Трежаря пробудили общественность

Котировки на 16.50 МСК

Мартовские фьючерсы на S&P 500: 2720 (-0,54%)

Мартовские фьючерсы на Nasdaq 100: 6752 (-0,52%)

Внешний фон: немецкий индекс DAX +0,3%; японский Nikkei -1,01%; китайский Shanghai Composite сегодня не торгуется.

Американские фондовые фьючерсы проседают на премаркете. Инвесторы готовятся вернуться на рынок США после празднования Дня президентов.

В пятницу ключевые индексы закрылись в нейтральном формате, съев рост начала сессии. Накануне индекс S&P 500 уперся в уровень 61,8% коррекции Фибоначчи от волны падения – 2740 пунктов.

В рамках базового сценария жду возвращения волатильности и новой волны снижения на американском рынке акций на фоне взлета доходностей гособлигаций. Мой базовый сценарий – просадка по индексу S&P 500 до 2500-2400 пунктов. Ближайшая поддержка – 2650 пунктов.

Риски

Рынок гособлигаций. Сейчас доходность 10-леток составляет 2,9%. Отмечу, что «критической» отметкой является 3%.

Пока резкого взлета инфляции в США наблюдается. Однако проблема инфляционных ожиданий вполне себе актуальна, что играет в пользу монетарного ужесточения ФРС. Ждем данных по любимому инфляционному показателю регулятора – ценовым индексам потребительских расходов (PCE Indices) – 1 марта (данные за январь).

Трежаря пробудили общественность


«Минутки» ФРС. Протоколы январского заседания Федрезерва будут представлены в среду (22.00 МСК). Ждем разъяснений от представителей регулятора относительно перспектив монетарной политики в США.

Отмечу, что по итогам январского заседания тон Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) стал более «ястребиным», предполагается усиление инфляции в среднесрочном периоде. Ожидается, что следующее повышение ключевой ставки произойдет в марте, а всего на 2018 год запланировано 3 этапа увеличения, до 2-2,25%.

Впрочем, сами по себе протоколы – это условный риск, ибо являются взглядом в прошлое. В феврале на смену Джанет Йеллен пришел Джером Пауэлл. Претерпела изменения и входящая макроинформация. Пока риски, связанные с монетарной политикой в США, только усилились.

Инфраструктурный план Трампа. С одной стороны, могут быть сложности в согласовании плана в Конгрессе. С другой, стороны в случае реализации проекта ожидания по росту дефицита бюджета и долговой нагрузки Штатов еще больше усилят инфляционные ожидания.

Отчетность Wal-Mart. Акции WMT теряют около 7,5%. Скорректированная прибыль на акцию ритейлера составила $1,33 при прогнозных $1,37. Компания рапортовала о снижении валовой рентабельности (маржи). Помимо этого, замедлился прирост продаж в сегменте электронной коммерции: +23% (г/г) при средних +50% за последние 3 квартала.

Позитивные факторы

Сезон отчетности. Согласно окончательным данным исследовательской организации FactSet, в IV квартале рост консолидированной прибыли на акцию S&P 500 составил 15,2% относительно аналогичного периода годом ранее, что стало максимальной динамикой с III квартала 2011 года.

На I квартал предполагается 17% прирост сводной прибыли на акцию в рамках S&P 500. С начала нынешнего сезона оценка сильно повысилась. С 31 декабря по 15 февраля 127 компаний S&P 500 представили позитивный прогноз на год, при средних 49 в аналогичные периоды за предыдущие 10 лет.



Ожидания рынка по процентным ставкам. В плане ФРС мы имеем палку о двух концах, когда ужесточение финансовых условий приводит к более мягкой политике регулятора. Если рынки будет лихорадить, то регулятору придется отказаться от планов по 3 этапам повышения ключевой ставки в 2018 году.

Фискальное стимулирование. Речь идет о налоговой реформе и плане инфраструктурных расходов. Однако на пике экономике в этом есть и риски, о которых я упоминала выше.

График индекса S&P 500 по итогам пятницы, таймфрейм дневной


Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=385183 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей