Промсвязьбанк | Акции

Индекс ММВБ вернулся выше 2150 пунктов

22 ноября 2017  Источник http://psbinvest.ru/ PDF

Мировые фондовые рынки

Европейские фондовые рынки продолжили повышаться (EuroTOP100: +0,5%; DAX: +0,8%; CAC40: +0,5%; FTMIB: +0,6%) при поддержке надежд на ослабление рисков по Германии и Brexit, а также дальнейшего ослабления евро и корпновостей. Вновь рос Volkswagen (+3%) повысивший свои прогнозы и обеспечивший опережающие темпы роста автосектора, спросом пользовались Hi-Tech и Metals&Mining.

Спрос на IT-сектор (Apple: +1,9%; НР: +1,5%) и отдельные «голубые фишки» (Home Depot: +1,4%; Visa: +1,4%) обеспечили вчера обновление основными индексами США исторических максимумов (S&P500: +0,7%; Dow Jones IA: +0,7%; NASDAQ Comp: +1,1%).

Российский фондовый рынок

Вчера индекс ММВБ (+1,2%) вернулся выше 2150 пунктов благодаря улучшившейся конъюнктуре мировых рынков и возврату спросу на фондовые активы развивающихся стран.

Уверенный рост продемонстрировали по итогам торгов вторника обыкновенные акции Сбербанка (+2,9%), ставшие одними из лидеров роста среди ликвидных бумаг и обновившие исторические максимумы. Сильный бизнес банка в условиях оживления экономики и благоприятной ситуации в банковской системе, а также близость объявления обновленной стратегии (декабрь) поддерживают устойчивый интерес инвесторов к акциям Сбербанка.

В финсекторе также уверенно выглядели «префы» Сбербанка (+3,5%), и МосБиржа (+3,6%). «Против» рынка двигались корректирующиеся акции ВТБ (-1,4%) и остающиеся под давлением акции АФК Система (-1,1%).

В нефтегазовом секторе также преобладал рост. В лидерах здесь - Татнефть (оа: +4,5%; па: +2,7%), Газпрома (+2,0%) и Газпром нефть (+1,8%). Смогли удержаться выше 3300 руб. акции ЛУКОЙЛа (+1,2%). Слабо смотрелись в данном сегменте Башнефть (-2,1%) и Русснефть (-1,4%).

В металлургическом и горнодобывающем секторе раллировали акции Алросы (+5,0%) и Мечела (оа: +4,4%; па: +7,0%), ускорившие восстановление с минимумов. Акции НорНикеля (-0,3%) продолжили оставаться под давлением продавцов после заявлений компании о планах роста капвложений, что грозит ростом долговой нагрузки и, как следствие, - снижением дивидендных выплат. Впрочем, большая часть внутридневной просадки была выкуплена, - бумага локально выглядит уже перепроданной.

Из прочих бумаг стоит отметить обновление исторических максимумов Яндексом (+1,8%). В аутсайдерах дня корректирующиеся Магнит (-2,5%) и «фишки» электроэнергетики (ФСК: -1,1%; Россети: -1,1%), а также обновивший минимумы года РБК (-3,2%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Нефть на сегодняшнее утро пытается проторговать 63 долл./барр., поддерживаемая новостями о сокращении поставок нефти в США по трубопроводу Keystone из Канады на 85% до конца ноября и сильными данными от API. Так, TransCanada сообщила, что до конца ноября поставки нефти через трубопровод Keystone будут сокращены на 85% - т.е. до примерно 80 тыс. барр./день против обычных 590 тыс. барр./день. Это связано с ремонтными работами после утечки 5 тыс. барр. в Южной Дакоте. API сообщил о снижении запасов сырой нефти на 6,4 млн барр., сильнее ожиданий, а запасы бензинов выросли на 0,8 млн барр., запасы дистиллятов – сократились на 1,7 млн барр. Теперь в фокусе данные от Минэнерго США. Если они выйдут позитивными, нефть может получить доп.поддержку. В преддверии заседания ОПЕК повышательные риски по нефти актуальны – ждем попыток движения к 65-68 долл./барр.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

