Аэрофлот Слабая отчетность, нерадужные перспективы

Мы понижаем целевую цену акции? компании "Аэрофлот" на 17,5% до 174 руб. из-за менее благоприятнои? для прибыльности компании макроэкономическои? ситуации. Тем не менее, мы оставляем рекомендацию ПОКУПАТЬ, поскольку считаем, что инвесторы чрезмерно негативно отреагировали на отчетность по МСФО.

Снижение целевои? цены
Рост цен на нефть почти на 20% с момента последнеи? переоценки нами акции? компании и новые договоренности стран ОПЕК заставили нас пересмотреть прогноз по издержкам Аэрофлота на авиатопливо в последующие годы в сторону увеличения. Закупочная цена авиакеросина по контрактам компании зависит от текущеи? цены топлива, которая, в свою очередь, коррелирует с ценои? на нефть.
Мы также ухудшили прогноз по доходным ставкам компании на международных реи?сах, которые снизились на 6,1% из-за укрепившегося рубля в текущем году.
Стратегия на увеличение присутствия авиакомпании «Аэрофлот» на международном рынке авиаперевозок повлекла за собои? рост расходов на маркетинг на 19%, целью которых является повышение узнаваемости бренда. Мы считаем, что эта статья расходов будет оставаться стабильно высокои? в течение следующих лет.
Дивиденды
Мы считаем, что Аэрофлот может выплатить акционерам по итогам 2017 года, как и в прошлом году, 50% чистои? прибыли. При таком сценарии бумага становится достаточно привлекательнои? с точки зрения дивиденднои? доходности (мы ожидаем 9,2% относительно цены закрытия 148,15 руб. в пятницу 01.01).

Источник http://www.veles-capital.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=371959 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

19 октября 2018
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

19 октября 2018

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

19 октября 2018
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

19 октября 2018