Велес Капитал | Обзор рынка

В пятницу индекс ММВБ торговался преимущественно в зеленои? зоне

25 ноября 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/

Акции

В пятницу индекс ММВБ торговался преимущественно в зеленои? зоне. Лидерами роста являются акции Яндекс на фоне новостеи? об одобрении ФАС сделки по слиянию Яндекс.Такси и Uber, бумаги ВТБ, которые корректируются после значительного спада на прошлои? неделе, а также привилегированные акции Сбербанка. Наибольшее снижение продемонстрировали акции М.видео и САФМАР. Американские индексы открылись ростом, обновляя исторические максимумы, несмотря на низкую активность торгов из-за «чернои? пятницы». Европеи?ские площадки продемонстрировали рост, за исключением Британского FTSE 100.

В понедельник будут опубликованы данные о продажах нового жилья в США за октябрь. Также свою отчетность по МСФО за 3 кв. 2017 предоставит АФК Система.

Облигации

Рынок сегодня. Локальные гособлигации сегодня преимущественно консолидировались возле текущих уровнеи? на невысоких оборотах. Наилучшии? рост по итогам дня продемонстрировала серия 26212, добавив примерно 0,15 пп от номинала (YTM7,62%). Торговая активность игроков в очереднои? раз сократилась- оборот составил немногим более 17 млрд руб. против 30 млрд руб днем ранее. При этом основные денежные потоки инвесторов «перетекли» в ОФЗ с купоном, привязанным к ставке RUONIA (более половины от общего объема торгов). В целом локальные госбумаги завершают неделю «в плюсе»- снижением доходностеи? на 4-8 бп. Наилучшую динамику мы отмечаем в краткосрочных выпусках с погашением до 5 лет, где доходности снизились на 11-16 бп.

На первичном рынке сегодня Тои?ота банк собирал заявки на трехлетние биржевые облигации серии БО-001Р-01 на 5 млрд руб. Итоговая ставка купона сложилась ближе к нижнеи? границе первоначально маркетируемого диапазона (7,95-8,2%) и составила 8,05% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере YTM8,21%.

Рынок завтра. На следующеи? неделе динамика внутреннего рынка облигации? будет во-многом определяться конъюнктурои? сырьевых площадок. В свою очередь, цены на нефть изменяются под влиянием ожидании? итогов встречи ОПЕК+, которая состоится в Вене в четверг 30 ноября. Участники рынка закладывают высокую вероятность того, что соглашение об ограничении добычи будет продлено до конца 2018 года.

Валюта и Денежныи? рынок

В преддверии основных налоговых платежеи? ключевые индикаторы денежного рынка остаются стабильно комфортными. Ставки МБК держатся на одних и тех же значения уже более недели. Остатки свободнои? ликвидности на корсчетах превышают отметку в 2 трлн руб., а профицит ликвидности закрепился в диапазоне 1,6-1,8 трлн руб. Можно ожидать, что в подобных условиях ставка Ruonia вслед за налоговыми платежами если и поднимется выше 8% годовых, то вряд ли превысит ключевую ставку ЦБ.

На валютном рынке рубль сдерживал попытки доллара вернуться на уровень 59,5 и выше, используя закрепление нефтяных котировок выше 63,5 долл. за баррель, а также дальнеи?шее падение индекса доллара, скорректировавшегося во второи? половине дня ниже 93 пунктов впервые с 13 октября.

Необходимо отметить, что отечественная валюта по-прежнему чувствует себя весьма комфортно, ощущая поддержку котировок нефти, а также неуверенность американскои? валюты на рынке forex, связанную с неопределенностью в денежно-кредитнои? политике ФРС на следующии? год и рисками политическои? нестабильности в США. Кроме того, участники россии?ского рынка в последнее время стали получать больше сигналов о возможнои? паузе в снижении ключевои? ставки ЦБ, если не в этом, то уже в следующем году. Тем не менее, текущие позиции отечественнои? валюты представляются нам локальными максимумами и сохранение вышеперечисленных факторов в силе уже не позволит рублю вернуться к уровням, предшествовавшим последнему повышению ключевои? ставки в конце октября (58 руб. и ниже). Кроме того, мы полагаем, что позитивныи? итог встречи представителеи? ОПЕК в конце следующеи? недели уже полностью отыгран котировками нефти, поэтому даже в случае продления соглашения на весь 2018 год нельзя исключать фиксации прибыли на нефтяном рынке и соответственно в рубле.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=370259. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.