Мировые рынки акций ускорили повышение в начале недели на фоне отсутствия негативных событий, способных усилить давление на аппетит к риску. Кроме того, в пользу роста рынков играет календарный фактор, поскольку статистически на неделе перед Днем благодарения в США и стартом рождественских распродаж чаще преобладают положительные изменения фондовых индикаторов. Кроме того, способствовали росту рынков также надежды инвесторов на благополучное разрешение политического кризиса в Германии (ряд политиков призвали ведущие партии найти почву для компромисса и создать коалицию), а также на «мягкий» сценарий Brexit после заявлений профильного британского министра. Мы думаем, что положительный настрой на рынках может сохраниться ближайшие несколько торговых сессий, способствуя выходу на новые максимумы сводных индексов MSCI World и MSCI EM. Сегодня в фокусе внимания инвесторов будут находиться протоколы заседания ФРС и данные по заказам на товары длительного пользования в октябре.

Российский рынок акций при улучшении внешнего фона продемонстрировал уверенный рост по ключевым фондовым индексам, сопровождавшийся повышением торговой активности. Среднесрочная техническая картина остается позитивной, что настраивает на возможность продолжения роста в направлении отметок начала года (~2220-2280 ММВБ) с локальными целями вблизи 2180-2200 пунктов. Мы полагаем, что первичный эффект на состояние рынка акций оказывает возобновление повышения стоимости Brent перед саммитом ОПЕК 30 ноября, что способствует притоку иностранных инвесторов в российские акции, традиционно предлагающие хорошую экспозицию на ценовой рост в нефти. Кроме того, сохраняются отдельные идеи роста в некоторых «голубых фишках», подпитываемых хорошей динамикой финансового результата по итогам 9 месяцев 2017г. и ожиданиями выплаты повышенных дивидендов.

Илья Фролов

Индекс ММВБ

Сегодня открытие торгов может пройти в положительной зоне, с движением выше отметки 2160 пунктов ММВБ на старте сессии и продолжением планомерного повышения в течение дня.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Инвестпрограмма Газпрома (ПОКУПАТЬ)-2018 впервые в истории "пробьет" триллионный порог уже в первоначальном варианте - НЕГАТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: С учетом того, что Газпром, как правило пересматривает инвестиционную программу, то по итогам 2018 года она может быть выше 1,2 трлн руб. Отметим, что на 2018 год рынок прогнозирует CAPEX монополии на уровне 1,45 трлн руб. и отрицательный FCF. Таким образом, в целом можно говорить о том, что повышение CAPEX уже заложено в цене акций, тем не менее, краткосрочная негативная реакция не исключена.

Норникель (ПОКУПАТЬ) может скорректировать формулу по выплате дивидендов - НЕГАТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: По нашим оценкам, даже с учетом увеличенного CAPEX, в перспективе ближайших 5 лет ГМК не должен превысить ковенанту по долгу даже для выплат 60% EBITDA. Тем не менее, в случае более низких цен на металлы компании такой риск вполне может быть. В этой связи, желание ГМК «двинуть» порог долговой нагрузки выглядит вполне логичным. С учетом того, что акции Норникеля рассматривают как дивидендную историю, эта новость может быть негативно воспринята рынком.

Совет директоров ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) рекомендовал выплатить 21 руб. на акцию из нераспределенной прибыли - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей рыночной стоимости акций ФосАгро, дивидендная доходность по ним составит 0,8%, что немного. Даже с учетом того, что в целом по итогам 2017 года акционеры могут получить около 90-93 руб., дивидендная доходность является невысокой – 3,5%. При этом объем выплат, из-за более слабых результатов, ниже, чем в 2016 году.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=369688. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.