УРАЛСИБ Кэпитал | Облигации

Сенат США в пятницу вечером успешно проголосовал за налоговую реформу, что пока не полностью отразилось на долговом рынке

4 декабря 2017  Источник http://www.uralsibenter.ru/

Внешний рынок

Сенат США в пятницу вечером успешно проголосовал за налоговую реформу, что пока не полностью отразилось на долговом рынке. Доходность UST10 к закрытию торгов снизилась из-за обострения внутриполитической напряженности в стране. Нефть в пятницу продолжила дорожать. Российские евробонды к вечеру растеряли дневной прирост в связи с временным повышением доходностей гособлигаций США.

Внутренний рынок

В пятницу на рынке рублевого госдолга наблюдалось затишье, и объем торгов едва превысил 10 млрд руб. По итогам недели доходности рублевых госбумаг снизились на 10 б.п. на коротком конце, на 5 б.п. – на среднем и лишь на 3 б.п. – на дальнем. Таким образом, угол наклона кривой продолжил расти.

В ноябре совокупный доход рыночного портфеля ОФЗ вновь превзошел доход корпоративного, в результате с начала года владение рыночным портфелем ОФЗ принесло своим держателям 10,4%, что эквивалентно 11,4% в годовом выражении, тогда как доход портфеля корпоративных бумаг составил 8,49% с начала года, или 9,26% годовых.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ситуация с ликвидностью на межбанковском рынке нормализуется, но ставки денежного рынка пока слабо снижаются. Мы ждем, что они пойдут вниз во второй половине недели, после начала нового периода усреднения.

МАКРОЭКОНОМИКА

Мы полагаем, что в условиях сохраняющейся благоприятной внешней конъюнктуры экономика России продолжит расти умеренными темпами. При этом наиболее заметными рисками являются возможный финансовый кризис в Китае, замедление роста экономики в крупнейших развитых странах и введение санкций в отношении российского суверенного долга.

ВКРАТЦЕ

Standard & Poor's повысило кредитный рейтинг Иркутской области на одну ступень до «ВВ+», прогноз изменения рейтинга – стабильный. Новый рейтинг области соответствует уровню суверенного рейтинга РФ. В 2016 г. регион стал пятым в России по росту налоговых и неналоговых доходов (27%). Повышению кредитного рейтинга также способствовали невысокий объем государственного долга Иркутской области, а также позитивные показатели ликвидности бюджета. Интерфакс.

ФСК ЕЭС установила ставку 1-го купона биржевых облигаций серии БО-04 объемом 7 млрд руб. на уровне 7,60% годовых. Ставка соответствует доходности к 6-летней оферте 7,82% годовых. В ходе премаркетинга ориентир ставки 1-го купона составлял 7,70–7,80% годовых. Техническое размещение выпуска запланировано на 6 декабря. Интерфакс.

Тамбовская область установила ставку первого купона нового выпуска облигаций на уровне 8,0% годовых, что соответствует доходности к погашению 8,24% годовых. Объем выпуска – 3 млрд руб., срок обращения – 8 лет. С учетом амортизационной структуры погашения дюрация оценивается в 5,34 года. Интерфакс.

Санкт-Петербург объявил ориентир по ставке первого купона нового выпуска облигаций в диапазоне 7,75–7,85% годовых, что соответствует доходности к погашению 7,9–8,0% годовых. Букбилдинг запланирован на сегодня. Объем выпуска – 30 млрд руб., срок обращения – 7,5 лет, дюрация выпуска – около 5,5 лет. Интерфакс.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=371583. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.