3 февраля 2018 РБК Quote | Банк Санкт-Петербург (BSPB)
Инвестиционная компания «ЛенМонтажСтрой» (ЛМС) предлагает обратить внимание на бумаги банка «Санкт-Петербург».
Инвестиционная компания «ЛенМонтажСтрой» (ЛМС) выпустила рекомендацию инвесторам по покупке акций банка «Санкт-Петербург». С их точки зрения, на их бумагах за год можно заработать 64,33% от первоначальных вложений.
Чем мотивируют
Акции банка — самые недооцененные среди публичных банков и торгуются по мультипликаторам P/BV=0,4 и по P/E=4, имея потенциал роста к аналогам 42% по P/BV и 80% по P/E.
Показатели эффективности деятельности банка находятся на среднеотраслевом уровне. По итогам 2017 года БСП нарастил чистую прибыль по РСБУ на 82%, до $75 млн. (4,2 млрд. руб.). За последние 8 лет банк удвоил свои активы и капитал, чистый процентный доход и кредитный портфель тоже растут.
Привилегированные акции торгуются со значительным дисконтом к обыкновенным. По данным ЛМС, существует перспектива погашения префов или их конвертации в обыкновенные акции, но «это не вопрос ближайшего времени». «Наиболее вероятно, что коэффициент конвертации составит 1:1, как и при конвертации привилегированных акций типа А в обыкновенные в 2013 году. Таким образом, префы в долгосрочной перспективе имеют потенциал роста в 3 раза к текущей цене обыкновенных акций и в 4,6 раз – к целевой цене», — утверждают аналитики ЛМС.
Банк направляет на дивиденды 20% чистой прибыли по РСБУ, выплаты по привилегированным акциям составляют 11% от номинала. За 2017 год размер дивидендов составит $0,03 по обыкновенным акциям (1,68 руб.) и $0,002 по привилегированным (0,11 руб.), что при текущей цене $1,04 (58,6) и $0,32 (18 руб.) за бумагу даст 3% и 0,6% дивидендной доходности соответственно.
Стоит ли инвестировать
Аналитик «Финам» видит потенциал роста бумаг банка «Санкт-Петербург». «По нашим оценкам, акции BSPB недооценены по основным мультипликаторам на 30%, что не вполне справедливо, учитывая рост прибыли и рентабельности капитала в этом году», — говорит аналитик инвесткомпании «Финам» Наталья Малых.
Инвестиционная компания «Фридом Финанс» не рассматривают в качестве инвестиционных бумаги третьего эшелона, к которым относятся и акции банка «Санкт-Петербург». Фундаментальные факторы в них работают слабо, бумаги движутся в основном под влиянием новостей, слухов и движений крупных игроков, объясняет начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
«Дивидендная доходность, если она менее 9%, не является определяющим фактором для покупок: налог на дивиденд сейчас такой же, как и на прибыль от продажи, а после даты отсечения бумага падает на величину дивиденда. Из банковских бумаг, на мой взгляд, лучше выглядят акции ВТБ — фундаментально банк недооценен более чем на 20% к своему капиталу», — говорит он.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инвестиционная компания «ЛенМонтажСтрой» (ЛМС) выпустила рекомендацию инвесторам по покупке акций банка «Санкт-Петербург». С их точки зрения, на их бумагах за год можно заработать 64,33% от первоначальных вложений.
Чем мотивируют
Акции банка — самые недооцененные среди публичных банков и торгуются по мультипликаторам P/BV=0,4 и по P/E=4, имея потенциал роста к аналогам 42% по P/BV и 80% по P/E.
Показатели эффективности деятельности банка находятся на среднеотраслевом уровне. По итогам 2017 года БСП нарастил чистую прибыль по РСБУ на 82%, до $75 млн. (4,2 млрд. руб.). За последние 8 лет банк удвоил свои активы и капитал, чистый процентный доход и кредитный портфель тоже растут.
Привилегированные акции торгуются со значительным дисконтом к обыкновенным. По данным ЛМС, существует перспектива погашения префов или их конвертации в обыкновенные акции, но «это не вопрос ближайшего времени». «Наиболее вероятно, что коэффициент конвертации составит 1:1, как и при конвертации привилегированных акций типа А в обыкновенные в 2013 году. Таким образом, префы в долгосрочной перспективе имеют потенциал роста в 3 раза к текущей цене обыкновенных акций и в 4,6 раз – к целевой цене», — утверждают аналитики ЛМС.
Банк направляет на дивиденды 20% чистой прибыли по РСБУ, выплаты по привилегированным акциям составляют 11% от номинала. За 2017 год размер дивидендов составит $0,03 по обыкновенным акциям (1,68 руб.) и $0,002 по привилегированным (0,11 руб.), что при текущей цене $1,04 (58,6) и $0,32 (18 руб.) за бумагу даст 3% и 0,6% дивидендной доходности соответственно.
Стоит ли инвестировать
Аналитик «Финам» видит потенциал роста бумаг банка «Санкт-Петербург». «По нашим оценкам, акции BSPB недооценены по основным мультипликаторам на 30%, что не вполне справедливо, учитывая рост прибыли и рентабельности капитала в этом году», — говорит аналитик инвесткомпании «Финам» Наталья Малых.
Инвестиционная компания «Фридом Финанс» не рассматривают в качестве инвестиционных бумаги третьего эшелона, к которым относятся и акции банка «Санкт-Петербург». Фундаментальные факторы в них работают слабо, бумаги движутся в основном под влиянием новостей, слухов и движений крупных игроков, объясняет начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
«Дивидендная доходность, если она менее 9%, не является определяющим фактором для покупок: налог на дивиденд сейчас такой же, как и на прибыль от продажи, а после даты отсечения бумага падает на величину дивиденда. Из банковских бумаг, на мой взгляд, лучше выглядят акции ВТБ — фундаментально банк недооценен более чем на 20% к своему капиталу», — говорит он.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter