Внебиржевой рынок
USD/RUB 57.09 (+0.29%) 14:37 мск
EUR/RUB 68.47 (-0.04%) 14:37 мск
Ключевые факторы
• (+) Благоприятные ценовые уровни по нефти для рубля. Brent $67.80 (+0.25%).
• (+) Стабильная динамика цен на ОФЗ и интерес к «carry trade» в рублевых активах в декабре и январе, отсутствие признаков нервозности на биржах РФ по поводу «Кремлевского доклада» или возможного распространения санкций США на госдолга РФ.
• (-) Укрепление доллара на Forex. EURUSD 1.2000 (-0.19%).
• (-) Перекупленность рубля, риски фиксации прибыли по позициям на продажу в USDRUB у 57.
• (-) Опасения расширения санкций США на госдолг РФ (ОФЗ) в 1кв2018 г и увеличение покупок валюты Минфином РФ в 2018 г исходя из нового бюджетного правила.
Главный риск стартовавшей недели с 8 по 12 января в USDRUB может заключаться в том, что рубль перекуплен, и текущие уровни могут быть привлекательны для фиксации прибыли по «коротким» позициям в USDRUB. В результате мы можем получить отскок от поддержки 57, целью которого может быть ближайшее значимое сопротивление 58-58.50.
О возможных нарастающих рисках фиксации прибыли в рубле в 1кв2018 (поводом к чему может стать публикация «Кремлевского доклада» в конце января, либо доклад с оценками о влиянии санкций США на годсдолг РФ в феврале-марте) может также косвенно говориться позиция крупных спекулянтов в RUB/USD в Чикаго (CME), которая постепенно приближается к рекордным максимумам 2017 г.
Согласно пятничным данным CFTC, чистая позиция на покупку по рублю у хедж-фондов выросла на неделе к 2.01 на 2295 контрактов (+9.76%) до 25821 фьючерсов.
С точки зрения фундаментального анализа фактор ФРС может стать формальным поводом фиксации в рубле или возможная стабилизация курса доллара на Forex.
В первом случае в фокусе данные по инфляции в США (11.01 PPI, 12.01 CPI) и розничным продажам (12.01), а также выступления управляющих ФРС:
8.01 Э.Розенгрин, Р.Бостик, Д.Уилльямс; 9.01 Н.Кашкари; 10.01 Ч.Эванс, Д.Буллард
11.01 У.Дадли; 12.01 Э.Розенгрин.
Здесь же можно упомянуть данные по инфляции в КНР (10.01 PPI и CPI) и старт сезонна отчетности в США на неделе как факторы, влияющие на ситуацию с аппетитом к риску.
Однако с учетом того, что инфляция в США пока не дотягивает до целевых 2% ФРС, у «ястребов» нет оснований настаивать на повышении ставки ФРС в 2018 г четыре раза по 25 б.п. (ожидания 3*25 б.п.), поэтому речи о каком-либо значительном росте волатильности в рубле и рисковых активах пока, вероятно, не идет.
С точки зрения уровней интерес может представлять то, что, несмотря на смешанный отчет по рынку труда США 5.01, доходность 10yr US находится на локальных максимумах 2.47% (цены на минимумах), что может давать поддержку доллару на Forex (повод для коррекционного укрепления американской валюты).
Снижение #EURUSD ниже 1.20 может быть сигналом к тому, что импульс на ослабление доллара угасает, что может быть негативно для рубля (57/USD - локальное дно).
EURUSD (Daily)
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1кв18.
Технический анализ
Осциллятор RSI(14) указывает на перекупленность рубля, поэтому отскок от 56.80 перед длительными выходными в РФ или в рамках фиксации прибыли по коротким позициям в USDRUB вполне закономерен.
50- и 200- дневное среднее на стороне "медведей", но понижательные риски в USDRUB, вероятно, на 2/3 реализовались. 58.50 - сильное сопротивление, пока Brent >$65/$66 и стабильная ситуация с аппетитом к риску.
Уровни сопротивления – 58.50, 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.80-57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (январь)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1кв2018. Рост курса доллара в январе может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля эффективной может быть продажа теперь уже покрытого февральского (15.02) опциона колл со страйками 59000 на мартовский фьючерс за +-400 рублей.
Календарь
9.01 – возобновление торгов на Московско Бирже
Январь – публикация «Кремлевского доклада»
Февраль-март – публикация доклада с оценками влияния санкций США на госдолг РФ (ОФЗ и т.д.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
USD/RUB 57.09 (+0.29%) 14:37 мск
EUR/RUB 68.47 (-0.04%) 14:37 мск
Ключевые факторы
• (+) Благоприятные ценовые уровни по нефти для рубля. Brent $67.80 (+0.25%).
• (+) Стабильная динамика цен на ОФЗ и интерес к «carry trade» в рублевых активах в декабре и январе, отсутствие признаков нервозности на биржах РФ по поводу «Кремлевского доклада» или возможного распространения санкций США на госдолга РФ.
• (-) Укрепление доллара на Forex. EURUSD 1.2000 (-0.19%).
• (-) Перекупленность рубля, риски фиксации прибыли по позициям на продажу в USDRUB у 57.
• (-) Опасения расширения санкций США на госдолг РФ (ОФЗ) в 1кв2018 г и увеличение покупок валюты Минфином РФ в 2018 г исходя из нового бюджетного правила.
Главный риск стартовавшей недели с 8 по 12 января в USDRUB может заключаться в том, что рубль перекуплен, и текущие уровни могут быть привлекательны для фиксации прибыли по «коротким» позициям в USDRUB. В результате мы можем получить отскок от поддержки 57, целью которого может быть ближайшее значимое сопротивление 58-58.50.
О возможных нарастающих рисках фиксации прибыли в рубле в 1кв2018 (поводом к чему может стать публикация «Кремлевского доклада» в конце января, либо доклад с оценками о влиянии санкций США на годсдолг РФ в феврале-марте) может также косвенно говориться позиция крупных спекулянтов в RUB/USD в Чикаго (CME), которая постепенно приближается к рекордным максимумам 2017 г.
Согласно пятничным данным CFTC, чистая позиция на покупку по рублю у хедж-фондов выросла на неделе к 2.01 на 2295 контрактов (+9.76%) до 25821 фьючерсов.
С точки зрения фундаментального анализа фактор ФРС может стать формальным поводом фиксации в рубле или возможная стабилизация курса доллара на Forex.
В первом случае в фокусе данные по инфляции в США (11.01 PPI, 12.01 CPI) и розничным продажам (12.01), а также выступления управляющих ФРС:
8.01 Э.Розенгрин, Р.Бостик, Д.Уилльямс; 9.01 Н.Кашкари; 10.01 Ч.Эванс, Д.Буллард
11.01 У.Дадли; 12.01 Э.Розенгрин.
Здесь же можно упомянуть данные по инфляции в КНР (10.01 PPI и CPI) и старт сезонна отчетности в США на неделе как факторы, влияющие на ситуацию с аппетитом к риску.
Однако с учетом того, что инфляция в США пока не дотягивает до целевых 2% ФРС, у «ястребов» нет оснований настаивать на повышении ставки ФРС в 2018 г четыре раза по 25 б.п. (ожидания 3*25 б.п.), поэтому речи о каком-либо значительном росте волатильности в рубле и рисковых активах пока, вероятно, не идет.
С точки зрения уровней интерес может представлять то, что, несмотря на смешанный отчет по рынку труда США 5.01, доходность 10yr US находится на локальных максимумах 2.47% (цены на минимумах), что может давать поддержку доллару на Forex (повод для коррекционного укрепления американской валюты).
Снижение #EURUSD ниже 1.20 может быть сигналом к тому, что импульс на ослабление доллара угасает, что может быть негативно для рубля (57/USD - локальное дно).
EURUSD (Daily)
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1кв18.
Технический анализ
Осциллятор RSI(14) указывает на перекупленность рубля, поэтому отскок от 56.80 перед длительными выходными в РФ или в рамках фиксации прибыли по коротким позициям в USDRUB вполне закономерен.
50- и 200- дневное среднее на стороне "медведей", но понижательные риски в USDRUB, вероятно, на 2/3 реализовались. 58.50 - сильное сопротивление, пока Brent >$65/$66 и стабильная ситуация с аппетитом к риску.
Уровни сопротивления – 58.50, 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.80-57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (январь)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1кв2018. Рост курса доллара в январе может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля эффективной может быть продажа теперь уже покрытого февральского (15.02) опциона колл со страйками 59000 на мартовский фьючерс за +-400 рублей.
Календарь
9.01 – возобновление торгов на Московско Бирже
Январь – публикация «Кремлевского доклада»
Февраль-март – публикация доклада с оценками влияния санкций США на госдолг РФ (ОФЗ и т.д.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter