USD/RUB 56.38 (-0.01) 15:56 мск
EUR/RUB 71.80 (-0.26) 15:56 мск
Бивалютная корзина 62.67 (-0.14%) 15:56 мск
За неделю с 12 по 16 февраля рубль подорожал к доллару на 3.4% с 58.40 до 56.40, показав один из лучших результатов среди развивающихся валют. Драйверами укрепления рубля стали:
• Коррекция (отскок на мировых финансовых рынках) к снижению в начале февраля – S&P500 за последние 5 дней вырос на 6% (рекорд с 2011 г); цены на нефть прибавили 2.83% по итогам недели.
• Ожидания возможного повышения суверенного рейтинга РФ до инвестиционного уровня со стороны Moody’s или S&P (23.02 обновленные оценки по рейтингу РФ представит S&P500).
• Сохраняющаяся популярность «carry trade» с участием рублевых активов (ОФЗ), а также оптимистичный настрой аналитиков, которые февральский обвал мировых бирж в большинстве своем советовали использовать как возможность для покупки развивающихся валют.
• Ослабление доллара на Forex до рекордных минимумов с декабря 2014 г.
Значительные успехи рубля также можно также объяснить фактором выходных, когда экспортеры в рамках подготовки к налоговому периоду в РФ (пик выплат 26 и 28.02), а также учитывая выходной день в США 19.02 (День Президента) и 23.02 в РФ (День Защитника Отечества), были вынуждены активно продавать валют уже 14 и 15.02, что может объяснять где-то опережающую динамику рубля по отношению к ценам на нефть.
С другой стороны, текущие уровни стали еще более привлекательными с точки зрения соотношения прибыль/риск для новых ставок на рост USDRUB с прицелом на 58.50-59. Где-то складывается впечатление, что рубль авансом дисконтировал весь возможный позитив, который мог быть во второй половине февраля, поэтому все самое лучшее, что с ним могло произойти в этом месяце, возможно, уже случилось.
Несмотря на череду вербальных интервенций от ОПЕК, где, со слов Халида аль-Фалиха (министр нефти С.Аравии) готовы даже несколько перебалансировать рынок, итог этой недели для нефти, на мой взгляд, неутешительный, так как наметившаяся угроза со стороны производителей сланцевой нефти для соглашения ОПЕК+ и сделки в целом более чем очевидна.
Риск – коррекция на рынке нефти может быть ограничена 38.2% (Fibonacci Retracement) от снижения котировок Brent ранее с 71.25$ до 61.70$, далее в 1п2018 г нельзя исключать снижения котировок к 60$-61$ за баррель или даже ниже.
Brent (Daily)
Добавлю, что по итогам текущей недели доходность 10-летних гособлигаций США, несмотря на слабые данные за океаном по розничным продажам и промышленному производству, выросла с 2.85% до 2.9%. Высока вероятность, что к мартовскому заседанию ФРС (21.03) доходность данных бумаг достигнет психологического рубежа в 3% или даже попытается преодолеть его, что может спровоцировать новый виток волатильности на мировых рынках акций или в развивающихся валютах.
60-61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1п18.
Технический анализ
«Боковой» тренд продолжается, 58.50-59 претендует на сильное локальное сопротивление в USDRUB, которое может ограничивать потенциал ослабления рубля в ближайшие 2-4 недели. Уровень 56.50 может сдерживать дальнейшее укрепление рубля в USDRUB, выполняя роль значимой локальной поддержки.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления – 58.50, 59, 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
Позиции (февраль)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в феврале может быть ограничен сопротивлением 58.50-59.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 58500-59000.
Календарь
16.02 – статистика по нефтяным буровым Baker Hughes, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле.
23.02 – S&P представит обновленные оценки суверенного рейтинга РФ.
18.03 – Президентские выборы в РФ
21.03 – заседание ФРС (прогноз +25 б.п.)
23.03 – заседание Банка России (прогноз -25 б.п.)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB 71.80 (-0.26) 15:56 мск
Бивалютная корзина 62.67 (-0.14%) 15:56 мск
За неделю с 12 по 16 февраля рубль подорожал к доллару на 3.4% с 58.40 до 56.40, показав один из лучших результатов среди развивающихся валют. Драйверами укрепления рубля стали:
• Коррекция (отскок на мировых финансовых рынках) к снижению в начале февраля – S&P500 за последние 5 дней вырос на 6% (рекорд с 2011 г); цены на нефть прибавили 2.83% по итогам недели.
• Ожидания возможного повышения суверенного рейтинга РФ до инвестиционного уровня со стороны Moody’s или S&P (23.02 обновленные оценки по рейтингу РФ представит S&P500).
• Сохраняющаяся популярность «carry trade» с участием рублевых активов (ОФЗ), а также оптимистичный настрой аналитиков, которые февральский обвал мировых бирж в большинстве своем советовали использовать как возможность для покупки развивающихся валют.
• Ослабление доллара на Forex до рекордных минимумов с декабря 2014 г.
Значительные успехи рубля также можно также объяснить фактором выходных, когда экспортеры в рамках подготовки к налоговому периоду в РФ (пик выплат 26 и 28.02), а также учитывая выходной день в США 19.02 (День Президента) и 23.02 в РФ (День Защитника Отечества), были вынуждены активно продавать валют уже 14 и 15.02, что может объяснять где-то опережающую динамику рубля по отношению к ценам на нефть.
С другой стороны, текущие уровни стали еще более привлекательными с точки зрения соотношения прибыль/риск для новых ставок на рост USDRUB с прицелом на 58.50-59. Где-то складывается впечатление, что рубль авансом дисконтировал весь возможный позитив, который мог быть во второй половине февраля, поэтому все самое лучшее, что с ним могло произойти в этом месяце, возможно, уже случилось.
Несмотря на череду вербальных интервенций от ОПЕК, где, со слов Халида аль-Фалиха (министр нефти С.Аравии) готовы даже несколько перебалансировать рынок, итог этой недели для нефти, на мой взгляд, неутешительный, так как наметившаяся угроза со стороны производителей сланцевой нефти для соглашения ОПЕК+ и сделки в целом более чем очевидна.
Риск – коррекция на рынке нефти может быть ограничена 38.2% (Fibonacci Retracement) от снижения котировок Brent ранее с 71.25$ до 61.70$, далее в 1п2018 г нельзя исключать снижения котировок к 60$-61$ за баррель или даже ниже.
Brent (Daily)
Добавлю, что по итогам текущей недели доходность 10-летних гособлигаций США, несмотря на слабые данные за океаном по розничным продажам и промышленному производству, выросла с 2.85% до 2.9%. Высока вероятность, что к мартовскому заседанию ФРС (21.03) доходность данных бумаг достигнет психологического рубежа в 3% или даже попытается преодолеть его, что может спровоцировать новый виток волатильности на мировых рынках акций или в развивающихся валютах.
60-61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1п18.
Технический анализ
«Боковой» тренд продолжается, 58.50-59 претендует на сильное локальное сопротивление в USDRUB, которое может ограничивать потенциал ослабления рубля в ближайшие 2-4 недели. Уровень 56.50 может сдерживать дальнейшее укрепление рубля в USDRUB, выполняя роль значимой локальной поддержки.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления – 58.50, 59, 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
Позиции (февраль)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в феврале может быть ограничен сопротивлением 58.50-59.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 58500-59000.
Календарь
16.02 – статистика по нефтяным буровым Baker Hughes, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле.
23.02 – S&P представит обновленные оценки суверенного рейтинга РФ.
18.03 – Президентские выборы в РФ
21.03 – заседание ФРС (прогноз +25 б.п.)
23.03 – заседание Банка России (прогноз -25 б.п.)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter