер уже успел выразить обеспокоенность сглаживанием «кривой доходности». По мнению представителя регулятора, сокращение монетарных стимулов должно быть медленным, чтобы «кривая доходности» не переворачивалась, то есть экономика США не замедлялась.

Напомним, что следующее повышение ставок ФРС ожидается в декабре. Согласно прогнозу Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), на 2018 год запланировано еще три этапа повышения ключевой ставки – до 2-2,25%. Долгосрочная цель FOMC – 2,8%.


Источник: www.federalreserve.gov
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=369596 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников

27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе. Торгуйте сразу на 5 биржах из одного окна: Hitbtc, Exmo, Binance, Huobi, Yobit. Уделите всего 3 минуты — и Вы узнаете, какие принципиально новые возможности для вашего заработка дает наш терминал - смотреть видео