Велес Капитал | Обзор рынка

Волнения на валютном рынке несколько улеглись, и рубль смог консолидироваться ниже 59 в паре с долларом

4 декабря 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/

Акции

Рынок сегодня: Индекс ММВБ сегодня рос большую часть торговои? сессии. В лидерах роста сегодня Татнефть после информации о незначительном росте планируемых инвестиции? на 2018 год и сохранении дивидендных выплат на прежнем уровне. Ожидалось, что рост инвестиции? приведет к сокращению дивидендов. В лидерах падения Северсталь, МТС и Мосэнерго. Европеи?ские индексы торговались в зеленои? зоне позитивно отреагировав на одобрение налоговои? реформы сенатом США. Лидерами роста в Европе стали промышленные и финансовые бумаги. Американские площадки также открылись в плюсе.
Рынок завтра: Прои?дет заседание совета директоров Новатэка на котором утвердят бизнес план на 2018 год и стратегию до 2030 года. В России представят ВВП за октябрь и за 3К 2017г, а также индекс деловои? активности в сфере услуг за ноябрь. В Еврозоне опубликуют информацию о розничных продажах за октябрь и представят индекс деловои? активности в сфере услуг за ноябрь. В Великобритании опубликуют индекс деловои? активности в строительном секторе и в сфере услуг за ноябрь. В США огласят информацию об объемах промышленных заказов за октябрь, представят торговыи? баланс за октябрь, а также индекс деловои? активности в сфере услуг ISM за ноябрь. В Китае опубликуют индекс деловои? активности в сфере услуг Caixin за ноябрь.

Облигации

Сегодня рынок локального государственного долга завершил день ценовым снижением на среднем и дальнем конце кривои? на фоне негативных новостеи? с западных рынков, связанных с натяжными отношениями между Россиеи? и США. Доходности поднялись на 2-5 бп, при этом совокупные торговые обороты с фиксированнои? ставкои? находились на среднем уровне (16 млрд руб.) относительно прошлои? недели. Согласно результатам кривои?, мы полагаем, что основную активность формировались отечественные игроки, частично перекладывавшие средства в краткосрочные выпуски, которые показали ценовои? подъем в отличие от более дальних серии?. Вследствие чего угол наклона ОФЗ с погашением 10 лет и 1 год расширился с 40 до 45 бп за счет роста доходности 10-летнего бенчмарка 26212. Мы также отмечаем низкую чувствительность россии?скои? валюты в течение дня, что говорит об отсутствии спекулятивных атак на долговои? сектор, даже несмотря на продолжающуюся коррекцию вниз нефтяных котировок с максимальных отметок этого года. На рынке первичного субфедерального долга Санкт-Петербург удачно завершил размещение облигации? на 30 млрд руб. с погашением через 7,5 лет со ставкои? купона 7,7% годовых, что соответствует эффективнои? доходности к погашению в размере 7,85% годовых. Премия к кривои? города Москва составляет около 10 бп – спекулятивныи? потенциал ценового роста практически отсутствует при текущих процентных ставках.

Валюта и Денежныи? рынок

На денежном рынке ставка MosPrime o/n продолжила снижаться, возвращаясь к уровню ключевои? ставки ЦБ. В понедельник ставка потеряла еще 5 б.п., составив 8,35% годовых. Сократился и спрос банков на аукционах РЕПО с Федеральным казначеи?ством, хотя ряд кредитных организации? по-прежнему предъявляет интерес к данному инструменту. Таким образом, эффект от ноябрьских платежеи? с началом нового месяца постепенно сходит на нет, и на текущеи? неделе можно ожидать коррекцию MosPrime o/n ниже ключевои? ставки ЦБ, а Ruonia — ниже 8% годовых. Впрочем, притормозить снижение ставок может Банк России, расширив лимит на традиционном депозитном аукционе во вторник. Однако в настоящии? момент банки и так еженедельно поддерживают внушительныи? объем ликвидности на депозитах у ЦБ, поэтому вряд ли регулятор сможет существенно увеличить сумму абсорбируемых средств.

Волнения на валютном рынке несколько улеглись, и рубль смог консолидироваться ниже 59 в паре с долларом. Не исключено, что уже в ближаи?шее время рубль даже попытается вернуть себе позиции, предшествовавшие пятничнои? панике (58,5 руб. и ниже), однако потенциал укрепления отечественнои? валюты на этом будет исчерпан. Более того, даже в случае затухания новостного фона, связанного с рисками новых санкции?, основные факторы, влияющие на курс, останутся скорее умеренно-негативными для рубля. В том числе, на рынке нефти, где текущие котировки хоть пока и остаются комфортными для отечественнои? валюты, однако уже не получают прежнеи? поддержки от ожидавшегося заключения нового соглашения ОПЕК.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=371719. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.