USD/RUB TOM 58.71 (-0.06) 17:27 мск
EUR/RUB TOM 68.47 (+0.33) 17:27 мск
Ключевые факторы
• (+) Рост цен на нефть. Brent $69.10 (+0.4%).
• (-) Публикация на Bloomberg о том, что Китай может сократить или прекратить покупки казначейских облигаций США. Рост доходности 10yr US до 2.591% +3.6 б.п.
• (-) Пессимистичные прогноз Д.Гуyдлак (DoubleLine Capital) по рынку акций США и Б.Гросса (Janus Capital) по гособлигациям США. Переспекупленность S&P500 после 6 дней роста, риски фиксации прибыли.
• (-) Укрепление японской йены на Forex и опасения сворачивания позиций «carry trade» на фоне сокращения 9.01 программы выкупа облигаций Банком Японии на 10 млрд йен. EURJPY 133.78 -0.55%, USDJPY 111.56 -1.06%.
• (-) Перекупленность рубля, риски фиксации прибыли по позициям на продажу в USDRUB у 57.
• (-) Опасения расширения санкций США на госдолг РФ (ОФЗ) в 1кв2018 г и увеличение покупок валюты Минфином РФ в 2018 г исходя из нового бюджетного правила.
Ситуация с аппетитом к риску начинается ухудшаться для рубля и развивающихся валют, что может повысить шансы на отскок USDRUB во второй половине января к 58-58.50.
Триггером к распродаже в рисковых активов может стать накаляющаяся обстановка на рынке облигаций США. Во-первых, еще накануне мы увидели дальнейшее снижение цен на Treasuries (рост доходности казначейских облигаций США) на сообщениях о том, что Банк Японии умньшит объемы выкупа долгосрочных гособлигаций на 10 млрд йен. В данном случае речь идет о том, что ФРС уже сокращает портфель активов, ЕЦБ с 2018 г сократил программу количественного смягчения, которая может прекратить существование после сентября, а теперь и Банк Японии невольно посылает рынку сигнал, что объем стимулов (ликвидности) может сократиться и со стороны этого регулятора. Меньше стимулов со стороны мировых ЦБ означает меньше топлива для роста рисковых активов и весомый повод для возвращения волатильности на биржи в 2018 г.
Во-вторых, «масла в огонь» подливает публикация в среду на Bloomberg о том, что Китай может сократить или прекратить объемы покупок гособлигаций США, что может спровоцировать еще большие продажи в Treasuries и дальнейший рост доходности по американским бумагам.
Напомню, что ранее прохождение уровня 2.6% по 10-летним гособлигациям США ряд экспертов рассматривал как сигнал к старту «медвежьего» тренда в госдолге США, а также повод для роста волатильности на мировых рынках акций.
Непрерывный фьючерс на цену 10yr US (Daily)
Ситуация усугубляется еще тем, что рынок акций США по индексу S&P500 предыдущие шесть дней демонстрировал исключительно рост, каждую сессию переписывая исторические максимумы, что в конечном счете повышает шансы на коррекцию или фиксацию прибыли на американских биржах, которая может перекинуться и на другие активы, включая развивающиеся валюты.
Внутренние риски или локальная история в рубле может сводиться к тому, что 11.01 Минфин РФ может озвучить объемы покупок валюты в январе, которые могут заметно возрасти из-за нового бюджетного правила, а с 15.01, по мнению ряда аналитиков, Минфин РФ может возобновить сами покупки валюты в полной мере, что может быть негативно для рубля.
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1кв18.
Технический анализ
Осциллятор RSI(14) указывает на перекупленность рубля, что повышает шансы на отскок курса USDRUB к 58-58.50. Закрытие торгового дня ниже поддержки 56.80 может означать риски снижения USDRUB в направлении к 55.80.
50- и 200- дневное среднее на стороне "медведей", но понижательные риски в USDRUB, вероятно, на 2/3 реализовались. 58.50 претендует на сильное сопротивление, пока Brent >$65/$66, а ситуация с аппетитом к риску остается стабильной.
Уровни сопротивления – 58.50, 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.80-57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (январь-февраль)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1кв2018. Рост курса доллара в январе может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля эффективной может быть продажа теперь уже покрытого февральского (15.02) опциона колл со страйками 59000 на мартовский фьючерс за +-400 рублей.
Календарь
11.01 (?) – Объемы покупок валюты Минфином РФ в январе.
12.01 – Старт сезон корпоративной отчетности в США, отчет CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, данные Baker Hughes по нефтяным буровым.
Январь – публикация «Кремлевского доклада»
Февраль-март – публикация доклада с оценками влияния санкций США на госдолг РФ (ОФЗ и т.д.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 68.47 (+0.33) 17:27 мск
Ключевые факторы
• (+) Рост цен на нефть. Brent $69.10 (+0.4%).
• (-) Публикация на Bloomberg о том, что Китай может сократить или прекратить покупки казначейских облигаций США. Рост доходности 10yr US до 2.591% +3.6 б.п.
• (-) Пессимистичные прогноз Д.Гуyдлак (DoubleLine Capital) по рынку акций США и Б.Гросса (Janus Capital) по гособлигациям США. Переспекупленность S&P500 после 6 дней роста, риски фиксации прибыли.
• (-) Укрепление японской йены на Forex и опасения сворачивания позиций «carry trade» на фоне сокращения 9.01 программы выкупа облигаций Банком Японии на 10 млрд йен. EURJPY 133.78 -0.55%, USDJPY 111.56 -1.06%.
• (-) Перекупленность рубля, риски фиксации прибыли по позициям на продажу в USDRUB у 57.
• (-) Опасения расширения санкций США на госдолг РФ (ОФЗ) в 1кв2018 г и увеличение покупок валюты Минфином РФ в 2018 г исходя из нового бюджетного правила.
Ситуация с аппетитом к риску начинается ухудшаться для рубля и развивающихся валют, что может повысить шансы на отскок USDRUB во второй половине января к 58-58.50.
Триггером к распродаже в рисковых активов может стать накаляющаяся обстановка на рынке облигаций США. Во-первых, еще накануне мы увидели дальнейшее снижение цен на Treasuries (рост доходности казначейских облигаций США) на сообщениях о том, что Банк Японии умньшит объемы выкупа долгосрочных гособлигаций на 10 млрд йен. В данном случае речь идет о том, что ФРС уже сокращает портфель активов, ЕЦБ с 2018 г сократил программу количественного смягчения, которая может прекратить существование после сентября, а теперь и Банк Японии невольно посылает рынку сигнал, что объем стимулов (ликвидности) может сократиться и со стороны этого регулятора. Меньше стимулов со стороны мировых ЦБ означает меньше топлива для роста рисковых активов и весомый повод для возвращения волатильности на биржи в 2018 г.
Во-вторых, «масла в огонь» подливает публикация в среду на Bloomberg о том, что Китай может сократить или прекратить объемы покупок гособлигаций США, что может спровоцировать еще большие продажи в Treasuries и дальнейший рост доходности по американским бумагам.
Напомню, что ранее прохождение уровня 2.6% по 10-летним гособлигациям США ряд экспертов рассматривал как сигнал к старту «медвежьего» тренда в госдолге США, а также повод для роста волатильности на мировых рынках акций.
Непрерывный фьючерс на цену 10yr US (Daily)
Ситуация усугубляется еще тем, что рынок акций США по индексу S&P500 предыдущие шесть дней демонстрировал исключительно рост, каждую сессию переписывая исторические максимумы, что в конечном счете повышает шансы на коррекцию или фиксацию прибыли на американских биржах, которая может перекинуться и на другие активы, включая развивающиеся валюты.
Внутренние риски или локальная история в рубле может сводиться к тому, что 11.01 Минфин РФ может озвучить объемы покупок валюты в январе, которые могут заметно возрасти из-за нового бюджетного правила, а с 15.01, по мнению ряда аналитиков, Минфин РФ может возобновить сами покупки валюты в полной мере, что может быть негативно для рубля.
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1кв18.
Технический анализ
Осциллятор RSI(14) указывает на перекупленность рубля, что повышает шансы на отскок курса USDRUB к 58-58.50. Закрытие торгового дня ниже поддержки 56.80 может означать риски снижения USDRUB в направлении к 55.80.
50- и 200- дневное среднее на стороне "медведей", но понижательные риски в USDRUB, вероятно, на 2/3 реализовались. 58.50 претендует на сильное сопротивление, пока Brent >$65/$66, а ситуация с аппетитом к риску остается стабильной.
Уровни сопротивления – 58.50, 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.80-57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (январь-февраль)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1кв2018. Рост курса доллара в январе может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля эффективной может быть продажа теперь уже покрытого февральского (15.02) опциона колл со страйками 59000 на мартовский фьючерс за +-400 рублей.
Календарь
11.01 (?) – Объемы покупок валюты Минфином РФ в январе.
12.01 – Старт сезон корпоративной отчетности в США, отчет CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, данные Baker Hughes по нефтяным буровым.
Январь – публикация «Кремлевского доклада»
Февраль-март – публикация доклада с оценками влияния санкций США на госдолг РФ (ОФЗ и т.д.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter