Акции Северстали слабо отреагировали на отчетность. В последний месяц они торгуются в боковике, центром коридора является уровень 950 руб. Результаты вышли хорошие: рентабельность EBITDA составила 32,8%, а это приблизительно на 4 п.п. выше, чем у ММК. Маржа прибыли оказалась равна 17%, и это также самый высокий показатель в секторе. При этом долговая нагрузка у Северстали низкая — всего 0,4х EBITDA. Свободный денежный поток увеличился на 36% благодаря повышению доли оплаченной выручки.
Слабую реакцию инвесторов на релиз можно связать с тем, что драйверы роста в основном были отыграны заранее. У компании высокая загрузка мощностей, но рассчитывать на существенное повышение цен на прокат пока не приходится. Потенциальные сделки M&A, вероятнее всего, отрицательно повлияют на капитализацию. У большинства инвестдомов прогноз по Северстали слабонегативный: консенсус находится на уровне 815 руб. Я полагаю, что эта компания остается надежным вложением, но будет демонстрировать динамику хуже рынка.
Долгосрочному инвестору, на мой взгляд, имеет смысл держать акции Северстали из-за высокой дивидендной доходности. За 2018 год на акцию может быть начислено ориентировочно 80–87 руб., что соответствует текущей доходности не менее 8,5% без учета налогов. Это одна из самых доходных дивидендных идей на рынке и в секторе.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Слабую реакцию инвесторов на релиз можно связать с тем, что драйверы роста в основном были отыграны заранее. У компании высокая загрузка мощностей, но рассчитывать на существенное повышение цен на прокат пока не приходится. Потенциальные сделки M&A, вероятнее всего, отрицательно повлияют на капитализацию. У большинства инвестдомов прогноз по Северстали слабонегативный: консенсус находится на уровне 815 руб. Я полагаю, что эта компания остается надежным вложением, но будет демонстрировать динамику хуже рынка.
Долгосрочному инвестору, на мой взгляд, имеет смысл держать акции Северстали из-за высокой дивидендной доходности. За 2018 год на акцию может быть начислено ориентировочно 80–87 руб., что соответствует текущей доходности не менее 8,5% без учета налогов. Это одна из самых доходных дивидендных идей на рынке и в секторе.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter