15 января 2018 Нордеа Банк | USD|RUB
Курс рубля к доллару штурмует многомесячные максимумы, а нефть консолидируется в области многолетних, однако, по мнению экспертов Nordea, быкам по российской валюте следует соблюдать осторожность. Среди возможных огорчений для них названы агрессивная покупка валюты Минфином, новые санкции в отношении России со стороны США и снижение «carry».
В соответствии со средним прогнозом экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, к концу марта курс рубля снизится с текущих ровней на 4%. «Похоже, что у российской валюты довольно ограниченный потенциал роста», - пишет в обзоре команда аналитиков Nordea. - «Высокие цены на нефть будут в значительной степени нейтрализованы новым бюджетным правилом, в соответствии с которым при нефти выше $40 Минфин будет активно покупать валюту».
В Nordea отмечают, что замедление темпов роста инфляции в России до исторических минимумов сделало реальный рублевый «carry» самым высоким в развивающемся мире, однако перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки Банком России делают его менее привлекательным.
Если новые санкции со стороны США затронут рынок ОФЗ, доля иностранцев на котором составляет 33%, это станет сильнейшим ударом для рубля. Если же американский Минфин пойдет по «мягкому пути», то спрос на российские активы может вырасти, полагают в Nordea.
https://nexus.nordea.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter