1 декабря 2017 Вести Экономика | Oil
Как и ожидалось, ОПЕК и группа стран, не входящих в ОПЕК, во главе с Россией продлили сокращение производства еще на 9 месяцев до конца 2018 г. Но это может быть не так позитивно для цен, как многие верили.
"Я рад объявить, что решение было принято единодушно", - заявил министр нефти Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих. С января по декабрь 2018 г. будет продлена сделка по сокращению производства на 1,2 млн баррелей в день в странах ОПЕК и 0,6 млн баррелей в день в странах, не входящих в ОПЕК.
В связи с рядом проблем российской стороны, соглашение подразумевает обзор производственных ограничений, который будет проведен на следующем официальном совещании ОПЕК в июне. Это создаст возможность отмены или корректировки соглашения через шесть месяцев. Аль-Фалих сказал, что группа займет "гибкую" позицию и готова нести ответственность, если условия на рынке существенно изменятся.
Были некоторые опасения, что Россия может испортить атмосферу по мере приближения даты встречи, но на пресс-конференции Аль-Фалих заявил, что "между Россией и Саудовской Аравией нет разногласий" и что они действуют в единстве.
Аль-Фалих сказал, что он "будет стоять над душой у других 24 участников", чтобы убедиться, что они действуют в соответствии с соглашением.
В объявлении был ряд моментов, представляющих интерес. Ливия и Нигерия договорились не поднимать уровни производства в 2018 г. выше отметок 2017 г., небольшое ограничение производства после полного освобождения от сокращений за последний год.
Обе страны сталкивались со взлетом и падением добычи, но соглашение о сокращении производства является чем-то новым. На самом деле это не изменит текущего баланса спроса и предложения, это может помешать новым объемам поставок этих двух стран выйти на рынок в 2018 г. Аль-Фалих отметил, что это предотвратит любые "сюрпризы" на нефтяном рынке в 2018 г., избегая сценария, который разыгрался в этом году, с внезапным восстановлением производства двух стран.
Это то, что теоретически считалось бы "бычьим" сюрпризом для нефтяного рынка, но, судя по небольшому движению спотовых цен, нефтяные трейдеры практически не отреагировали на результаты встречи, так как они в основном предпочитают оценивать результат на рынке.
Между тем, прежде чем ОПЕК выступит с официальным заявлением об итогах встречи, из данных EIA стало известно, что в сентябре объем добычи нефти в США резко вырос. Месяц назад он вырос на 290 тыс. баррелей в день, достигнув отметки в 9,48 млн баррелей в день.
Эта цифра, похоже, ставит массу вопросов о том, что EIA переоценивает добычу нефти в США в своих еженедельных обзорах, в которых завышены более точные ежемесячные показатели. Объемы производства за сентябрь прошли долгий путь, прежде чем поддержать идею о том, что сланцевая нефтедобыча США начала активно развиваться, после того как цены подскочили выше $50 за баррель.
Картелю было неловко воспринимать данные, выпущенные в тот же день, когда ОПЕК согласилась на расширение. Несколько членов опасались роста бурения на техасских сланцевых месторождениях. Так что факт того, что мы знаем о резком росте производства в сентябре по мере роста цен, должен ослабить энтузиазм ОПЕК.
Если коалиция ОПЕК и стран, не входящих в ОПЕК, снизят производство на 1,8 млн баррелей в день, нет сомнений в том, что они вернут равновесие на рынок и потенциально могут даже превысить прогнозы. WTI может подняться выше $60 за баррель, что может вызвать еще более высокие объемы бурения со стороны американских сланцевиков, а это потенциально грозит сорвать цель ОПЕК.
Например, Rystad Energy прогнозирует, что к концу 2017 г. США достигнут объемов производства в 9,9 млн баррелей в день, что даст преимущество сланцевикам США в следующем году.
Отвечая на вопрос о стремительном возвращении на рынок американской сланцевой нефтедобычи, Аль-Фалих привел в пример резкое снижение добычи на обычных нефтяных месторождениях и месторождениях на поздней стадии обработки. Это тот уровень истощения, который означает, что каждый год рынку требуется несколько миллионов баррелей в день свежих поставок.
Также он добавил, что сомневается в том, что "сланцевики смогут взять на себя эту ответственность", а это означает, что даже высокие объемы производства со стороны сланцевиков США будут поглощены рынком на фоне растущего спроса и истощения запасов нефти на месторождениях, находящихся на поздней стадии обработки.
Предположительно, ОПЕК и Россия пришли к выводу, что им необходимо продолжать сокращения, чтобы избежать снижения цен. Они отметили огромный прогресс в сокращении запасов, но сказали, что предстоит еще большая работа. Они ожидают, что это произойдет к середине 2018 г. Но разве сланцевики США могут испортить эти планы?
Не только нефтяные трейдеры уверены в более сбалансированном нефтяном рынке: сланцевики США, похоже, продолжают наращивать производство. Несколько недель подряд количество буровых установок увеличивалось, а добыча нефти в США оказалась вблизи рекордных максимумов.
Bloomberg Gadfly пишет, что трудность для ОПЕК заключается в том, что оценки объемов запасов США, которые добавятся в следующем году, будут сильно отличаться.
МЭА прогнозирует рост поставок стран, не входящих в ОПЕК, примерно на 1,4 млн баррелей в день в 2018 г., что является огромным объемом, способным подавить спрос. С этой точки зрения сокращения ОПЕК крайне необходимы, чтобы избежать очередного ценового краха. ОПЕК надеется, что индустрия сланцевой нефтедобычи продолжит борьбу. Картель прогнозирует, что рост поставок стран, не входящих в ОПЕК, составит менее 900 тыс. баррелей в сутки в следующем году.
Есть немало признаков того, что индустрия сланцевой нефтедобычи столкнется с неожиданными проблемами. Но проблема для ОПЕК заключается в том, что она просто не может с какой-либо точностью прогнозировать, чего ожидать от сланцевиков в течение следующего года.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter