22 января 2018 Zero Hedge | S&P 500 (GSPC)
Теперь, когда состоялась приостановка работы правительства, взгляните на три графика в преддверии открытия рынков в понедельник.
Стоимость
Индекс S&P 500 торгуется на отметке коэффициента цена/выручка 2,35х… это новая рекордная вершина для данной валюационной метрики…
Жадность
Индекс S&P 500 растет в 8-и из последних 9-и недель, в 16-и из последних 19-и недель и в 15-и из последних 15-и месяцев (и в 22-х из последних 23-х месяцев с момента Шанхайского Аккорда). Таким образом, значение RSI для индекса S&P 500 составляет теперь 88,4 пункта… это новый рекордный максимум перекупленности индекса…
Страх
Начиная с 1927 года, индекс S&P 500 в среднем четырежды в год снижался от своих пиков до низов на 5%, но в последние годы волатильность испарилась на американских рынках акций. В условиях предположительно крепкого здоровья мировой экономики и на фоне все еще мягкой монетарной политики пятничный прирост индекса S&P 500 на 0,4% означал, что теперь этот индекс продлил свою полосу роста без пятипроцентной коррекции до 395 дней… и это новый рекорд спокойствия рынка…
Как отмечает FT, в последний раз в индексе S&P 500 случалась 5-процентная просадка в момент резни на глобальных рынках, которая последовала за шокирующим исходом голосования в Великобритании в июне 2016 года, когда граждане этой страны отдали свои голоса в пользу выхода из ЕС. Именно тогда на рынках и случился последний мимолетный скачок волатильности. Настоящая же коррекция на американских рынках акций (то есть снижение рынка более чем на 10% от недавнего максимума) произошла в начале 2016 года, когда инвесторы встревожились по поводу состояния экономики Китая.
Некоторые инвесторы и аналитики опасаются, что спокойствие рынков побуждает инвесторов отказаться от покупок защиты против падения акций или занимать агрессивные “короткие” позиции в волатильности с помощью сложных производных инструментов, что может усугубить любую турбулентность, если таковая возникнет.
Последний опрос инвесторов, проведенный Bank of America Merrill Lynch, лишь подтвердил чрезмерный оптимизм и приглушенное чувство страха на рынках, поскольку большинство управляющих фондами полагают, что бычий рынок продолжится до 2019 года, но они также сказали, что “короткая позиция в волатильности” – это самый переполненный трейд на рынках.
“Трейд, нацеленный на удерживание короткой позиции в волатильности, по-прежнему силен — хотя это огромный потенциальный риск”, — отметил на этой неделе управляющий Axa Investment Managers Марк Тинкер. “Следите за низкой волатильностью, — предупредил он, — это не столько признак самоуспокоенности, сколько свидетельство того, что слишком большое количество людей участвуют в гонке за доходом, продавая волатильность”.
* * *
Таким образом, индекс S&P еще никогда не был так переоценен, никогда не был так перекуплен, и никогда не рос в течение такого продолжительного времени без какой-либо коррекции.
Никогда… это очень длинный отрезок времени…
(P.S. Мы гарантируем, что мейнстрим-медиа завалит нас диаграммами/статистикой, доказывающими, что во время эпизодов приостановки работы правительства американские акции чувствовали себя прекрасно… а значит любую просадку следует выкупать…)
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стоимость
Индекс S&P 500 торгуется на отметке коэффициента цена/выручка 2,35х… это новая рекордная вершина для данной валюационной метрики…
Жадность
Индекс S&P 500 растет в 8-и из последних 9-и недель, в 16-и из последних 19-и недель и в 15-и из последних 15-и месяцев (и в 22-х из последних 23-х месяцев с момента Шанхайского Аккорда). Таким образом, значение RSI для индекса S&P 500 составляет теперь 88,4 пункта… это новый рекордный максимум перекупленности индекса…
Страх
Начиная с 1927 года, индекс S&P 500 в среднем четырежды в год снижался от своих пиков до низов на 5%, но в последние годы волатильность испарилась на американских рынках акций. В условиях предположительно крепкого здоровья мировой экономики и на фоне все еще мягкой монетарной политики пятничный прирост индекса S&P 500 на 0,4% означал, что теперь этот индекс продлил свою полосу роста без пятипроцентной коррекции до 395 дней… и это новый рекорд спокойствия рынка…
Как отмечает FT, в последний раз в индексе S&P 500 случалась 5-процентная просадка в момент резни на глобальных рынках, которая последовала за шокирующим исходом голосования в Великобритании в июне 2016 года, когда граждане этой страны отдали свои голоса в пользу выхода из ЕС. Именно тогда на рынках и случился последний мимолетный скачок волатильности. Настоящая же коррекция на американских рынках акций (то есть снижение рынка более чем на 10% от недавнего максимума) произошла в начале 2016 года, когда инвесторы встревожились по поводу состояния экономики Китая.
Некоторые инвесторы и аналитики опасаются, что спокойствие рынков побуждает инвесторов отказаться от покупок защиты против падения акций или занимать агрессивные “короткие” позиции в волатильности с помощью сложных производных инструментов, что может усугубить любую турбулентность, если таковая возникнет.
Последний опрос инвесторов, проведенный Bank of America Merrill Lynch, лишь подтвердил чрезмерный оптимизм и приглушенное чувство страха на рынках, поскольку большинство управляющих фондами полагают, что бычий рынок продолжится до 2019 года, но они также сказали, что “короткая позиция в волатильности” – это самый переполненный трейд на рынках.
“Трейд, нацеленный на удерживание короткой позиции в волатильности, по-прежнему силен — хотя это огромный потенциальный риск”, — отметил на этой неделе управляющий Axa Investment Managers Марк Тинкер. “Следите за низкой волатильностью, — предупредил он, — это не столько признак самоуспокоенности, сколько свидетельство того, что слишком большое количество людей участвуют в гонке за доходом, продавая волатильность”.
* * *
Таким образом, индекс S&P еще никогда не был так переоценен, никогда не был так перекуплен, и никогда не рос в течение такого продолжительного времени без какой-либо коррекции.
Никогда… это очень длинный отрезок времени…
(P.S. Мы гарантируем, что мейнстрим-медиа завалит нас диаграммами/статистикой, доказывающими, что во время эпизодов приостановки работы правительства американские акции чувствовали себя прекрасно… а значит любую просадку следует выкупать…)
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter