Самый прибыльный хедж-фонд мира советует готовиться к встряске на рынках

31 января 2018 finanz.ru | Обзор рынка
(Bloomberg) -- Renaissance Technologies, самый прибыльный хедж-фонд в мире, видит "значительный" риск коррекции на мировых рынках и готовится к возможной турбулентности.

Ускорение роста глобальной экономики, реформа корпоративного налогообложения в США и благоприятная для бизнеса политика американской администрации поддерживают ралли рынков, однако неясно, насколько эти факторы оправдывают текущие ценовые характеристики бумаг, особенно с учетом уровней суверенного долга, сообщил глава управления рисками квантового хедж-фонда Эд Хабнер в декабрьском письме клиентам, которое было разослано в этом месяце.

Ралли акций продолжается уже не первый год на фоне самых высоких за последние семь лет темпов роста экономики. Текущее соотношение рыночной цены акций к прибыли компаний индекса S&P 500 на уровне 18,6 против примерно 11 в 2011 году может быть оправданным, если волатильность останется низкой, а доходность 30-летних облигаций по-прежнему будет ниже 3 процентов, говорится в письме, с содержанием которого ознакомилось агентство Блумберг.

"Однако с учетом большой вероятности роста ставок и усиления волатильности существует значительный риск коррекции цен на активы", - пишет Хабнер.

Кроме того, понижательное техническое давление на индекс волатильности Cboe, или VIX, из-за популярности стратегий, в которых делается ставка на отсутствие сильных колебаний на рынке, а также снижение корреляций между компаниями S&P 500 не следует принимать за доказательства непоколебимой устойчивости экономики, написал Хабнер.

‘Обманчивое чувство’

"Усиление эйфории с примесью излишней самонадеянности", по словам Хабнера, является поводом для беспокойства инвесторов фондового рынка. "Исторически низкие уровни волатильности спустя почти два года со времени последней коррекции могли создать у инвесторов обманчивое чувство защищенности", - сказал он.

Уплощение кривой доходности также является поводом для беспокойства, пишет Хабнер, добавляя, что техническое давление на казначейские облигации может привести к дальнейшему снижению стоимости бондов.

"Кто будет покупать бумаги, которые Федеральная резервная система аккумулировала на своем балансе за время действия программы количественного смягчения? Если китайцы пересмотрят отношение к долгу США, ставки должны вырасти, чтобы покрыть дефицит бюджета США, который в этом году может составить $700 миллиардов", - говорится в письме.
Источник http://www.finanz.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=381293 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей