9 января 2009 Pro Finance Service
Сегодня Европа публикует немало важных экономических данных, среди которых отчеты по объему промышленного производства, розничным продажам и уровню цен производителей. Ждать чуда не приходится, поэтому, скорее всего, показатели продолжат рисовать картину экономического спада на фоне снижения инфляционного давления. Опубликованные в среду данные по гармонизированному индексу потребительских цен в Еврозоне зафиксировали снижение инфляции ниже целевого уровня Европейского центрального банка. Для инвесторов это стало очередным поводом посудачить на тему возможного снижения ставки ЦБ на ближайшем заседании. Подобные разговоры негативно отразились на курсе евро. Несмотря на то, что ФРС и Банк Англии уже давно и активно снижают ставки, ЕЦБ все еще мешкает и это ставит его в невыгодное положение. Сегодня высокая ставка уже не является преимуществом априори. Инвесторы опасаются, что промедление для Европы может быть смерти подобно. Согласно прогнозам, публикуемый сегодня отчет по объему промышленного производства во Франции за ноябрь покажет снижение на 0.8% в месячном исчислении и на 5.8% в годовом. В Испании дела обстоят еще хуже. Экономисты ожидают сокращения производства в ноябре на 11.4% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. В Германии показатель, вероятно, снизился на 2% г/г. Также Еврозона публикует сегодня общий отчет по розничным продажам за ноябрь. Стагнация в месячном исчислении и падение на 1.7% в годовом - таков неутешительный прогноз. И надежда на приятный сюрприз, если она еще теплится в сердцах избранных оптимистов, скорее всего, будет обманута. Последние данные по индексу деловой активности в экономике полностью соответствуют подобным признакам спада, более того, дают основания полагать, что не только ноябрьским, но и декабрьским отчетам не удастся порадовать инвесторов обнадеживающими данными. Это очень печально и очень неблагоприятно для евро. Однако единая валюта в течение последних нескольких дней не выходит за пределы диапазона. Есть все основания полагать, что она проведет там еще некоторое время, вплоть до публикации отчета по рынку труда в США. Данные на уровне прогнозов, скорее всего, не смогут расшевелить инвесторов и подтолкнуть их к решительным действиям до этого судьбоносного момента. Далее динамика евро будет обусловлена настроениями по доллару.
Вчера Банк Англии понизил ставку на 50 базисных пунктов, однако, фунт при этом вырос против большинства основных валют, за исключением японской иены и канадского доллара. Причины нестандартного поведения вполне банальны: во-первых, снижение совпало со средним прогнозом аналитиков; во-вторых, рынок учитывал в ценах гораздо более агрессивное ослабление монетарной политики в ответ на ухудшение э-ономических условий; в-третьих, сопроводительное заявление, опубликованное Комитетом по монетарной политике не содержало никаких более менее явных намеков на движение Банка тем же курсом. Как мы уже отмечали в отношении евро, сегодня тема ставок реализуется в ценовой динамике не так как прежде. Сегодня инвесторы ждут снижений и послаблений. Сегодня все боятся за жизнеспособность экономики, а не за низкую доходность. В целом же, укрепление фунта свидетельствует о том, что предшествовавшее ему шестимесячное падение на 30% против доллара и на 53% против иены уже включило в себя все возможные снижения ставки Банка Англии и, может быть, даже многие неблагоприятные экономические показатели. Великобритания сегодня публикует индекс цен производителей и объем промышленного производства за ноябрь. Ожидается, что ценовой показатель покажет снижение на 0.6% в месячном исчислении и рост на 4.0% в годовом. Это самое низкое значение за последние 14 месяцев, указывающее на дальнейшее снижение индекса потребительских цен (основного мерила уровня инфляции). Объем производства на Туманном Альбионе также, вероятно, сократился в ноябре на 0.5% по сравнению с октябрем и на впечатляющие 5.2% по сравнению с ноябрем предыдущего года.
Доллар находится под давлением. Его угнетает мучительное ожидание данных по уровню занятости по платежным ведомостям в не сельскохозяйственном секторе. Все знают, что в декабре экономика вновь потеряла большое количество рабочих мест, а армия безработных пополнилась новым призывом. Но это не мешает томиться в нетерпении. Согласно средним прогнозам, снижение показателя составит 490 тыс. На фоне ноябрьского падения на 533 тыс. оно кажется еще более ужасным. За период с декабря 2007 года по ноябрь 2008 года потери экономики составили 1 870 000 рабочих мест. Впечатляющая цифра. Ствака б/р, вероятно, вырастет в декабре до 7%. Для сравнения: в период рецессии 2001 года потери достигли в целом 2.5 млн. В этот раз, по прогнозам аналитиков, они могут приблизиться к 3 млн. Полагаю, что для многих этот отчет станет поводом продавать доллар. Теперь, когда американская валюта лишилась своего главного козыря этой недели - плана Обамы, который был встречен Конгрессом с некоторой долей скептицизма, шквал негативной экономической статистики может серьезно подорвать его позиции. Однако следует помнить, что в других странах обстановка ничуть не лучше, а значит и для доллара не все потеряно
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера Банк Англии понизил ставку на 50 базисных пунктов, однако, фунт при этом вырос против большинства основных валют, за исключением японской иены и канадского доллара. Причины нестандартного поведения вполне банальны: во-первых, снижение совпало со средним прогнозом аналитиков; во-вторых, рынок учитывал в ценах гораздо более агрессивное ослабление монетарной политики в ответ на ухудшение э-ономических условий; в-третьих, сопроводительное заявление, опубликованное Комитетом по монетарной политике не содержало никаких более менее явных намеков на движение Банка тем же курсом. Как мы уже отмечали в отношении евро, сегодня тема ставок реализуется в ценовой динамике не так как прежде. Сегодня инвесторы ждут снижений и послаблений. Сегодня все боятся за жизнеспособность экономики, а не за низкую доходность. В целом же, укрепление фунта свидетельствует о том, что предшествовавшее ему шестимесячное падение на 30% против доллара и на 53% против иены уже включило в себя все возможные снижения ставки Банка Англии и, может быть, даже многие неблагоприятные экономические показатели. Великобритания сегодня публикует индекс цен производителей и объем промышленного производства за ноябрь. Ожидается, что ценовой показатель покажет снижение на 0.6% в месячном исчислении и рост на 4.0% в годовом. Это самое низкое значение за последние 14 месяцев, указывающее на дальнейшее снижение индекса потребительских цен (основного мерила уровня инфляции). Объем производства на Туманном Альбионе также, вероятно, сократился в ноябре на 0.5% по сравнению с октябрем и на впечатляющие 5.2% по сравнению с ноябрем предыдущего года.
Доллар находится под давлением. Его угнетает мучительное ожидание данных по уровню занятости по платежным ведомостям в не сельскохозяйственном секторе. Все знают, что в декабре экономика вновь потеряла большое количество рабочих мест, а армия безработных пополнилась новым призывом. Но это не мешает томиться в нетерпении. Согласно средним прогнозам, снижение показателя составит 490 тыс. На фоне ноябрьского падения на 533 тыс. оно кажется еще более ужасным. За период с декабря 2007 года по ноябрь 2008 года потери экономики составили 1 870 000 рабочих мест. Впечатляющая цифра. Ствака б/р, вероятно, вырастет в декабре до 7%. Для сравнения: в период рецессии 2001 года потери достигли в целом 2.5 млн. В этот раз, по прогнозам аналитиков, они могут приблизиться к 3 млн. Полагаю, что для многих этот отчет станет поводом продавать доллар. Теперь, когда американская валюта лишилась своего главного козыря этой недели - плана Обамы, который был встречен Конгрессом с некоторой долей скептицизма, шквал негативной экономической статистики может серьезно подорвать его позиции. Однако следует помнить, что в других странах обстановка ничуть не лучше, а значит и для доллара не все потеряно
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter