БКС Экспресс | Компании | Энел Россия (ОГК-5)

Энел Россия – стабильная дивидендная фишка

30 ноября 2017  Источник http://bcs-express.ru/
Компания Энел Россия 30 ноября провела день инвестора. Менеджмент повысил прогноз по ряду показателей.

По итогам 2017г. прогнозируется рост показателя EBITDA до 17,3 млрд руб., что на 24% выше значений 2016 года. Чистая прибыль может вырасти по итогам года до 8,3 млрд руб., выше на 88% аналогичного показателя за 2016 год.

Энел Россия – стабильная дивидендная фишка


Самое главное – ожидается рост дивидендов в 2 раза, до 0,14 руб. на акцию. Это значит, что на текущий момент ожидаемая дивидендная доходность за 2017 г составляет 10,6%. Ранее менеджмент оценивал дивиденд в размере 0,11 руб. Процент выплат будет расти в соответствии с планом. За будущий год компания рассчитывает заплатить уже 65% от прибыли.



Компания пересмотрела планы по наращиванию постоянного capex до 2019 года. Проводит оптимизацию затрат.



Прогноз по EBITDA и чистой прибыли на 2018-2019 года также был улучшен. Вместе с тем, ожидается снижение показателей в 2018 году относительно планируемых значений на конец 2017 года. Эта информация в целом должна быть в цене, но при выходе будущих отчетностей акция может оказаться под краткосрочным давлением.





Из-за обновленной инвестиционной программы и повышения выплат акционерам чистый денежный поток в 2018-2020 годах будет отрицательным. Долг /EBITDA вырастет чуть выше 2х.



Совокупные прогнозные показатели представлены ниже.



Комментарий эксперта БКС-Экспресс Константина Карпова.

Исходя из обновленных прогнозов менеджмента и текущей стоимости бумаг, вмененная дивидендная доходность в 2018 и 2019 годах составит 9,8% и 11%. Учитывая стабильность сектора и снижение процентных ставок в экономике, Энел Россия может стать неплохой дивидендной историей следующих лет.

Кроме того, не следует забывать о потенциальной продаже Рефтинской ГРЭС. Распределение средств от продажи не гарантирует 100% выплаты всего объема вырученных денег инвесторам. Тем не менее, планы компании и отношение к инвесторам позволяют надеяться или на бонусные спецдивиденды, или на снижение долговой нагрузки. Из последних новостей по этому поводу можно отметить то, что «Сибирская генерирующая компания» (СГК) планирует в январе 2018 года принять решение о приобретении Рефтинской ГРЭС. Также на этот актив могут претендовать ИнтерРАО и структуры ГЭХ (Газпром Энергохолдинг).

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=371128. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте