13 декабря 2017 Pro Finance Service | USD|RUB
Курс рубля сегодня может сильно измениться Рубль укрепляется утром в среду вслед за ростом цен на нефть после выхода данных по запасам сырья. Американский институт нефти (API) сообщил вчера, что запасы нефти в США снизились на 7.4 миллиона баррелей на прошлой неделе, в два раза превысив ожидания аналитиков, прогнозировавших снижение на 3.8 миллиона баррелей. Запасы бензина выросли на 2.3 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов увеличились на 1.5 миллиона баррелей. Участники рынка ждут теперь официального отчета управления энергетической информации (EIA) минэнерго США в 18:30 мск сегодня. Другим фактором поддержки нефти является закрытие крупнейшего британского нефтепровода Forties, по которому подается сырье с нефтяных и газовых месторождений в Северном море. Он, вероятно, будет закрыт на несколько недель в связи с ремонтными работами, сообщил оператор Forties во вторник. Трубопровод, прокачивающий около 450 000 баррелей нефти марки Forties в сутки, был перекрыт после обнаружения трещины.
Однако нам представляется, что в условиях, когда Минфин покупает по $200 миллионов в день, рубль начинает выглядеть на текущих уровнях все более дорогим. Сейчас рубль держится исключительно за счет кэри-трейдров. Банк России вчера сообщил, что по итогам октября вложения нерезидентов в ОФЗ остались без изменений в номинальном выражении, 2.18 трлн руб. По подсчетам Росбанка, их скорректированная доля на рынке опустилась с 39.2% до 38.4%. Аппетит иностранцев к бондам будет сохраняться до тех пор, пока в России существует низкая инфляция и высокие номинальные ставки. По нашим оценкам, инфляция покажет скачек летом в связи с проведением чемпионата мира по футболу. Такой высокий уровень участия иностранцев в долговом рынке создает риск его обрушения, особенно если будут наложены американские санкции, запрещающие резидентам США приобретать новые долговые бумаги России. Известная ситуация, когда все начинают устремляться в одну узкую дверь, в идеале, грозит коллапсом рублю. Но сейчас об этом никто не говорит или предпочитает не говорить. Другим основанием для сброса российских долговых бумаг может стать резкое усиление инфляции в США, во что сейчас также мало кто верит, и повышение процентных ставок в США. Минфин, как бы там ни было, своими покупками, только сужает обозначенную выше дверь на выход нерезидентов с российского долгового рынка.
Сегодня все внимание будет направлено на итоги заседания ФРС (22:00 МСК) и последующую пресс-конференцию Джанет Йеллен (22.30 МСК). По прогнозу, ФРС повысит процентную ставку на 0.25 процента с текущего диапазона 1.00-1.25 процента годовых, и может прояснить ситуацию с динамикой ужесточения монетарной политики в следующем году - высокие процентные ставки в США усиливают спрос на американские активы и снижают интерес к высокорискованным инструментам развивающихся рынков. Отсюда и риски для рубля. Реакции на повышение ставки не будет, поскольку всем это хорошо известно и доведено до сведения высшим руководством ЦБ. Будет реакция на изменение, если оно произойдет, прогноза повышения ставок в 2018 году, на изменение оценок ситуации в экономики. А поскольку здесь широкое поле для новой информации, реакция может быть очень бурной, как на форексе, так и в рубле.
Рубль в дальнейшем поддержит налоговый период, который начинается 15 декабря, хотя пик выплат придется на последнюю неделю месяца. По оценке Андрея Кадулина из банка Санкт-Петербург, объем всех декабрьских налогов может превысить 1.8 триллиона рублей, при этом НДПИ (25 декабря) он оценивает в 400 миллиардов рублей, а налог на прибыль (28 декабря) - в 255 миллиардов. Сегодня пройдут недельные аукционы по размещению ОФЗ на 40 млрд руб. новых бумаг. Эмиссия распределена поровну между 4-летними 25083 и 10-летними 26212, - против порядка 25 млрд руб., выставляемых на протяжении последних 3 недель.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter