24 января 2018 Велес Капитал
Сегодня Министерство финансов проведет аукцион по размещению серии 25083 и 26212 объемом 25 и 15 млрд руб. соответственно. За последнюю неделю стоимость облигации? практически не изменилась наравне с сектором, находившимся в пассивном состоянии. Инвесторы не проявляли значительного интереса к классическим сериям на фоне неопределенности в вопросе санкции? на покупку государственного долга и дальнеи?шеи? монетарнои? политики россии?ского регулятора. Хотя внутренние условия складываются благоприятно, чтобы опустить ключевую ставку на ближаи?шем собрании, однако в преддверии встречи совета директоров мы наблюдаем дефицит вербальных интервенции? касаемо даннои? темы. Вследствие чего определенного мнения у денежных властеи? видимо нет. В то же время мы обратили внимание на возросшие обороты во флоатерах, при этом сделки носили локальныи? (концентрация в некоторых сериях) и более масштабныи? (покупка всеи? кривои?) характер. Мы не исключаем, что многие диверсифицируют свои инвестиции в отсутствии идеи? с постоянным купоном.
Рекомендуем инвесторам участвовать с премиеи? к кривои? вторичного долга, особенно в длиннои? серии. Несмотря на отсутствие крупных продавцов, не ожидающих серьезнои? санкционнои? угрозы, возможное снижение стоимости рубля, по нашим прогнозам, может оказать давление на длинные бенчмарки. С точки зрения относительнои? стоимости, бумага 25083 продолжает торговаться с премиеи? около 10 бп к собственнои? кривои? и недооценена к валютным свопам, как и другие конкуренты по дюрации, на 25 бп. Серия 26212 торгуется справедливо по отношению к собственнои? кривои?, однако сравнивать ее с долларовыми ставками было бы неправильно ввиду низкои? ликвидности последних на среднем и дальнем участке.
Перед началом аукционов в банковскои? системе по-прежнему сохраняется избыточныи? уровень рублевои? ликвидности: во вторник на недельном депозитном аукционе ЦБ объем предложения со стороны банков превысил внушительныи? лимит регулятора почти на 900 млрд руб., оставшихся таким образом в виде свободнои? ликвидности на корсчетах сектора.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рекомендуем инвесторам участвовать с премиеи? к кривои? вторичного долга, особенно в длиннои? серии. Несмотря на отсутствие крупных продавцов, не ожидающих серьезнои? санкционнои? угрозы, возможное снижение стоимости рубля, по нашим прогнозам, может оказать давление на длинные бенчмарки. С точки зрения относительнои? стоимости, бумага 25083 продолжает торговаться с премиеи? около 10 бп к собственнои? кривои? и недооценена к валютным свопам, как и другие конкуренты по дюрации, на 25 бп. Серия 26212 торгуется справедливо по отношению к собственнои? кривои?, однако сравнивать ее с долларовыми ставками было бы неправильно ввиду низкои? ликвидности последних на среднем и дальнем участке.
Перед началом аукционов в банковскои? системе по-прежнему сохраняется избыточныи? уровень рублевои? ликвидности: во вторник на недельном депозитном аукционе ЦБ объем предложения со стороны банков превысил внушительныи? лимит регулятора почти на 900 млрд руб., оставшихся таким образом в виде свободнои? ликвидности на корсчетах сектора.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter