Развивающиеся рынки на этой неделе оставались под давлением. Не оказала должной поддержки сильная макроэкономическая статистика и продвижение налоговой реформы в США. Сырье, в свою очередь оказалось под давлением сильного доллара. ФРС на следующей неделе планирует повысить ставку. Все это оказало давление на потоки капитала. Фонды, ориентированные на российские акции продолжили выводить средства.
Развивающиеся рынки
Индекс MSCI EM на этой неделе продолжил падение с многолетних максимумов. Котировки достигли поддержки в области 1100 пунктов. В пятницу на фоне сильной европейской, китайской, японской макростатистики развивающиеся рынки продемонстрировали довольно слабый отскок. Пока нельзя утверждать, что на следующей неделе не произойдет пробой 1100 пунктов вниз.
Если учитывать, что по большому счету новостной фон говорил в пользу покупок, нисходящая динамика развивающихся рынков должна стать тревожным звоночком. В конце прошлой неделе Сенат одобрил законопроект налоговой реформы. Теперь предстоит согласование итогового документа с Палатой представителей.
Американский рынок также показывает не лучшую динамику после резкого старта недели на фоне продвижения налоговой реформы. Неплохие данные по активности в различных секторах мировой экономики, ВВП в зоне евро, в Японии и по заявкам по безработице в США не смогли сдержать распродаж. Давление на рынки в начале недели оказали новости о готовности бывшего советника президента США Флинна дать показания против Трампа в отношении связей с РФ. И хотя эта история оказалась «уткой», стоит отметить, что расследование действительно продолжается и есть весомые аргументы для того, чтобы инвесторы уходили от риска. Россия в этом плане может оказать под ударом новых санкций.
В целом же стоит отметить продолжающееся давление на технологический сектор. Инвесторы, по мере повышения ставок в США, а также благодаря новому главе ФРС, который выступает за смягчение регулирования финсектора, обратили пристальное внимание на акции банков. Сегодня в фокусе ежемесячный расширенный отчет по рынку труда США.
Сырье и металлы
Сильная макроэкономическая статистика, налоговая реформа – все это в итоге оказало давление на сырье через рост доллара. Данные по торговле Китая в ноябре немного поддержали котировки металлов, но этого явно недостаточно.
Нефть на этой неделе также оказалась под давлением. Усугубили ситуацию растущие запасы бензина в США, что по мнению некоторых экспертов говорит о слабом спросе. Хотя запасы сырой нефти по версии Минэнерго США снизились более чем на 5 млн баррелей, что подтверждает сезонную тенденцию к их сокращению.
Добыча в США ожидаемо выросла, на этот раз на 25 тыс. баррелей в сутки. Общий объем уже достиг 9,707 млн баррелей в день. Это также огорчило покупателей «черного золота». По всей видимости, при текущих и более высоких ценах на сырье такая тенденция сохранится.
Bloomberg commodity index на этой неделе резко просел, пробил поддержку 85 пунктов. В начале следующей недели возможна проверка уровня в качестве сопротивления. Если не удастся закрепиться и последует отскок, не стоит исключать попытки снижения в область 82-82,5 руб. Это значит, что российский рынок также может оставаться под давлением.
Динамика российского рынка
Индекс ММВБ на этой неделе по большому счету оставался ниже уровня 2115 пунктов. Выше не пустила 21-дневная скользящая средняя. Котировки покинули восходящий канал. Поддержку продолжает оказывать долгосрочная трендовая линия. Пока падение приостановилось. Пробой долгосрочной поддержки откроет путь к уровню 2070 пунктов.
На прошлой неделе отмечалось, что, несмотря на большую уверенность в продлении сделки ОПЕК+, зарубежные фонды выводили средства с нашего рынка. На этой неделе тенденция продолжилась и это, на мой взгляд, очень негативный знак. Возможно, придется обойтись без полноценного новогоднего ралли.
Фонды, ориентированные исключительно на российский рынок вывели за неделю $48 млн. Совокупные оттоки составили $43млн. Негативная тенденция продолжается. Если коррекция развивающегося рынка продолжится, российские акции могут лишиться поддержки GEM фондов, оттоки могут усилиться.
Индекс ММВБ, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
В аутсайдерах на этой неделе телекоммуникационный сектор на фоне падения акций Системы (-9,81%) и бумаг МТС(-9,48%). Связано это в большей степени с новым иском Роснефти по возмещению выведенных из Башнефти дивидендов на сумму 131,6 млрд руб. Между тем, суд по первому иску состоится в понедельник. Кроме этого в бумагах Системы была дивидендная отсечка. В свою очередь акции МТС были под давлением на фоне ожидания роста капзатрат по закону Яровой. Мегафон, отчитавшийся несколькими днями ранее, отразил сумму порядка 35-40 млрд руб. в течение 5 лет. Сектор в целом конкурентный, есть признаки потенциальной ценовой войны между операторами.
Нефтегазовый сектор вытянули акции Татнефти ао (+9,71%). Компания снижает капзатраты, возможен рост дивидендов. Башнефть ап (+5,5%) растет перед дивидендной отсечкой. Сегодня последний день для покупки. Сильного роста на фоне нового иска к Системе не наблюдается.
Потребительский сектор под давлением, хотя Магнит на этой неделе прибавляет более 3%. Компания объявила о периоде преимущественного права выкупа допэмиссии по цене 6185 руб. Он начинает действовать 6 декабря и закончится 21 декабря. Воспользоваться им могут акционеры, являющиеся владельцами бумаг по состоянию на 25 ноября 2017 года.
Финансовый сектор также торгуется ниже нуля. Сбербанк представил ожидаемо сильную отчётность за ноябрь по РСБУ. Но котировки не отреагировали должным образом. Возможно, причина в оттоках из ETF фондов на российские акции. За неделю акция прибавляет чуть больше 0,5%.
Отраслевая динамика ММВБ за неделю
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Развивающиеся рынки
Индекс MSCI EM на этой неделе продолжил падение с многолетних максимумов. Котировки достигли поддержки в области 1100 пунктов. В пятницу на фоне сильной европейской, китайской, японской макростатистики развивающиеся рынки продемонстрировали довольно слабый отскок. Пока нельзя утверждать, что на следующей неделе не произойдет пробой 1100 пунктов вниз.
Если учитывать, что по большому счету новостной фон говорил в пользу покупок, нисходящая динамика развивающихся рынков должна стать тревожным звоночком. В конце прошлой неделе Сенат одобрил законопроект налоговой реформы. Теперь предстоит согласование итогового документа с Палатой представителей.
Американский рынок также показывает не лучшую динамику после резкого старта недели на фоне продвижения налоговой реформы. Неплохие данные по активности в различных секторах мировой экономики, ВВП в зоне евро, в Японии и по заявкам по безработице в США не смогли сдержать распродаж. Давление на рынки в начале недели оказали новости о готовности бывшего советника президента США Флинна дать показания против Трампа в отношении связей с РФ. И хотя эта история оказалась «уткой», стоит отметить, что расследование действительно продолжается и есть весомые аргументы для того, чтобы инвесторы уходили от риска. Россия в этом плане может оказать под ударом новых санкций.
В целом же стоит отметить продолжающееся давление на технологический сектор. Инвесторы, по мере повышения ставок в США, а также благодаря новому главе ФРС, который выступает за смягчение регулирования финсектора, обратили пристальное внимание на акции банков. Сегодня в фокусе ежемесячный расширенный отчет по рынку труда США.
Сырье и металлы
Сильная макроэкономическая статистика, налоговая реформа – все это в итоге оказало давление на сырье через рост доллара. Данные по торговле Китая в ноябре немного поддержали котировки металлов, но этого явно недостаточно.
Нефть на этой неделе также оказалась под давлением. Усугубили ситуацию растущие запасы бензина в США, что по мнению некоторых экспертов говорит о слабом спросе. Хотя запасы сырой нефти по версии Минэнерго США снизились более чем на 5 млн баррелей, что подтверждает сезонную тенденцию к их сокращению.
Добыча в США ожидаемо выросла, на этот раз на 25 тыс. баррелей в сутки. Общий объем уже достиг 9,707 млн баррелей в день. Это также огорчило покупателей «черного золота». По всей видимости, при текущих и более высоких ценах на сырье такая тенденция сохранится.
Bloomberg commodity index на этой неделе резко просел, пробил поддержку 85 пунктов. В начале следующей недели возможна проверка уровня в качестве сопротивления. Если не удастся закрепиться и последует отскок, не стоит исключать попытки снижения в область 82-82,5 руб. Это значит, что российский рынок также может оставаться под давлением.
Динамика российского рынка
Индекс ММВБ на этой неделе по большому счету оставался ниже уровня 2115 пунктов. Выше не пустила 21-дневная скользящая средняя. Котировки покинули восходящий канал. Поддержку продолжает оказывать долгосрочная трендовая линия. Пока падение приостановилось. Пробой долгосрочной поддержки откроет путь к уровню 2070 пунктов.
На прошлой неделе отмечалось, что, несмотря на большую уверенность в продлении сделки ОПЕК+, зарубежные фонды выводили средства с нашего рынка. На этой неделе тенденция продолжилась и это, на мой взгляд, очень негативный знак. Возможно, придется обойтись без полноценного новогоднего ралли.
Фонды, ориентированные исключительно на российский рынок вывели за неделю $48 млн. Совокупные оттоки составили $43млн. Негативная тенденция продолжается. Если коррекция развивающегося рынка продолжится, российские акции могут лишиться поддержки GEM фондов, оттоки могут усилиться.
Индекс ММВБ, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
В аутсайдерах на этой неделе телекоммуникационный сектор на фоне падения акций Системы (-9,81%) и бумаг МТС(-9,48%). Связано это в большей степени с новым иском Роснефти по возмещению выведенных из Башнефти дивидендов на сумму 131,6 млрд руб. Между тем, суд по первому иску состоится в понедельник. Кроме этого в бумагах Системы была дивидендная отсечка. В свою очередь акции МТС были под давлением на фоне ожидания роста капзатрат по закону Яровой. Мегафон, отчитавшийся несколькими днями ранее, отразил сумму порядка 35-40 млрд руб. в течение 5 лет. Сектор в целом конкурентный, есть признаки потенциальной ценовой войны между операторами.
Нефтегазовый сектор вытянули акции Татнефти ао (+9,71%). Компания снижает капзатраты, возможен рост дивидендов. Башнефть ап (+5,5%) растет перед дивидендной отсечкой. Сегодня последний день для покупки. Сильного роста на фоне нового иска к Системе не наблюдается.
Потребительский сектор под давлением, хотя Магнит на этой неделе прибавляет более 3%. Компания объявила о периоде преимущественного права выкупа допэмиссии по цене 6185 руб. Он начинает действовать 6 декабря и закончится 21 декабря. Воспользоваться им могут акционеры, являющиеся владельцами бумаг по состоянию на 25 ноября 2017 года.
Финансовый сектор также торгуется ниже нуля. Сбербанк представил ожидаемо сильную отчётность за ноябрь по РСБУ. Но котировки не отреагировали должным образом. Возможно, причина в оттоках из ETF фондов на российские акции. За неделю акция прибавляет чуть больше 0,5%.
Отраслевая динамика ММВБ за неделю
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter