В рубрику «Вопросы аналитикам» поступило обращение с просьбой прокомментировать портфель заказов (бэклог) компании «Мостотрест» и оценить сроки завершения объектов. Уложить всё в один ответ было достаточно сложно, так что мы решили написать отдельную статью на эту тему.
Как правило, Мостотрест раскрывает подобные данные в рамках выхода отчетности по МСФО, которая публикуется полугодиями. В этом отношении информация не самая свежая, не включает в себя изменения за последние 5 месяцев.
Итак, на 30 июня 2017 года бэклог составлял 365,5 млрд руб., снизившись с начала года на 13%. При этом было добавлено новых контрактов на 29,5 млрд руб. Бэклог на определенную дату отражает оценку менеджментом стоимости работ по контрактам, которые предстоит завершить в будущем. Компания отмечает существенный рост объема работ по текущим проектам. Мостовой переход через Керченский пролив под пристальным взглядом общественности.
Основную часть бэклога занимает строительство мостов и дорог. Частных заказчиков всего 5%. На мой взгляд, это ведет к двум важным моментам. Первое – госзаказчик более надежен. О планах строительства различной инфраструктуры становится известно ранее, чем компания выигрывает тендер. Соответственно, учитывая практически единственного подрядчика с подобным опытом работы, при появлении новостей о планах строительство инфраструктурных объектов можно рассчитывать на увеличение портфеля заказов.
Второе - это негативная сторона. В частности в российских реалиях снижение цен на энергоносители может спровоцировать заморозку текущих или будущих проектов. Это нужно учитывать.
Ниже представлена подробная таблица с проектами Мостотреста на 30 июня 2017 года. В таблице есть информация о предположительном сроке завершения проектов и их готовности. Свежие данные, скорее всего, будут представлены во время публикации годового отчета за 2017 год по МСФО в апреле 2018 года. Но не исключено, что компания представит отдельную презентацию раньше. Но даже так, можно полагать, что объекты со степенью готовности выше 60-70% будут завершены в текущем году.
Напоминаем, что сегодня 15.12.2017 с учетом Т+2 последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов за 9 месяцев 2017 года в размере 8,45 руб. на бумагу. Реестр закроется 19.12.2017 г. Динамика выплаты дивидендов приведена ниже. При сохранении темпов выполнения заказов, по итогам года компания может заплатить еще 8-10 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как правило, Мостотрест раскрывает подобные данные в рамках выхода отчетности по МСФО, которая публикуется полугодиями. В этом отношении информация не самая свежая, не включает в себя изменения за последние 5 месяцев.
Итак, на 30 июня 2017 года бэклог составлял 365,5 млрд руб., снизившись с начала года на 13%. При этом было добавлено новых контрактов на 29,5 млрд руб. Бэклог на определенную дату отражает оценку менеджментом стоимости работ по контрактам, которые предстоит завершить в будущем. Компания отмечает существенный рост объема работ по текущим проектам. Мостовой переход через Керченский пролив под пристальным взглядом общественности.
Основную часть бэклога занимает строительство мостов и дорог. Частных заказчиков всего 5%. На мой взгляд, это ведет к двум важным моментам. Первое – госзаказчик более надежен. О планах строительства различной инфраструктуры становится известно ранее, чем компания выигрывает тендер. Соответственно, учитывая практически единственного подрядчика с подобным опытом работы, при появлении новостей о планах строительство инфраструктурных объектов можно рассчитывать на увеличение портфеля заказов.
Второе - это негативная сторона. В частности в российских реалиях снижение цен на энергоносители может спровоцировать заморозку текущих или будущих проектов. Это нужно учитывать.
Ниже представлена подробная таблица с проектами Мостотреста на 30 июня 2017 года. В таблице есть информация о предположительном сроке завершения проектов и их готовности. Свежие данные, скорее всего, будут представлены во время публикации годового отчета за 2017 год по МСФО в апреле 2018 года. Но не исключено, что компания представит отдельную презентацию раньше. Но даже так, можно полагать, что объекты со степенью готовности выше 60-70% будут завершены в текущем году.
Напоминаем, что сегодня 15.12.2017 с учетом Т+2 последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов за 9 месяцев 2017 года в размере 8,45 руб. на бумагу. Реестр закроется 19.12.2017 г. Динамика выплаты дивидендов приведена ниже. При сохранении темпов выполнения заказов, по итогам года компания может заплатить еще 8-10 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter