30 ноября 2017 БКС Экспресс | Энел Россия (ОГК-5)
Компания Энел Россия 30 ноября провела день инвестора. Менеджмент повысил прогноз по ряду показателей.
По итогам 2017г. прогнозируется рост показателя EBITDA до 17,3 млрд руб., что на 24% выше значений 2016 года. Чистая прибыль может вырасти по итогам года до 8,3 млрд руб., выше на 88% аналогичного показателя за 2016 год.
Самое главное – ожидается рост дивидендов в 2 раза, до 0,14 руб. на акцию. Это значит, что на текущий момент ожидаемая дивидендная доходность за 2017 г составляет 10,6%. Ранее менеджмент оценивал дивиденд в размере 0,11 руб. Процент выплат будет расти в соответствии с планом. За будущий год компания рассчитывает заплатить уже 65% от прибыли.
Компания пересмотрела планы по наращиванию постоянного capex до 2019 года. Проводит оптимизацию затрат.
Прогноз по EBITDA и чистой прибыли на 2018-2019 года также был улучшен. Вместе с тем, ожидается снижение показателей в 2018 году относительно планируемых значений на конец 2017 года. Эта информация в целом должна быть в цене, но при выходе будущих отчетностей акция может оказаться под краткосрочным давлением.
Из-за обновленной инвестиционной программы и повышения выплат акционерам чистый денежный поток в 2018-2020 годах будет отрицательным. Долг /EBITDA вырастет чуть выше 2х.
Совокупные прогнозные показатели представлены ниже.
Комментарий эксперта БКС-Экспресс Константина Карпова.
Исходя из обновленных прогнозов менеджмента и текущей стоимости бумаг, вмененная дивидендная доходность в 2018 и 2019 годах составит 9,8% и 11%. Учитывая стабильность сектора и снижение процентных ставок в экономике, Энел Россия может стать неплохой дивидендной историей следующих лет.
Кроме того, не следует забывать о потенциальной продаже Рефтинской ГРЭС. Распределение средств от продажи не гарантирует 100% выплаты всего объема вырученных денег инвесторам. Тем не менее, планы компании и отношение к инвесторам позволяют надеяться или на бонусные спецдивиденды, или на снижение долговой нагрузки. Из последних новостей по этому поводу можно отметить то, что «Сибирская генерирующая компания» (СГК) планирует в январе 2018 года принять решение о приобретении Рефтинской ГРЭС. Также на этот актив могут претендовать ИнтерРАО и структуры ГЭХ (Газпром Энергохолдинг).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам 2017г. прогнозируется рост показателя EBITDA до 17,3 млрд руб., что на 24% выше значений 2016 года. Чистая прибыль может вырасти по итогам года до 8,3 млрд руб., выше на 88% аналогичного показателя за 2016 год.
Самое главное – ожидается рост дивидендов в 2 раза, до 0,14 руб. на акцию. Это значит, что на текущий момент ожидаемая дивидендная доходность за 2017 г составляет 10,6%. Ранее менеджмент оценивал дивиденд в размере 0,11 руб. Процент выплат будет расти в соответствии с планом. За будущий год компания рассчитывает заплатить уже 65% от прибыли.
Компания пересмотрела планы по наращиванию постоянного capex до 2019 года. Проводит оптимизацию затрат.
Прогноз по EBITDA и чистой прибыли на 2018-2019 года также был улучшен. Вместе с тем, ожидается снижение показателей в 2018 году относительно планируемых значений на конец 2017 года. Эта информация в целом должна быть в цене, но при выходе будущих отчетностей акция может оказаться под краткосрочным давлением.
Из-за обновленной инвестиционной программы и повышения выплат акционерам чистый денежный поток в 2018-2020 годах будет отрицательным. Долг /EBITDA вырастет чуть выше 2х.
Совокупные прогнозные показатели представлены ниже.
Комментарий эксперта БКС-Экспресс Константина Карпова.
Исходя из обновленных прогнозов менеджмента и текущей стоимости бумаг, вмененная дивидендная доходность в 2018 и 2019 годах составит 9,8% и 11%. Учитывая стабильность сектора и снижение процентных ставок в экономике, Энел Россия может стать неплохой дивидендной историей следующих лет.
Кроме того, не следует забывать о потенциальной продаже Рефтинской ГРЭС. Распределение средств от продажи не гарантирует 100% выплаты всего объема вырученных денег инвесторам. Тем не менее, планы компании и отношение к инвесторам позволяют надеяться или на бонусные спецдивиденды, или на снижение долговой нагрузки. Из последних новостей по этому поводу можно отметить то, что «Сибирская генерирующая компания» (СГК) планирует в январе 2018 года принять решение о приобретении Рефтинской ГРЭС. Также на этот актив могут претендовать ИнтерРАО и структуры ГЭХ (Газпром Энергохолдинг).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter